Навальный, не ЮКОС для фондового рынка

Главный спор последних суток, упал ли наш фондовый рынок из-за приговора Навальному, или нет.  В моменте однозначно да, после оглашения приговора вчера, рынок ракетой соскользнул вниз, но падение не продолжилось. Новость имела локальный эффект, поскольку паниковать и продавать было некому. Западных денег, которые могли бы испугаться и всерьез начать все продавать в нашем рынке нет. А те продажи, которые имели место быть, были на эмоциях спекулянтов, которые да стали продавать, но насколько быстро спекулянты могут все продать, настолько же быстро они могут откупить все назад.
 
Другое дело, как вся эта ситуация, скажется на будущей оценке России западными фондами и повлияет ли приговор на те деньги, которые гипотетически могут прийти на наш рынок в будущем. В этом, думаю, надо выделить два основных фактора.
 
Политические риски в России и до этого оценивались западом как высокие, приговор не может сделать оценку нашей политической стабильности из плохой, в плохую, просто он подтверждает для них, их и без того существовавшее мнение. А мнение это стало портится давно, это и выборы и болотная и фанаты на манежке. То, что произошло вчера, началось не вчера, это продолжение того, что было и ранее, поэтому это событие уже в цене нашего РТС и ММВБ.

Другой фактор, это оценка надежности и безопасности вложений в России. Тут не вольно, вспоминается дело ЮКОСА. Так вот, для фондового рынка России, приговор Навальному не может иметь такого же резонанса, как и дело Ходорковского, поскольку в деле Навального есть политика, но нет угрозы частной собственности. В деле ЮКОСА, инвесторы действительно увидели угрозу своим вложения в России, так как тогда, это напрямую затронуло акционеров, которых, по сути ограбили. В деле Навального, прямого грабежа собственников нет, поэтому это не так болезненно для оценки западом, надежности вложений в Российский рынок.
 
Что касается перспектив, то так же как в экономике есть альтернативные издержки … Читать далее .........................
 
Федоров Михаил, аналитик «Вектор Секьюритиз»