Почему дивидендных инвесторов ждёт крах | Моё мнение

Предыстория

Значит, после 2008-2009-го, всех здравомыслящих иностранных инвесторов ветром сдуло с нашего рынка, и болтался он как г-но в проруби в вечном боковике, пока кто-то не придумал, что рыночек можно-таки раздать физикам под ИИС и налоговые льготы. Но физы не особо-то бежали покупать то, что не растёт десятилетиями, где кидают налево и направо, поэтому для них искали-искали, и нашли очередную сказочку.

Сказочка эта была про "сложный процент Баффета" и «дивиденды». Тут ничего не попишешь — писали её действительно гении, которые смогли-таки объяснить, что даже на депрессивном нерастущем рынке можно зарабатывать, если сидеть в нём и не тратиться по 15 лет. Знакомое каждому россиянину «надо только потерпеть» здесь обретало действительный смысл и привлекло тысячи россиян на фонду.

В то же время владельцам бизнеса было легко выводить деньги через дивиденды, чем они и пользовались. Причём я обращал внимание — выводили как не в себя, как будто боясь не успеть.

Смена парадигмы

Но всему приходит конец — я много раз писал о том, что в масштабах страны предприятие или завод — это больше, чем дебет/кредит, это развитие, рабочие места, поддержка моногородов, видимость в глазах мирового сообщества и т.д. Поэтому никто не мог бы долго смотреть как жирные коты выводят деньги из страны через дивиденды вместо того, чтобы вкладывать в экономику, развития или хотя бы обратно в бизнес.

Об этом Президент говорил прямо, и даже ещё до начала СВО. Правила поменялись — не хочешь, чтобы отжали/посадили — вкладывай прибыля в развитие, запускай инвест.программу, строй рядом ещё один цех, распахивай ещё одно поле, главное — расти бизнес, создавай рабочие места. Оно даже звучит по-разному «Выводить деньги» и «Вкладывать в развитие».

Не у всех, но у некоторых о дивы тоже остались, но эпизодически, и скорее как временное явление. Едва ли кто-то захочет стоять как «три тополя на плющихе» со своими дивами в стране, которая вкладывает в производство. Тот же Сбер со своими деньжищами может тупо начать скупать проблемные активы типа Сегежи, и это будет более полезно, чем дивиденды, которые уходят нерезам, потом блокируются, потом отжимаются и т.д.

Интересы минорных инвесторов

Сами же инвесторы в иерархии страны — это где-то между ларёчниками из 90-х и тунеядцами начала 2000-х, поэтому их интересы мало кого волнуют, и об них традиционно вытирают ноги. На словах можно обещать хоть золотые горы, но задайте себе вопрос — что даёт компании нормальное отношение с инвесторами и как это можно монетизировать?

Сказочка о том, что мажору выгодны дивиденды

Тут важно понять, что мажор всегда найдёт способ как вывести деньги, то есть он всегда будет в плюсе, что с дивами, что без дивов. И про рыночную капитализацию уже доходчиво инвесторам прямым текстом сказали, что плевать на неё все хотели. Раньше выводили через дивы — будут выводить через схемы. Важных/нужных людей устроят на посты с зарплатой и бонусами — и тоже все будут при делах.

Про дивы — забываем. Возможно, вспомним про байбеки

Я ранее писал, что «вы забудете как пишется слово „ивиденды, через И или через Е.“, ну вот к этому мы и пришли, получите-распишитесь. Вся эта тема с ИИС и „Сложным процентом“, запущенная в 2015-м, сейчас потихоньку сворачивается. Рынок ищет себя в чём-то новом.

Ну по сути, ещё не отыграли тему с байбеками, почему бы и нет — мажор всегда найдёт как и об кого обкэшиться. Вывод через байбеки — не такой явный, как через дивиденды, и если приспичит — могут и использовать.