Испытание кризисом: как Лукойл платил дивиденды, когда мир рушился (и что нам это говорит)
Привет! Когда акции падают, а в новостях одни проблемы, легко поддаться панике и решить, что «всё пропало». Особенно новичкам. Сегодня я не буду говорить о будущем Лукойла. Давайте оглянемся в прошлое и посмотрим, как эта компания вела себя в самые тяжёлые для рынка времена. Этот разбор — лучшая прививка от страха.
Зачем это нужно? Чтобы понять, что мы покупаем: просто бумажку на бирже или долю в бизнесе, который умеет выживать и делиться прибылью даже в шторм.
Кризис 1: 2008 год — мировой финансовый коллапс
* Что было: Обвал рынков, паника, цена нефти рухнула со $145 до $35 за баррель.
* Что делал Лукойл:
* Акция потеряла около **70%** своей стоимости.
* НО! Компания не отменила дивиденды. В 2008 году выплатила 52 рубля на акцию. В 2009-м, в самый разгар последствий, выплата снизилась, но всё равно составила 44 рубля.
* Вывод №1: Даже когда нефть падала катастрофически, Лукойл продолжал платить. Он использовал свою финансовую устойчивость, чтобы поддержать акционеров.
Кризис 2: 2014-2015 — обвал рубля и нефти, санкции
* Что было: Цена нефти снова упала (со $110 до $50), рубль ослабел вдвое, введены первые санкции.
* Что делал Лукойл:
* Акция снова пережила сильную просадку.
* Дивиденд в 2014 году: 59 рублей. В 2015 году — 89 рублей. Они не просто сохранили выплаты, они их увеличили, отчасти благодаря слабому рублю, который помог экспортёрам.
* Вывод №2: Компания показала, что может адаптироваться к резко изменившимся макроэкономическим условиям и даже извлекать из этого пользу для акционеров.
Кризис 3: 2020 год — пандемия, отрицательные цены на нефть
* Что было: Мировая экономика встала, спрос на топливо рухнул. Цена нефти ненадолго ушла в отрицательную зону.
* Что делал Лукойл:
* Бизнес столкнулся с беспрецедентным шоком.
* И снова: дивиденды не были отменены. По итогам 2020 года выплата составила 229 рублей на обыкновенную акцию (часть — промежуточная).
* Вывод №3: Даже в ситуации, которую никто не мог предсказать, бизнес-модель и финансовая дисциплина Лукойла выдержали удар. Деньги акционерам продолжали поступать.
Что это значит для нас сегодня?
История не повторяется один в один, но она даёт бесценные уроки:
1. Лукойл — не спекулятивная акция. Это актив выживания. Его цель — генерировать денежный поток и делиться им при любых, кроме самых апокалиптических, сценариях.
2. Паника — ваш союзник. Самые сильные просадки акции в прошлом оказались лучшими моментами для покупки с точки зрения дивидендной доходности. Страх других инвесторов создаёт для вас возможность.
3. Дисциплина важнее прогнозов. Компания десятилетиями придерживается финансовой политики (нулевой долг, выплаты из FCF). Это надёжнее, чем строить догадки о цене нефти завтра.
Вопрос вам: Прошлое — это хорошо, но завтра может быть всё иначе. Вы верите, что Лукойл сможет повторить свою историю выживания в условиях санкций и изоляции, или эта глава для него закрыта?
🐬ВЫЛОЖИЛИ идею, бумага в ближайшие дни взлетит более чем на 40% ПРИБЫЛИ. Все тут — t.me/+GndRmWnrI6QxYTQy
