Дивиденды Сбера против вклада в Сбере: где "сосамба", а где математика

#вопросответ

Рынок падает, надо как-то всех подбодрить. Последние пару лет частый аргумент: «возьмите год, два, три — депозит всё время лучше!». Типичный комментарий на рис 1.


Ну да. Если выбирать удобный короткий отрезок, можно доказать почти что угодно.

Берём из предложенных 7 лет: с начала июня 2019 по начало июня 2026.

Что делаем с вкладом?
Положили 100 000 ₽, проценты каждый год забираем, тело вклада снова оставляем 100 000 ₽. По максимальной ставке из статистики ЦБ (рис 2) за выбранные точки получается:
вклад принёс 68 899 ₽ процентов. 


Теперь Сбер.
В начале июня 2019 на 100 000 ₽ можно было купить примерно 433,7 акции. Дальше ничего не продаём и не покупаем, просто получаем дивиденды. Даже с нулём за 2022 год, когда дивидендов не было, за этот период получается:
дивиденды Сбера — 79 884 ₽. (рис 3)

То есть только денежный поток по дивидендам уже выше, чем проценты по вкладу. И это мы ещё вообще не трогаем тело позиции. Мы же их не продаём, какая нам разница до цены. Но если вам интересно, то 31 мая 2019 цена акций Сбера была 230,56 руб. т.е. можно ещё смело накинуть примерно треть сверху на росте. А у вклада после снятия процентов всё те же 100 000 ₽.

Вот в этом и разница.
Вклад — это парковка денег. Хорошая, удобная, иногда очень доходная. Особенно когда ЦБ включает режим «ультра жёсткой ДКП». Но вклад не растит бизнес внутри себя.

А дивидендная акция — это доля в бизнесе (да, вы не на что не влияете со своей микро долей, но это всё-таки доля). Если бизнес зарабатывает больше, капитал растёт, дивиденды растут, то ваша доходность на вложенный капитал со временем становится всё вкуснее.

И да, если Сбер покупался не по 230 ₽, а по 200, 150 или 100 ₽ (в 2022 так можно было сделать и в феврале и в октябре), картина становится сильно лучше. Т.е. в самые непростые времена, было лучшее время для покупок.

Пересчитать доходность не сложно, как и не сложно прикинуть за 2, 3 или 5 лет, не хочу перегружать цифрами, думаю суть понятна. Те кто хочет посчитает всё сам.

Но поймите правильно, задача инвестора — не угадать идеальное дно. Задача — покупать сильный бизнес по разумной цене и дать времени сделать грязную работу. Вклад на коротком отрезке может победить. Тут вопросов нет. Но начиная со среднесрочной дистанции (от нескольких лет) денежный поток бизнеса обычно начинает объяснять депозиту, кто тут припарковать кэш, а кто инвестиции в кэшфлоу.

#этобаза
Ричард Хэппи в Telegram | MAX  
---
Частный инвестор, автор канала «Ричард Хэппи», бесплатных курсов по облигациям и дивидендным акциям, а также стратегий автоследования «Рынок РФ» и «ОФЗ/Корпораты/Деньги».