🔄 ВТБ Мои Инвестиции: Ротация в Топ-10 акций. Прощаемся с ритейлом, заходим в телекомы

Аналитики брокера ВТБ представили обновленный список самых перспективных бумаг на российском рынке. Главная перестановка: МТС (MTSS) заменила X5 Group.

📥 В портфеле: МТС (MTSS)
Основная ставка — на дивидендную доходность и грядущее смягчение ДКП.
Дивиденды: Минимальный порог в ₽35 на акцию дает около 16% доходности. Рынок начнет отыгрывать этот фактор уже весной (рекомендация СД ожидается в мае).
Чувствительность к ставке: У МТС высокая долговая нагрузка с плавающими ставками. Ожидаемое снижение ключевой ставки ЦБ (прогноз: до 12–13% к концу 2026 года) существенно снизит процентные расходы компании и переоценит капитализацию вверх.

📤 На выход: X5 Group
Несмотря на лидерство в секторе, аналитики видят риски.
Замедление роста: Прогноз по выручке на 2026 год — ниже 20%.
Давление на маржу: Рентабельность под вопросом, а риски по дивидендным выплатам (несмотря на расчетные 15,8%) заставляют экспертов временно занять осторожную позицию.

🏆 Актуальный Топ-10 акций от ВТБ:
1. Газпром (GAZP)
2. Дом.РФ (DOMRF) — *недавнее пополнение*
3. ЛУКОЙЛ (LKOH)
4. МТС (MTSS) — *новичок*
5. Норникель (GMKN)
6. Ozon (OZON)
7. Полюс (PLZL)
8. Ростелеком (RTKM)
9. Сбербанк (SBER)
10. Яндекс (YDEX)

🤔 Что я думаю на это счет:
📈 МТС: Дивидендная корова и бенефициар снижения ставок, крупные инвестдома сейчас активно смотрят на МТС. Почему?
⚫️ Долговая нагрузка: Чистый долг компании на конец 2025 года составил около 426 млрд руб. (соотношение Чистый долг/OIBDA — 1,6х). Это комфортный уровень, но важно другое: большая часть долга — с плавающей ставкой.
⚫️ Инвестпривлекательность: В 2026 году рынок ждет цикла снижения ключевой ставки (прогноз ВТБ: до 12–13%). Для МТС это означает резкое сокращение процентных расходов и рост чистой прибыли.
⚫️ Дивидендный катализатор: Официальная рекомендация ожидается в мае. Рынок начнет закладывать выплаты в цену уже в ближайшие месяцы.

🛒 X5 Group: Уйти нельзя остаться?
ВТБ исключил бумагу из-за ожидаемого замедления выручки (<20%) и давления на рентабельность. Однако X5 остается безусловным лидером сектора с эффективной бизнес-моделью («Чижик», «Пятерочка»).
Но лично я не спешу избавляться от акций X5 и, напротив, вчера увеличил позицию на просадке за счет полученных от них же дивидендов. Статус лидера рынка и сильный менеджмент — это фундамент, который переживет временные колебания темпов роста выручки. Пока аналитики осторожничают, долгосрочные инвесторы могут найти здесь отличную точку входа.

Дивидендный сезон как триггер: В списке по-прежнему доминируют тяжеловесы (Сбер, Лукойл, МТС). Это классическая стратегия «купил, забыл, дивы получил», когда инвесторы ищут убежище в понятных выплатах, пока макроэкономическая неопределенность сохраняется.

Ротация ВТБ — это попытка отыграть краткосрочный импульс в телекомах на фоне ожиданий по ставке. МТС сейчас выглядит как «защита + доход», в то время как X5 попала в зону временного охлаждения интереса крупных фондов.

Однако покупка X5 сейчас — это ставка на качество бизнеса. Лидер сектора редко торгуется дешево долго, и текущий выход из «Топ-10» может быть просто технической перестановкой, а не сигналом к деградации бизнеса.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Какая из бумаг в этом списке кажется вам лишней? Пишите в комментариях! 👇

Больше информации в моем Телеграмм-канале, подписывайся!