Маржинальная торговля: кому она подходит и какие риски стоит учитывать?

Маржинальная торговля остаётся одним из самых обсуждаемых инструментов на рынке. Возможность увеличить объём операций за счёт заёмных средств выглядит привлекательно, особенно в периоды роста котировок. Однако использование финансового плеча требует опыта, дисциплины и понимания рисков. О том, как работает и кому может быть полезна маржинальная торговля – рассказывает инвестиционный консультант ВТБ Мои Инвестиции Валерий Андреев.

 

Как работает маржинальная торговля?

 

Маржинальная торговля позволяет инвестору совершать сделки на сумму, превышающую его собственные средства. Разницу предоставляет брокер — фактически выдавая клиенту заем под обеспечение его активов.

Например, имея сто тысяч рублей и используя плечо 1:1, инвестор может открыть позицию на двести тысяч рублей. Если цена актива вырастет на 10%, прибыль составит двадцать тысяч вместо десяти. Но в случае падения котировок убыток также увеличится вдвое.

К маржинальной торговле также относятся операции короткой продажи (шорт), которые с технической точки зрения представляют собой реализацию финансового актива, отсутствующего в портфеле инвестора. Если рыночная стоимость этого актива снижается, инвестор получает прибыль. Это работает следующим образом – инвестор, не владеющий акциями компании X, может заимствовать их у брокера и реализовать на рынке. После снижения котировок инвестор выкупает аналогичные акции по более низкой цене и возвращает их брокеру, тем самым исполняя обязательства по займу и зарабатывая разницу между ценой продажи и ценой покупки акции.

 

Кому подходит этот инструмент?

 

Маржинальная торговля предназначена прежде всего для опытных участников рынка, которые обладают пониманием механизмов финансового плеча; умеют управлять рисками и использовать защитные инструменты, например, стоп-заявки; и имеют достаточный запас ликвидности, чтобы выдержать временные просадки по позиции.

Среди начинающих инвесторов использование заёмных средств чаще всего приводит к убыткам. Ошибки в управлении позицией и эмоциональные решения при волатильности рынка способны быстро принести существенный минус.

Важно помнить, что маржинальная торговля сопряжена с высокими рисками, поэтому доступна только квалифицированным инвесторам и всем, кто прошёл тестирование в приложении ВТБ Мои Инвестиции.

 

Ключевые риски маржинальной торговли:

1. Увеличение потенциальных убытков. При неблагоприятном движении цены потери растут пропорционально плечу.
2. Margin call. Если стоимость обеспечения падает ниже допустимого уровня, брокер имеет право принудительно закрыть позицию для возврата заемных средств.
3. Стоимость заёмных средств. Использование плеча сопровождается комиссией.
4. Психологическое давление. Работа с заемными средствами требует высокой стрессоустойчивости и дисциплины.

 

 

Как снизить риски?

 

Использовать умеренное плечо — не более 30%-50% от депозита; устанавливать стоп-заявки для ограничения убытков; избегать маржинальных позиций при высокой волатильности рынка; проводить регулярный пересмотр позиций и не допускать снижения уровня обеспечения ниже критического.

 

Вывод

 

С одной стороны, маржинальная торговля может стать хорошим источником дополнительной доходности, а другой – привести к убыткам. Ключ к успеху – осознанное использование инструмента и строгая дисциплина управления рисками.