Ренессанс Страхование — без лишнего шума выстраивает сильный финансовый бизнес.

Позадавал вопросы Ренессанс Страхованию по бизнесу, перспективам и ключевым моментам. 

Начнём с ключевого — с чувствительности бизнеса страхового бизнеса к процентной ставке.

Высокая ставка в 2024–2025 годах стала для сектора мощным, но временным бонусом. Страховые компании управляют крупными инвестиционными портфелями, размещёнными в облигациях и депозитах, и зарабатывают на этом процентный доход.  

Меньше ставка — меньше инвестиционный доход. Это базовая механика бизнеса.

Если смотреть на динамику акций Ренессанса, создаётся ощущение, что основной эффект высокой ставки рынок уже «отыграл».

Портфель был сформирован на пике доходностей, инвестиционный доход за 9 месяцев составил 8,5 млрд рублей, а дальнейшее снижение ставки, по логике ЦБ, будет идти медленно и аккуратно. Это означает не обвал доходов, а их постепенную нормализацию. При этом акции компании скорректировались более чем на 40% от максимумов. 

Теперь на первый план выходит не ставка, а качество самого страхового бизнеса: рост премий, рентабельность, контроль расходов и диверсификация. И здесь у Ренессанса — одна из сильнейших позиций в секторе.

Отчётность за 9 месяцев 2025 года выглядит уверенно.

Объём страховых премий вырос на 28,2% г/г и достиг 151,6 млрд рублей — один из лучших темпов роста среди финансовых компаний.

Главный драйвер — сегмент Life:  

• премии +51% г/г

• накопительное страхование жизни +84% г/г

Это самые маржинальные и капиталоэффективные продукты в отрасли.

Non-life остаётся стабильным и сбалансированным:  

• премии 56,2 млрд руб. (+2,2% г/г)

• каско физлицам +17,6%

• страхование имущества юрлиц выросло в 2,4 раза

Компания не зависит от одного сегмента и последовательно диверсифицирует бизнес. Инвестиционный портфель на конец сентября — 275 млрд рублей (+17% с начала года). Структура консервативная: облигации, депозиты, кэш.

В декабре компания выплатила дивиденды за 9 месяцев — 4,1 рубля на акцию (~50% прибыли за полугодие).  

Ренессанс на рынке с конца 2021 года, и дивиденды здесь — не разовая история, а формирование устойчивой дивидендной модели. Компания платит уже третий год подряд.

Итог.

 «Ренессанс Страхование» — это быстрорастущий страховой бизнес с высокой рентабельностью, крупным инвестиционным портфелем, сильным балансом и формирующейся дивидендной историей.

---

Частный инвестор, автор канала «Ричард Хэппи», бесплатных курсов по облигациям и дивидендным акциям, а также стратегий автоследования «Рынок РФ» и «ОФЗ/Корпораты/Деньги».