почему у ФЕДа не будет лося от роста %% стввок

Секреты магии ФРС вот в чем:

Частные финансовые учреждения в США обычно используют Общепринятые принципы бухгалтерского учета (GAAP) в своей финансовой отчетности, но Федеральные резервные банки не делают этого.

Вместо того они используют «Руководство по учету для федеральных резервных банков» — набор правил бухгалтерского учета только для ФРС и банков-учредителей системы. Когда дело доходит до портфеля ценных бумаг, то применяется метод «прямолинейной амортизации», а не метод «справедливой цены».

Основное различие между принципами бухгалтерского учета заключается в представлении системы ценных бумаг на балансе по амортизированной стоимости, а не по достоверной, как того требует GAAP.

Казначейские ценные бумаги, ценные бумаги предприятий с государственным участием, ипотечные ценные бумаги, а также инвестиции в иностранных валютах отражаются у ФРС по стоимости на расчетную дату, а в GAAP — на дату продажи.

То есть стоимость ценных бумаг на балансе ФРС корректируется только на амортизационную премию или увеличенный дисконт.

Работает это так: ФРС покупает 3-процентный купон на 10-летние облигации по $105, он будет записан как доход в размере $ 3 в год по купонам и убыток в 50 центов в год, $5 премии амортизируются в течение 10 лет.

Если ФРС покупает те же облигации с дисконтом, скажем, на уровне $95, чистая прибыль в год будет составлять $ 3,50, поскольку скидка в $5 увеличится.

Так что если ФРС покупала облигации по цене $105, а в настоящее время цена опустилась до $99, то ФРС получит доход $ 2,5 в этом году, а не запишет себе убыток в $3 потери в разделе «справедливой стоимости» ($3 на купон минус $6 потерь от переоценки активов в соответствии с текущими рыночными ценами).

Если акции не продавать, то убытки никогда не появятся в финансовой отчетности. И это серьезная привилегия Федеральной резервной системы.

Источник
soberlook.com/2013/06/the-feds-accounting-magic-makes-mark-to.html
www.finmarket.ru/z/nws/hotnews.asp?id=3387523&nt=&p=1&sec=0

FED QE

Александр Строгалев

Санкт-Петербург

379

21 616

с 14 марта 2011

11 Комментариев

Антон Денисков (Fry)
26 июня 2013, 17:25
Если не будет лося у ФРС, то у кого он будет?
0
siva
26 июня 2013, 17:53
Бред получается.
Я придумал схему от которой все выигрывают.

ФРС устраивает аукцион обратного РЕПО и передает бумаги Васе. Вася отдает кэш в ФРС, а бумаги продает по 105. На следующий день откупает по 90 и закрывает сделку.

В конце года имеем — ФРС показывает прибыль по купону + небольшой убыток по амортизации, а Вася на мальдивах отдыхает. Где «найоп»?
+1
Архангельский Юрий
26 июня 2013, 18:06
Интересная инфа, спасибо
0
Александр Минеев (vojd)
26 июня 2013, 19:26
))))
0

Читайте на SMART-LAB:

Оперативная заметка с полей облигационной конференции для клиентов Mozgovik Research

Доброго дня, уважаемые читатели Mozgovik Research. Для вас хотел коротко и оперативно поделиться основными идеями, которые успел услышать на нашей конференции по облигациям. Кого удалось...

Mozgovik

28.02.2026

Модуль обновления OsEngine: как обновить терминал в автоматическом режиме

Функция автоматического обновления программы OsEngine предназначена в первую очередь для пользователей, которые хранят своих роботов в папке Custom или пользуются только встроенными роботами....

OsEngine

28.02.2026

МГКЛ на Smart-Lab & Cbonds PRO облигации 2.0 📍

Мы уже работаем на площадке и ждём вас на стенде МГКЛ — будем рады встрече и вопросам. 🕑 В 14:30 генеральный директор ПАО «МГКЛ» Алексей Лазутин выступит в зале «Писательский» на сессии...