Индекс Мосбиржи в ближайшие 12М может подняться до 3200–3400 п.п. Рынок поддержат предстоящие дивиденды и ожидаемое снижение ставки ЦБ — аналитики Альфа-инвестиции

Индекс Мосбиржи в ближайшие 12 месяцев может подняться до 3200–3400 пунктов, считают аналитики Альфа-банк. Это предполагает рост примерно на 15–22% от текущих значений. Дополнительно рынок поддержит дивидендная доходность, которая в 2026 году ожидается на уровне 7–8%.

При этом начало года оказалось слабым: несмотря на рост цен на нефть и ослабление рубля, индекс почти не вырос. Основное давление оказывают высокая ключевая ставка, ограниченная ликвидность и неопределенность — как в геополитике, так и в экономике. Деньги на рынке сейчас скорее перераспределяются между секторами, чем приходят извне.

Что будет двигать рынок

Ключевым фактором внутри страны остается политика Банк России. Ожидаемое снижение ставки до 12,5–13% к концу года должно повысить интерес к акциям за счет снижения доходности вкладов и давления на бизнес.

Сильное влияние сохраняет и внешний фон. Ситуация вокруг Ормузский пролив напрямую влияет на цены на нефть, курс рубля и выручку экспортеров. Во втором квартале рубль может временно укрепиться, однако к концу года аналитики допускают его ослабление.

Отдельную роль сыграет дивидендный сезон: весной и летом традиционно происходит пик выплат, после которого часть средств возвращается на рынок акций.

Оценки и риски

В Финам ожидают рост индекса примерно до 3450 пунктов, а в БКС — до 3300 с возможным ускорением до 3600 при благоприятной конъюнктуре на сырьевых рынках.

Главные риски для рынка — геополитическая неопределенность, слабый приток новых денег и возможное замедление экономики. Тем не менее аналитики отмечают, что потенциал роста сейчас выглядит выше, чем риск существенного снижения.


Источник: www.vedomosti.ru/investments/articles/2026/04/03/1187604-alfa-investitsii-zhdut-rivka-indeksa-mosbirzhi?from=newsline