Инвестиции без спешки: торгуем в выходные
Рынок часто движется импульсами, и тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. Для этого отлично подходят выходные дни. В конце недели разбираем самые заметные события и смотрим, что можно будет поменять в портфеле.
Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни обычно не отличаются волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Это особенно важно при быстрых изменениях геополитической ситуации, приводящих зачастую к сильным движениям рынка.
Мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.
События: как реагировать
- Сбербанк отчитался по РСБУ за 2025 год
Чистая прибыль банка увеличилась на 8,4% г/г, до 1,69 трлн руб., при рентабельности капитала в 22,1%.
Тактика. Доходы компании стабильны, и можно ожидать высоких дивидендов по итогам 2025 года. По нашей оценке, доходность выплат составит 12–13% от текущих котировок. Взгляд на акции Сбербанка остаётся позитивным: в перспективе они могут существенно вырасти в случае улучшения геополитического фона и снижения ключевой ставки ЦБ.
- Цена природного газа в Европе повышается
Из-за холодов котировки газа на нидерландском хабе TTF подскочили на 30% за три недели.
Тактика. Инвесторы могут обратить внимание не только на акции НОВАТЭКа и Газпрома, но и на производителей удобрений. Газ — один из значимых компонентов себестоимости в отрасли, поэтому чем выше цены на газ у европейских производителей удобрений, тем выше цены на удобрения. Среди компаний выделяем ФосАгро. Подробнее о влиянии стоимости газа в Европе на российских эмитентов рассказали здесь. Активные трейдеры могут отыгрывать динамику котировок европейского газа в том числе с помощью фьючерсов (TTF-1.26).
Ожидания: к чему готовиться
- Ралли драгоценных металлов
Золото и серебро обновили свои исторические максимумы и продолжают дорожать. В январе котировки золота подскочили на 15%, серебра — на 40%.
Тактика. Ралли последних недель было спровоцировано в основном спекулятивным спросом. Участвовать в нём очень рискованно: рост может долго продолжаться в отрыве от фундаментальных предпосылок, а сильная коррекция — наступить в любой момент. Полагаем, что мы ещё увидим более привлекательные уровни для покупки драгоценных металлов. Сейчас в фокусе — круглые отметки $5000 за унцию золота и $100 за серебро, при их достижении спекулятивные инвесторы могут начать фиксировать прибыль, и это может стать триггером для просадки котировок.
Акции золотодобытчика Полюс выросли вслед за драгоценными металлами, но мы считаем, что его долгосрочный потенциал не исчерпан. Подорожание золота в последние месяцы оказалось настолько значительным, что даже в случае коррекции цен позволит компании сохранять высокую рентабельность, покрывать капитальные затраты и выплачивать приличные дивиденды.
- Самолет проведёт День Инвестора
29 января пройдёт ежегодное мероприятие для инвестиционного сообщества Big Day. Компания подведёт итоги прошлого года и даст прогнозы на 2026 год.
Тактика. Операционные результаты Самолета за III квартал были позитивными, и мы ожидаем улучшения финансовых показателей во II полугодии 2025 года. Спрос на недвижимость начинает повышаться в условиях постепенного снижения ключевой ставки и действия льготной семейной ипотеки. Однако сейчас рынок перестраивает ожидания будущей денежно-кредитной политики ЦБ из-за высокой инфляции в начале 2026 года, поэтому драйверов для быстрого роста акций застройщиков мы не фиксируем.
- Переговоры вокруг Украины вновь активизировались
В Давосе состоялась встреча президентов США и Украины, а в Москве — американской делегации с Владимиром Путиным. Также были анонсированы трёхсторонние переговоры в ОАЭ в ближайшие дни.
Тактика. Поступающая в СМИ информация пока не даёт однозначного ответа, есть ли прогресс в урегулировании конфликта. В позитивном сценарии рост рынка будет большой, но фактор геополитики трудно предсказать, об этом свидетельствуют события 2025 года. Для спекулятивных сделок трейдеры могут использовать бумаги Юнипро, СПБ Биржи, НОВАТЭКа, Совкомфлота — они особенно чувствительно реагируют на геополитические новости.
Альфа-Инвестиции
