Инфляция возвращается в головы

Есть показатель, который инвесторы часто игнорируют. Хотя именно он двигает ставки, кредиты и ваш капитал.

👉 Это не сама инфляция.
👉 Это ожидания людей.

И сейчас они снова растут.

📈 Что происходит по цифрам

На март:

🔹 ожидаемая инфляция: 13,4% (+0,3 п.п. за месяц)
🔹 наблюдаемая инфляция: 15,6% (было 14,5%)

Разница простая: люди чувствуют рост цен сильнее, чем показывают официальные цифры.

Разбивка:

🔹 со сбережениями: ожидания 12,3% → рост
🔹 без сбережений: 14,4% → еще выше

❗️ Чем меньше у человека запасов — тем выше его инфляционный страх.

🧠 Почему ожидания снова пошли вверх

Факторы накладываются сразу:

🔹 ослабление рубля с конца февраля
🔹 дорогая нефть и глобальная инфляция
🔹 январский скачок цен (НДС, тарифы)
🔹 разговоры о смягчении бюджетного правила

И главное:

❗️ у людей нет ощущения, что цены замедляются
❗️ значит в голове закрепляется: «дальше будет дороже»

⚠️ Почему это критично

ЦБ смотрит не только на фактическую инфляцию. Он смотрит на то, во что верят люди.

Потому что дальше запускается цепочка: люди ждут рост цен → начинают быстрее тратить → бизнес повышает цены → инфляция реально ускоряется.

💯 Это самосбывающееся ожидание.

🏦 Что это значит для ключевой ставки

Рост инфляционных ожиданий — это тормоз для снижения ставки.

ЦБ прямо сигналит:

🔹 будем снижать только если инфляция устойчиво замедляется
🔹 и если ожидания не растут

А сейчас — они растут.

📉 Что это значит для вас как инвестора

1️⃣ Ставки могут снижаться медленнее, чем ждут
2️⃣ Реальная инфляция может снова ускориться
3️⃣ Давление на рубль сохраняется
4️⃣ Риски в облигациях с длинной дюрацией растут

И сейчас, как по мне, происходит важный разворот:

👉 экономика начинает стабилизироваться
👉 но психология людей — нет

А рынок всегда живет не в цифрах, а в ожиданиях.

Если ожидания не развернутся вниз в ближайшие месяцы:

🔹 ЦБ замедлит цикл снижения ставки
🔹 инфляция закрепится выше цели
🔹 волатильность на рынке сохранится

И это уже не краткосрочный шум, а сигнал: инфляция еще не побеждена.

🎁 Подарок для роста капитала

Друзья, благодарю всех за поддержку и дарю каждому подписчику моего Телеграм канала свою авторскую книгу «Культура финансов».

Подписывайтесь и забирайте подарок!

Мой сайт