Биткойн. Легализация крипты в РФ уже скоро

Биткойн продолжает развивать восходящую динамику на фоне наметившегося переговорного вектора между США и Ираном. Проект о допуске пенсионных фондов к инвестициям в криптовалюту прошел финальные проверки в Белом доме, а легализация цифровых активов в России уже не за горами. В сегодняшнем материале делимся последними новостями и разбираем локальную динамику биткойна.

Технический расклад

В среду мартовский фьючерс на индекс MOEXBTC вырос на 0,58% и закрылся по $70 886 на вечерней сессии. Объем торгов — 0,58 млрд руб. Сегодня контракт в минусе на 1,4% и торгуется на уровне $69 900.

Биткойн в среду вырос на 1,11%, до $71 337. Совокупный объем торгов BTC на биржах составил $35,4 млрд. Сегодня актив теряет 2,9% и находится на $69 300.

Краткосрочная картина

• В среду биткойн планомерно шел вверх с начала дня и до второй половины европейской сессии. После открытия американских торгов актив начал понемногу откатываться в цене, но перед закрытием возобновил рост.

• По итогам дня актив закрылся небольшой белой свечой, которая немного скошена сверху. Сигнал от свечей нейтральный. С момента формирования разворотной свечи в понедельник последующие дневные закрытия в целом указывают на продолжение тренда.

• На выходных актив опускался до $67 361 и развернулся, не дойдя до восходящей наклонной и ближайшей поддержки. Растущая формация сохраняется, а факт того, что откат на опровержении новостей о переговорах США и Ирана был относительно неглубоким, также подтверждает силу покупателей.

• При развитии переговорного сценария рисковые активы, такие как биткойн, могут продолжить укрепляться. Цифровая монета в таком случае скоро может вернуться к среднесрочному блоку сопротивления $73 777–74 508.

• Геополитическая напряженность, как правило, негативно отражается на рисковых активах и создает проинфляционные риски в части роста цен на энергоресурсы. Это может сказаться на рынках в среднесрочной перспективе. В случае серьезной эскалации или затягивания военного конфликта может одномоментно произойти просадка в 5–10%, и актив вновь пойдет тестировать февральские минимумы.

• В таких условиях рекомендуем более аккуратно подходить к лонгам и открывать сделки вблизи зон поддержки. Ближайшая находится чуть выше $67 300, но более приоритетная — на $62 500.

• Однако при торговле в шорт стоит учесть среднесрочную недооценку актива. BTC находится близко к зоне перепроданности по RSI на недельном таймфрейме, а сентимент-метрики говорят об экстремальном уровне Индекса страха.

• Сейчас актив торгуется на уровнях октября 2024 г., предшествовавших победе Трампа на выборах. Фундаментальная составляющая BTC с того момента улучшилась, а регуляторный подход смягчился.

• За прошедшую неделю динамика притоков в BTC ETF вновь оказалась в зеленой зоне. Капитал поступает в фонды уже четыре недели подряд, однако геополитические риски снизили интенсивность поступлений. Это подтверждает тенденцию к среднесрочному восстановлению актива после затяжной коррекции.

Среднесрочная картина

• Биткойн и эфириум закрыли февраль в минусе. Для BTC это уже пятый отрицательный месяц подряд, а для эфириума — шестой. Столь длинная негативная серия в активах происходила лишь единожды — в 2018 г. Тогда BTC снижался шесть месяцев подряд, а эфириум — семь. Это подтверждает факт серьезной среднесрочной недооценки активов.

• С исторического максимума биткойн в моменте просел на 52%. Эти уровни интересны для начала формирования долгосрочной позиции в активе, хотя история прошлых циклов говорит о том, что запас для дальнейшей просадки еще есть.

• Если рассматривать динамику биткойна от цикла к циклу, то амплитуда просадки от высокой до низкой цены каждый раз снижалась: 87% в 2013–2015 гг., 84% — в 2017–2018 гг., 77% — в 2021–2022 гг. Заметна тенденция к снижению амплитуды максимальной просадки. Это объясняется «взрослением» биткойна как актива и ростом его капитализации. В рамках текущего цикла с учетом институционализации максимальная просадка (от уровня $126 тыс.) в рамках цикла может составить 60–70%.

• По итогам февраля актив потерял порядка 15%. Месячная свеча сохраняет характерную медвежью направленность. При этом была пробита важная среднесрочная поддержка в районе $74 000. Ближайшая поддержка на месячном таймфрейме — размашистая зона $49 000–59 000.

• По итогам прошлой недели актив закрылся полнотелой черной свечой. Минимумы предшествующей семидневки обновлены не были. Поэтому растущая формация остается в силе, и последнюю закрытую свечу можно расценивать как локальную коррекционную в рамках более сильного восходящего движения.

• Комментарий аналитиков БКС. Биткойн: консенсус-оценка снизилась, но по-прежнему предполагает рост 

Уровни сопротивления: 73 777 / 80 600 / 86 075 Уровни поддержки: 67 361 / 62 510 / 60 000

Состояние рынка и внешний фон

В среду S&P 500 вырос на 0,54%. Сегодня фьючерс на индекс в минусе на 0,8%. NASDAQ вчера повысился на 0,67%, а сегодня фьючерс на индекс снижается на 0,8%. Золото вчера выросло на 0,79%, а сегодня фьючерс на металл в минусе на 1,4%.

• Индекс «Страха и жадности» — 10 (экстремальный страх).

• Суммарный приток в BTC ETF за 25 марта — $7 млн (низкий).

Ключевые события

В России

• Законопроект о легализации крипторынка в РФ внесут в Госдуму уже на следующей неделе. ЦБ рассчитывает, что проект будет принят в весеннюю сессию Госдумы, а к концу года пройдут первые операции в легальном поле.

• 27 марта пройдет экспирация мартовских фьючерсов на индексы MOEXBTC и MOEXETH. Актуальные контракты — апрельские.

На внешнем контуре

Конфликт США и Ирана:

• Fars: Иран не принимает перемирие и заявляет, что переговоры с США неуместны в текущей ситуации.

• Иран выдвинул пять условий для прекращения войны. Они включают полное прекращение военных действий и агрессии, а также гарантии того, что они не продолжатся в будущем, выплату репараций и международное признание власти Ирана над Ормузским проливом. По заявлениям, переговоры не состоятся до тех пор, пока не будут выполнены все условия.

• Минобороны США: к концу недели на Ближнем Востоке будут развернуты около 1000 десантников.

Основные новости:

• Проект включения криптовалюты в портфели пенсионных фондов США прошел финальную проверку в Белом доме. В скором времени управляющие пенсионными фондами смогут включать в свои портфели (до $12 трлн) и криптоактивы. Даже покупки хотя бы на 1% от контролируемого капитала способны дать сильный импульс рынку. Процесс, скорее, будет постепенным и займет долгие годы, поэтому влияние будет мягким и долгосрочным.

• Bitmine продолжает скупать ЕTH. Сегодня компания приобрела еще 50 000 ETH в дополнение к последним покупкам.

• Coinshares: майнеры BTC все активнее уходят в ИИ-индустрию и превращаются в операторов дата-центров.

• В фокусе: PMI США за март (вторник), Initial Jobless Claims (четверг), потребительские инфляционные ожидания США за март (пятница).

Криптоинструменты

Квалифицированные инвесторы могут зарабатывать с помощью производных финансовых инструментов на биткойн, эфириум и два ETF¹, доходность которых зависит от динамики биткойна. Клиенты БКС Форекс имеют возможность инвестировать в эти активы без их прямой покупки и без рисков блокировки. Доступны сделки с плечом.

Клиентам с квалификацией стали доступны два иностранных биржевых фонда: ETF ProShares Bitcoin ETF (BITO) и ETF Valkyrie Bitcoin Strategy (BTF).

Инвестирование в криптовалюту не осуществляется, поставка базового актива не предусмотрена условиями продуктов. Комиссия за сделки с инструментами, в которых базовыми активами являются биткойн и эфириум, не взимается.

Сделки с производными инструментами на биткойн и эфириум доступны на стандартных счетах форекс, а покупка ETF — на счетах CFD².

Об инструменте

• BTC-3.26 (BTH6) — актуальный расчетный мартовский фьючерс на Индекс МосБиржи биткойна (MOEXBTC).

• IBIT-6.26 (IBM6) — актуальный расчетный июньский фьючерс на акции BTC ETF от BlackRock (IBIT).

• Инструменты лишены инфраструктурных рисков. Поставка базовых активов (биткойна и акций BTC ETF) не происходит. Котировки отображаются в долларах США, однако расчеты производятся в рублях.

• Инструменты доступны для квалифицированных инвесторов. Торговать ими можно привычным образом: в приложении БКС Мир инвестиций и личном кабинете веб-версии.

• Размер минимального гарантированного обеспечения (ГО) составляет около 2230 руб. (~30% от цены контракта) для BTC и около 1250 руб. (~30% от цены контракта) для акций IBIT.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Больше полезной информации для инвесторов вы найдете на BCS Express.