Palantir (#PLTR): рекордный отчет, коррекция в июне и альянс с Nvidia // анализ отчета Q1FY2026

Palantir отчитался за 1-й квартал 2026 года ещё 4 мая. Рынок ждал сильных цифр — но то, что выдал CEO Алекс Карп, снесло консенсус подчистую. Исторический рекорд по всем фронтам. А потом июнь случился: акции провалились на 25% на фоне общей паники вокруг «смерти корпоративного софта». Сейчас их вытаскивают обратно свежие контракты — и, на мой взгляд, небезосновательно.

Квартал в цифрах (факт vs прогноз)
📈 Выручка: $1,63 млрд / ожидалось $1,54 млрд — рост на 85% г/г, на 6% выше ожиданий
📈 Скорректированный EPS: $0,33 / $0,28 — плюс 18% к прогнозу
📈 Чистая прибыль (GAAP): $871 млн, GAAP-маржа — рекордные 53%
📈 Коммерческий сегмент США: +133% г/г, теперь это 79% всей выручки

О мультипликаторах — без прикрас
Сначала про «Правило 40»: Palantir показал 145% (рост выручки + операционная маржа). Для понимания — такое умеет только Nvidia. Квартальный FCF — $925 млн при марже 57%.

Теперь про оценку, и тут важно не запутаться. TTM P/E сейчас 145,6х — выглядит пугающе. Но форвардный мультипликатор уже 62,0х, что отражает ожидания резкого роста прибыли. Историческая медиана компании — около 67,0х, так что формально не так уж дорого относительно собственной истории. Средний P/E по сектору — 28,5х. Премия огромная, спорить не буду.

Итого при цене около $129,30:
·         Справедливая стоимость по DCF — $115
·         Моя авторская оценка — $180

Что изменилось за последние 10 дней
Итак, дно было на $107. Котировки лежали там, пока рынок убеждал себя, что ChatGPT убьёт Palantir. Не убил.
22 июня Армия США объявила: их ключевая платформа Next Generation Command and Control работает на Palantir Foundry.
29 июня — стратегический альянс с Nvidia, суверенный ИИ-движок на архитектуре Blackwell Ultra для правительства США. За несколько дней акции отскочили почти на 20% от дна.
Честно говоря, меня в этой истории больше всего впечатляет не сам отскок, а то, насколько быстро рынок переобулся — от «продавать всё» до «это незаменимая инфраструктура».

Итог
При форвардном P/E 62х и росте выручки 85% — дорого, но не абсурдно для такого темпа. Альянс с Nvidia и Пентагон создают вокруг доходов компании довольно серьёзный защитный ров. Брать по $130 — агрессивно, риск есть. Держать, если уже в позиции — вопросов нет.

Не является ИИР.

#PLTR #анализ_акций #технологии #инфраструктура

Больше отчетов на канале.

Мы в МАХ