ВсеИнструменты.ру в 2025 году: трансформация завершена, дивиденды возвращаются
🧰 Лидер российского онлайн-рынка товаров для дома и ремонта подвёл итоги 2025 года, подтвердив успешность проведённой трансформации. Несмотря на замедление роста DIY-рынка до 6–8% в рублях, выручка компании выросла на 7,5% до 182,9 миллиарда рублей. Валовая прибыль увеличилась на 15,9% до 59,5 миллиарда, EBITDA по IFRS16 подскочила на 37,4% до 17,6 миллиарда, а чистая прибыль выросла в пять раз — до 3,4 миллиарда рублей против 0,7 миллиарда годом ранее. В четвёртом квартале рентабельность EBITDA достигла рекордных 11,2% (против 6,9% годом ранее).
📊 Ключевые драйверы роста: увеличение доли B2B-клиентов, рост собственных торговых марок и эксклюзивного импорта, а также повышение операционной эффективности. Средний чек вырос на 19% за год и на 16% в четвёртом квартале. Активная B2B-база прибавила около 10,5%, а доля крупного бизнеса в этом сегменте выросла на 35%. Управленческие расходы сокращены на 12% до 5,9 миллиарда рублей, а вознаграждения акциями снизились на 42% до 0,8 миллиарда. Детальный анализ трансформации бизнеса и факторов роста мы публикуем в Telegram-канале.
💰 Финансовое положение кардинально улучшилось. Чистый долг ушёл в отрицательную зону (-1,8 миллиарда рублей), сократившись за год на 14,5 миллиарда. Соотношение чистого долга к EBITDA улучшилось с 1x до -0,1x. Свободный денежный поток достиг 15 миллиардов рублей, а капитальные затраты сократились на 44,2% до 1,1 миллиарда. Операционные расходы выросли умеренно (на 8,4%), финансовые расходы увеличились на 41%.
💸 Дивидендная история получила мощный импульс. Менеджмент планирует рекомендовать совету директоров доплатить 2 миллиарда рублей к уже выплаченному 1 миллиарду. Итоговая выплата за 2025 год составит 3 миллиарда рублей, или 6 рублей на акцию — дивидендная доходность около 7,9% к текущей цене. Это первый щедрый дивиденд в истории публичной компании.
🔮 Прогнозы на 2026 год выглядят оптимистично. Компания ожидает чистую прибыль в диапазоне 3,37–6 миллиардов рублей (потенциальный рост до 75% по верхней границе) и сохранение долговой нагрузки на уровне 0–1x. Рост будет обеспечен дальнейшим увеличением доли B2B-клиентов, расширением ассортимента собственных торговых марок и продолжением оптимизации затрат.
💡 За последние полгода акции компании выросли на 20%, отражая позитивные ожидания рынка. Менеджмент проявил себя эффективно, сумев в сложных условиях не только стабилизировать бизнес, но и вернуть его на траекторию уверенного роста с высокими дивидендами. Если компания продолжит в том же духе и реализует заявленные прогнозы, текущие уровни могут быть интересны для входа. Подробные обновления и аналитика по DIY-сектору доступны в нашем канале.
