Как искать инвест-идеи?

Мы в своих портфелях используем разные методы первичного скрининга рынка:
• ищем самые недооцененные компании, но при этом бизнес которых растет.
• ищем самые быстро растущие бизнесы, но при этом с адекватной оценкой.
• ищем бизнес «на переломе», у которых все было плохо, но которым становится лучше.
• ищем бизнесы, которым должно стать лучше в ближайшей перспективе.
• ищем идеи под дивиденды (хороший показатель потенциально высоких дивидендов – размер кэша на балансе компании, мы считаем такой показатель как отношение кэша к капитализации).

Сегодня поделюсь с вами одним из скринингов с довольно интересными результатами.

На рисунке представлена таблица, в которую отобраны только те компании, у которых выручка, валовая прибыль и чистая прибыль выросла в 4 квартала 25 года по отношению к 3-му (оценка по скользящим данным). Таких компаний как вы видите не очень много на рынке. Я здесь умышленно не брал банки, тк банки лучше анализировать вообще помесячно (как-нибудь тоже выложу вам аналитику), а квартальные данные для них слишком «стары». Также в таблицу добавлены данные по сокращению кредитной нагрузки (видно через рост доли собственного капитала), P/E и текущая динамика цены за последний полгода.

Давайте разберем несколько компаний из таблицы:

1. РУСГИДРО. Очень сильно выделяется компания Русгидро. Рост прибыли подтверждается ростом валовой прибыли, а также мы видим сильное сокращение долга – при этом компания остается незамеченной рынком, тк цена за полгода выросла всего на 3,3%.

У компании гигантские капексы до конца 20-х годов. В тоже самое время в 26 году 2 станции выходят после модернизации, а в 27 запускается одна новая. Гидрогенерация самая дешевая в себестотимости энергия с высокой маржой. Один раз построил и потом компания работает с высокой прибылью. Такие идеи мне нравятся, но я бы подождал и покупал бы чуть позже. Идея подойдет долгосрочным инвесторам, кто готов инвестировать по принципу купил и забыл. В таком ключе до 32 года – это очень мощная идея.

2. РОССЕТИ разные. Почти по всем россетям хороший рост благодаря росту тарифов, но этот рост уже транслировался в цену. Такое ощущение, что в этом секторе – «кто не успел, тот опоздал». Мы успели и хорошо прокатнулись на Россети МР. Далее рост в секторе вижу на дивах за счет снижения ставки, но он уже врядли будет такой же мощный. Также потениально может помочь очередное повышение тарифов.

3. В таблицу попали и пару ИТ-компаний. Позитив и Базис. Рост хороший, но есть и минусы. Компании сильно зависят от денег госкомпаний, большинству из которых сейчас очень плохо. Позитив таже благодоря росту набрал высокую базу и чтобы вырасти также или сильнее нужно будет очень сильно постараться. Учитывая прошлый опыт – есть риски невыполнения плана. Хотя снижение долгов и затрат похвально – и это мощный сигнал, показывающий качество менеджмента. Точно поставим Позитив на полку компаний, за которыми будем следить и подыскивать более выгодную и менее рискованную точку входа. Базис уже есть в портфеле.

4. Хорошо идет Озон Фарма, но основной рост бизнеса там будет позже, когда запустятся заводы. Как долгосрочная идея вполне может быть. Но для тактического инвестирования я бы подождал с входом.

5. Удивили ВИ.ру – я компанию относил к слабым, а тут такой отчет. Стоит похвалить менеджмент. Но для инвестиционного кейса на мой взгляд пока очень рискованно. Все-таки бизнес частично завязан на спрос в секторе недвижимости (ремонты и тд).

// Не является персональной инвестиционной рекомендацией

Ставьте 🔥, если полезно! Далее поговорим про облигации. На мой взгляд широкий интерес в акции придет ближе к концу лета или даже осени (поэтому в акциях мы никуда не спешим, потихоньку отсматриваем кандидатов, держим руку на пульсе), а основные деньги сейчас в облигациях.