Иллюзия доходности: почему стратегии Алексея Бачерова (известного спикера Смартлаба), основанные на «академических» принципах управления сжигают ваш капитал

И так, беспристрастно разбираем управляющего партнера Family Office ABTRUST Алексея Бачерова. Поражает сразу особый токсичный академический догматизм, создающий прямую угрозу капиталу инвесторов.Вместо институционального риск-менеджмента Бачеров использует медиа-ресурсы для оправдания неэффективности своих стратегий («ABTRUST», «Альфа Скакуны», «ABIGTRUST»). Он маскирует рыночные промахи псевдофилософскими искусственно созданными понятиями и абстрактными моделями и ментальными схемами, перекладывая вину за слабую доходность на «неправильное мышление» самих клиентов.Ниже приведен жесткий разбор грубейших профессиональных и методологических ошибок Бачерова, выявленных на основе анализа его открытых заявлений и отчетов за 2024-2026 годы.
1. Методологический подлог: запрет на сравнение с депозитом и инфляцией

• Суть: в своих публикациях (включая манифест «Никогда не сравнивайте результат инвестиций с депозитом») управляющий Бачеров агрессивно навязывает тезис о том, что оценивать доходность фондов относительно текущих банковских ставок или инфляции «вредно и бесполезно».
• Это классическая подмена ориентиров. В условиях, когда ключевая ставка Центробанка РФ долгое время удерживается на экстремально высоких двузначных уровнях, безрисковая ставка является главным гравитационным полем для любого капитала. Попытка управляющего активами Бачерова увести инвесторов от этого сравнения призвана скрыть факт того, что его флагманские стратегии (например, базовая «ABTRUST» с долгосрочной доходностью в районе 13–14% годовых за многолетний период) капитально проигрывают безрисковой доходности фондов денежного рынка (LQDT) и ОФЗ-ПК (флоатерам). Клиенты несут колоссальный рыночный риск ради доходности, которая не покрывает даже инфляционную девальвацию капитала. 

2. Регуляторный арбитраж и уход от ответственности

• Суть: управляющий активами Бачеров открыто заявляет в прессе: «Я не являюсь инвестиционным советником в том смысле, в котором этот вид деятельности зафиксирован в законе о рынке ценных бумаг». При этом его структура функционирует в формате «Family Office» и активно продает инвестиционные стратегии автоследования через крупных брокеров (Финам и др.).
• Здесь наблюдается преднамеренный регуляторный арбитраж. Отказываясь от официального статуса инвестсоветника в реестре ЦБ РФ, управляющий Бачеров снимает с себя юридическую и фидуциарную ответственность за пригодность предлагаемых портфелей для конкретных физлиц. Позиционируя свой бизнес как «инвестиционное партнерство», он перекладывает все инфраструктурные и транзакционные риски на клиентов, собирая при этом Management Fees за так называемое «активно-пассивное динамическое управление».

3. Иллюзия диверсификации и «Гибридный» капкан

• Суть: согласно описанию его базовых стратегий в Telegram и на Comon, от 50% до 75% портфеля размещается в биржевые индексные фонды (БПИФы) широкого рынка, а остальное — в «отдельные акции с потенциально высокой доходностью» и золото. Управляющий активами  Бачеров называет это «гибридными стратегиями».
• Это не управление активами, это мимикрия под индекс с повышенным риском. Зачем клиенту платить комиссию управляющему за покупку стандартных индексных БПИФов, которые инвестор может купить сам в один клик без надбавок? Более того, добавление в портфель «отдельных акций» по усмотрению управляющего вносит жесткое смещение стиля и увеличивает специфический (несистематический) риск. Последние отчеты стратегий ABTRUST (с просадками по итогам периодов 2025–2026 гг.) доказывают, что этот «гибридный» подход лишь удваивает потери клиентов во время рыночных коррекций.

4. Поведенческие ловушки в публичной риторике
Анализ контента управляющего активами Бачерова на платформах Finversia и в блогах выявляет глубокие когнитивные искажения:

• Перекладывание вины: в материалах уровня «Почему многие инвесторы имеют плохие результаты?» управляющий активами Бачеров заявляет, что главная проблема скрывается «в голове самого инвестора» (страх, жадность, отсутствие дисциплины)!!! Институциональный управляющий обязан создавать такие жесткие алгоритмические рамки и мандаты рисков, чтобы человеческий фактор клиента вообще не влиял на эквити. Сваливание вины на эмоции розничных инвесторов — маркер профессиональной расписанности.
• Искажение рамок: в своих медиа-вебинарах Бачеров манипулирует историческими графиками МосБиржи с 2005–2017 годов, доказывая, что «на длинном горизонте рынок всё отыграет». Это фундаментальная ошибка ошибка выжившего. Он полностью игнорирует тот факт, что ландшафт российского рынка после 2022 года фундаментально изменился — изоляция, отсутствие нерезидентов и жесточайшая ДКП делают прошлые 15 лет истории абсолютно нерелевантными для моделирования будущего.

Итог
Публичный кейс управляющего активами Алексея Бачерова — это учебный пример «Маркетингового инвест-консалтинга», завернутого в обертку Family Office. Извлечение доходности строится не на генерации реальной Alpha, а на удержании клиентов внутри инфраструктуры за счет постоянных психологических лекций о важности «терпения». Стоит рекомендовать розничным инвесторам закрыть позиции в стратегиях автоследования управляющего активами  Бачерова и перевести средства в инструменты с фиксированной, гарантированной доходностью (прямые флоатеры, депозиты, фонды денежного рынка), которые Бачеров так упорно пытается дискредитировать в своих статьях.