Wirecard и история про 2 млрд евро, которых никогда не было
Представьте компанию из главного индекса Германии. DAX, один ряд с Siemens и BMW. Финтех-звезда, «европейский ответ PayPal», на пике стоила около двадцати четырёх миллиардов евро. А потом аудитор садится сверять счета и обнаруживает, что четверти баланса — 1,9 млрд евро наличными — просто нет. И, судя по всему, никогда не было.
Wirecard обрабатывала платежи и росла как на дрожжах. В 2018-м её акции стоили под сто девяносто евро, а саму компанию торжественно завели в DAX вместо Commerzbank — старый банк уступил место новой цифровой легенде. Аналитики соревновались в эпитетах.
При этом ещё с 2015 года журналисты Financial Times раз за разом публиковали материалы о том, что цифры Wirecard не сходятся. Компания отвечала, что это атака шортистов, играющих на понижение, и подавала в суд. А немецкий регулятор BaFin вместо проверки самой Wirecard открыл расследование против журналистов и трейдеров, ставивших против акции, и на время вовсе запретил по ней короткие продажи. Несколько лет история выглядела так, будто нападают на честную немецкую компанию, а она отбивается.
А суть аферы оказалась вот в чём. Значительную часть выручки и прибыли Wirecard рисовала через так называемый сторонний эквайринг: якобы платежи обрабатывали компании-партнёры в Азии — в Дубае, на Филиппинах, в Сингапуре, — а доходы от них Wirecard записывала себе. Деньги от этого бизнеса будто бы копились на доверительных счетах у третьих лиц. Проблема была в том, что ни бизнеса такого объёма, ни этих денег в реальности во многом не существовало — их дорисовывали, чтобы прибыль росла и оправдывала взлетающую акцию. Летом 2020-го аудитор EY отказался подписывать отчётность: обещанные 1,9 млрд на филиппинских счетах подтвердить не удалось, потому что подтверждать было нечего. За несколько дней акции сложились почти в ноль. Гендиректора Маркуса Брауна арестовали. Операционный директор Ян Марсалек исчез — и до сих пор в розыске Интерпола.
Простой инвестор, конечно, не полезет сверять наличные на счетах публичной компании — это забота аудиторов, и те провалились. Но кое-что заметить было можно: когда компанию годами обвиняют в подтасовках, а она в ответ судится с журналистами и кричит про заговор шортистов — это повод как минимум рассмотреть альтернативные бумаги для инвестирования (на рынке их в избытке). И не держать в одной такой «звезде» слишком много: даже голубая фишка из главного индекса может однажды просто обнулиться.
---
dlfy.ai/
