Инвестиции без спешки: торгуем в выходные

Рынок часто движется импульсами, и тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. Для этого отлично подходят выходные дни. В конце недели разбираем самые заметные события и смотрим, что можно будет поменять в портфеле.

Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни обычно не отличаются волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Это особенно важно при быстрых изменениях геополитической ситуации, приводящих зачастую к сильным движениям рынка.

Мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• Сезон корпоративной отчётности

Северсталь отчиталась за 2025 год по МСФО, некоторые другие компании представили операционные результаты.

Тактика. Северсталь получила убыток в IV квартале из-за слабого спроса на продукцию, драйверов для качественного улучшения ситуации пока нет, поэтому взгляд на чёрных металлургов остаётся осторожным. Из отчитавшихся эмитентов отметим позитивные результаты МД Медикал Груп: выручка растёт, компания развивается и сохраняет крепкое финансовое состояние — эти бумаги интересны для долгосрочных вложений. На следующей неделе операционные итоги 2025 года представит Лента: акции ретейлера были среди лидеров роста в прошлом году (+66%), их чувствительность к отчётам может быть высокой.

• ГК Самолет просит поддержки

Девелопер обратился к правительству с просьбой о льготном кредите в размере 50 млрд руб. В компании отметили, что цель — оптимизация финансирования группы в условиях жёсткой ДКП, и это является нормальной рыночной практикой для многих отраслей.

Тактика. Возможная господдержка является положительным фактором для финансовой устойчивости застройщика, в то же время долг всё равно увеличится. Тем не менее новости негативны для сентимента в отношении компании. Допускаем, что акции ГК Самолет будут выглядеть хуже рынка в ближайшее время.

Ожидания: к чему готовиться

• Заседание Банка России по ключевой ставке

13 февраля ЦБ объявит решение об уровне ключевой ставки.

Тактика. Полагаем, что ставка останется на текущем уровне 16%, но не исключаем и варианта со снижением на 0,5 п.п. Зампред Банка России Алексей Заботкин недавно дал неоднозначные сигналы: ситуация с инфляцией развивается близко к прогнозу ЦБ, но снижение ставки будет строго соразмерно замедлению инфляции. В начале 2026 года инфляция ускорилась, поэтому аргументов за сохранение ключевой ставки больше. Тем не менее в течение года ожидаем дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. В таких условиях длинные ОФЗ остаются привлекательными для покупок.

• Продолжаются переговоры вокруг Украины

Состоялся очередной раунд трёхсторонних переговоров США — РФ — Украина. Американская сторона сообщила, что встречи идут продуктивно, но предстоит ещё много работы для разрешения конфликта.

Тактика. Российский рынок акций снизился за неделю — вероятно, из-за отсутствия быстрого прогресса. Информации поступает мало, но, как отметил госсекретарь США Марко Рубио, значимые новости о ходе переговоров по Украине появятся только в случае прорыва. Если это произойдёт, рынок резко вырастет. Поэтому «оставаться в рынке» — это разумная стратегия сейчас, учитывая асимметрию рисков (бурный рост на позитивных исходах, умеренное снижение в случае негатива). Для спекулятивных сделок трейдеры могут использовать чувствительные к геополитике акции Аэрофлота, Совкомфлота, Юнипро, СПБ Биржи.

• Распродажи на мировых рынках

Волатильность на рынках повысилась. Многие активы значительно подешевели за неделю: драгоценные металлы, зарубежные акции, криптовалюты.

Тактика. Активные трейдеры могут пользоваться высокой волатильностью. Драгоценные металлы сняли перекупленность, накопленную в период бурного январского роста. Котировки фьючерсов на серебро (SILV-3.26) и золото (GOLD-3.26) по-прежнему остаются в плюсе с начала года и назвать их дешёвыми трудно. Американский индекс S&P500 (фьючерс SPYF-3.26) опустился на 3% от исторического максимума — считаем, что потенциал дальнейшей коррекции не исчерпан. Квалифицированным инвесторам доступны фьючерсы на биткоин (BTC-2.26, IBIT-3.26) и эфир (ETH-2.26, ETHA-3.26) — криптовалюты упали до многомесячных минимумов, но пока не улучшится глобальное отношение к риску, устойчивого восстановления вряд ли стоит ожидать.

Альфа-Инвестиции