Рост DXY. Кризис ликвидности и логика военного профита

В вопросах кризисов и войн часто работает правило: «Лицом к лицу лица не увидать». Короче, чтобы понять суть, нужно отойти на дистанцию.

И если упростить до примитива: не нужно быть отличником, чтобы осознать, что когда ты годами печатаешь триллионы и напрямую заливаешь их в потребителя, не создавая сопоставимого объема товаров, инфляция неизбежна. Да, её пытаются регулировать ставкой, но это лишь верхушка айсберга.

Вопрос глубже не в ставке, а в доверии к валюте. Смотрите. Все последние годы мы только и слышим, что доллар слабеет… И да, действительно, фазы ослабления были и есть. Но окончательно он сложится только в одном случае: если глобальная торговля массово уйдет в юани или другие альтернативы.

Т.е. как только исчезнет необходимость держать бакс для расчетов, исчезнет и доверие. А без доверия обслуживать гигантский американский долг в текущем масштабе станет физически невозможно.

И вот здесь кроется вся тонкость игры.Чтобы вернуть спрос на доллар, его нужно снова сделать единственной безопасной гаванью. А безопасным он выглядит только тогда, когда во всем остальном мире полыхает пожар и царит полная нестабильность.

Как всегда это не теория заговора, а то… что уже происходило. 1997 год, привет кризис в Азии. 2000-е - Восток. и тд… Конспирологию приплетать не будем, но у всего есть причина и следствие, осебенно если смотреть на графики и не читать шумные новости. (Сценарий всегда один: капитал в ужасе выходит из риска — бежит в доллар — заходит в трежерис — индекс DXY летит в космос. Ну и само собой самым ликвидным рынком остаётся рынок доллара и трежерис Америки.)

Теперь к причине происходящего. Главная проблема сейчас — падение спроса на американский долг. Мы видим это по инверсии кривой доходности: короткие облигации дают больше длинных. И это ненормально, мягко говоря

П.С — 10–20-летние облиги это по сути показатель доверия к будущему доллара. Если их не берут, значит, рынок не верит в долгосрочную стабильность. А рост доходности по длинным бумагам означает, что штатам приходится платить всё больше, чтобы просто продать свой долг…… замкнутый круг. Да и вообщее кто в здравом уме будет инвестировать в актив, который стремительно теряет покупательную способность? Ответ: никто. Но! Ситуация зеркально меняется, если актив становится тихой гаванью, а вокруг все полыхает. Тогда в него побегут все, даже если реальная доходность будет отрицательной.

Поэтому всё, что мы видим в новостях от Тайваня до Ближнего Востока, создано с одной целью: выкачать ликвидность отовсюду и снова впитать её в доллар. Ну честно…Пошлины не помогли, дефицит бюджета США не сокращается, а процентные выплаты по долгу уже съедают львиную долю доходов. +Ставки снижать нельзя, захлестнет инфляция. Остается один инструмент: глобальное перераспределение доверия. Поэтому смотрим на ситуацию с разных сторон.

1. Последние 3–4 года ЦБ скупали золото как не в себя. «Подготовка к золотому стандарту, говорили мне одни ребята»,«Уход от доллара» говорили другие. На мой взгляд: и то и то правда, просто пока об этом говорить рано. 

Сейчас золото для ЦБ это страховка на случай валютного коллапса. Пример, когда нацвалюта (как лира в Турции) летит в бездну, ЦБ начинает продавать золото, чтобы купить свою валюту и сдержать обвал ну и хоть как-то держать экономику на плаву. Подготовка к этому идет уже долго, и чтоб без лишних деталей — это причина, почему я жду золото в районе 2500. ……потому что его начнут массово выбрасывать на рынок, чтобы спасать локальные экономики при взлете доллара. (При росте DXY внешний долг и импорт становятся неподъемными, и валюты стран валятся. Короче резервы подготовили.

но спрос на трежерис на балансах ЦБ все это время только и падал..… и доверие, штука хрупкая.
Миру нужны доллары для торговли -это база. Но когда на горизонте маячит юань, текущая геополитика превращается в операцию по спасению дедолларизации. А история учит, что  когда на кону статус резервной валюты, США церемониться не будут.

Смотрим кто держит долг?

главные держатели американских трежерис Япония и Китай.

• Китай методично сокращает позиции уже давно. Но резко выйти не может, тк обрушишь цену, ударишь по себе. Поэтому процесс идет медленно, по чайной ложке, как говортся.
• Япония начнет распродажу только по команде из Вашингтона. Сами понимаете, сценарий здесь пессимистичный, уже писала об этом. Добавьте сюда инверсию кривой: новые долги рынок берет неохотно. Возникает вопрос: где взять такой объем ликвидности, чтобы просто перекрыть обслуживание накопленного долга?

2. Снова смотрим на Восток. Нефть = спрос на доллар. Именно поэтому регионы с ресурсами никогда не оставят в покое. (+если с тем же Китаем пойдет обострение(про Тайвань имею ввиду, то про юаневые транзакции вопросов будет меньше… осталось только дождаться этого момента). Но и это тоже не все. Не забываем что есть и дугие резервные валюты. )

3. Снова следим за руками:

1. Евро: Его уже технично ослабили через ряд шагов. С такой экономикой пальма первенства им не светит. Проще говоря, убери конкурента равно усили спрос на себя.А для этого надо сначала создать основу для того, чтоб этот сценарий вообще реализовался. Потихоньку мы к этому тоже идем. 
   
   
2. Азия: Мы видим отток денег. т.е. капитал ищет убежище. Да, многие еще давно ломанулись в Дубай, но у него есть ахиллесова пята — вода. Лиши развитую пустыню опреснителей, и… все, капут. Деньги оттуда испарятся мгновенно при первой же серьезной заварушке. А текущаю ситуация как раз и намекает на развитие такого сценария с опреснителями. 

И все это, плюс ряд факторов, сводится в одну паралель разрозненных событий, которая направлена на одно — вернуть спрос на доллар. И да окей, для неверующих в рост dxy, представим что он продолжит падать?

Тогда некому покупать долг и финансировать дефицит США. Это  кризис, который не выгоден никому. Так что пока этот сценарий в расчет не берем.
Стейблкоины? Пф… Их объем капля в море, систему они не вывезут. 

Короче, как я вижу развитие событий в 2026-м для себя.

Этап 1: Резкий сброс. Рынок летит вниз, спроса на трежерис нет. (Допустим на базе наземной операции)…… Все на панике… А Трамп то бизнесмен….зачит…

Этап 2: Скрытое QE. ФРС включает станок (возможно, через новые хитрые механизмы). Ликвидность идет в систему(как бы)...., доходности падают, рынок разворачивается.(О чудо!)

Этап 3: Летний хайп. Акции растут, толпа верит в новый бычий рынок. На этом оптимизме выходят жирные IPO(статью уже писала). При этом DXY может не падать просто потому, что Европе и Азии будет еще хуже (как в 2008-м). Идем дальше, Трамп молодец, к предвыборной гонке готов...

Этап 4: Осеннее прозрение. … к осени (сентябрь — октябрь — ноябрь(хз)) все понимают, привет,  инфляция, которая вернулась с двойной силой, плюс доходности снова прут вверх. Рынок падает, и вот тут DXY улетает в космос на истинном страхе.

 П.С.Вопрос:Как индекс доллара может стоять на месте или даже расти, при печати? Ответ: всё относительно. Важно не сколько напечатали баксов, а что происходит с остальными фантиками.… Капитал всегда бежит в самую глубокую .....ликвидность, даже если там уже отчетливо пахнет гнилью.

Такие мысли. спасибо что дочитали до конца.