Ренессанс Страхование (RENI): разбор кейса при ставке 15,5%

Пока широкий рынок обсуждает начало цикла снижения ставки (до 15,5% на последнем заседании), в акциях Ренессанса (RENI) сформировалась прочная база в районе 92 руб. С точки зрения стоимостного подхода, компания остается одним из самых понятных бенефициаров жесткой ДКП.

Фундаментальные триггеры:
• Инвестпортфель как «кэш-машина»: Активы компании (~275 млрд руб.) при текущих ставках продолжают генерировать рекордный поток. Страховщик — один из немногих, кто извлекает прямую выгоду из периода «дорогого кэша».
• Нулевой долг: В условиях, когда кредитная нагрузка душит реальный сектор, у RENI нет чистых обязательств. Прибыль (11 млрд руб.) может направляться на развитие и дивиденды, а не банкирам.
• Аномалия оценки: При капитализации ~55 млрд руб. компания оценивается рынком значительно дешевле стоимости своего портфеля активов.

Что с дивидендами?
Выплаты за 2-е полугодие могут существенно превысить прошлые значения на фоне роста прибыли. Менеджмент в публичном поле подтверждает приверженность дивполитике и рассматривает опцию байбэка.

Для тех, кто предпочитает анализировать первоисточники и цифры:
Интервью с руководством (ключевые смыслы): www.youtube.com/watch?v=h7Ztr4fW4Uc
Смотреть без ВПН: ВКонтакте, RUTUBE
Профиль и отчетность в БАЗАР: finbazar.ru/profile/RENI

Ренессанс Страхование акции прогноз по акциям

Ренессанс Страхование

Разумный инвестор

Александр Шадрин

Санкт-Петербург

3519

68 298

с 23 марта 2011

8 Комментариев

JohnMcClane
Вчера в 15:23
Понятный растущий страховщик, имхо, вообще мастхэв для долгосрочного портфеля.
+3
belkoff
Вчера в 15:55
Мусорка
0
alexros (Александр)
Вчера в 16:10
В декабре вы продавали Рени, что-то поменялось?
0
Андрей
Вчера в 20:41
О каком нулевом долге и банкирах речь? У страховщиков не бывает долга, у них есть обязательства по договорам страхования, которые необходимо выполнять. То же самое про портфель активов — речь об инвест портфеле? Ну так это резервы против которых обязательства. Смотрите на чистые активы и рентабельность. P/bv >1, P/e 4x, дешево, но не аномально дешево. Сбер, дом.рф дешевле, не говоря уже о ВТБ. Non-life бизнес у Ренстрах особо не растет.
+1

Читайте на SMART-LAB:

Инвестиции без спешки: торгуем в выходные

Рынок часто движется импульсами, и тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. Для этого отлично подходят выходные дни. В конце недели разбираем самые заметные события и...

Альфа-Инвестиции

18:06

Технологии как новый драйвер: ключевые идеи инвестиционного форума ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ!»

🧮 Главный тренд 2026 года — стабилизация и технологический поворот Руководитель департамента по работе с клиентами рыночных отраслей ВТБ Дмитрий Средин: Снижение ключевой ставки...

ВТБ Мои Инвестиции

18:24

EUR/USD: Пан или пропал? Ретест треугольника ставит ультиматум

Европейская валюта, протестировав сопротивление 1.1918, повторно устремилась вниз для ретеста пробитой границы треугольника. На этот раз касание трендовой линии выглядит максимально уверенным....

Tickmill

07:24

Россети Центр и Приволжье. Отчет об исполнении инвестпрограммы за Q4 2025г. Дивидендная база по РСБУ удивляет.

Компания Россети Центр и Приволжье (сокр. ЦиП) опубликовала отчет об исполнении инвестпрограммы за Q4 2025г., где показаны финансовые показатели компании по РСБУ в 4 квартале (ну и понятно...