Торговый дневник MOEX. 2025: неделя 51

1. В геополитике по линии Россия-Украина без изменений: продолжаются разговоры о мире, на положительной риторике рынок вверх, на отрицательной – вниз.

Пока нет ни документов, ни фактического прекращения боевых действий, а СВО продолжается.

2. Внутреннее макро.

Годовая инфляция в РФ на 15 декабря замедлилась до 5,8%, инфляция в РФ с 9 по 15 декабря составила 0,05% после также 0,05% неделей ранее — Росстат

Вопреки ожиданиям плечевых оптимистов, ЦБ РФ снизил ставку на 50 б.п. до 16% — в соответствии с прогнозом большинства экспертов.

Некоторые заявления:

— Масштаб и скорость смягчения ДКП будут зависеть от динамики инфляционных ожиданий и замедления инфляции

— Рассматривали 3 варианта — сохранение ставки, снижение на 50 и 100 б.п.

— Реализация проинфляционных рисков может потребовать пауз в движении ставки

— Повышение НДС, на наш взгляд, уже отразилось на инфляционных ожиданиях

— Устойчивая инфляция после всплеска в январе будет снижаться.

Если средняя ставка по следующему году планируется 13%, то к концу 2026 г. ставка должна быть 10%, если средняя планируется 14%, то на конец года достаточно 12%. Естественно, все прогнозы могут быть переписаны еще не раз.

Снижение ставки даже на 0,5% повышает доходность акций по сравнению с другими классами активов – надо увеличивать долю акций в портфеле. Все необходимые данные для формирования портфеля теперь есть: ясность по ставке, ясность по отчетам компаний. Следующие важные вводные будут уже только в середине февраля.

Следующее заседание ЦБ РФ состоится через 8 недель.

3. Отчеты.

По МСФО 3 кв. 2025 отчиталась Роснефть (#ROSN). Не интересно.

По МСФО 3 кв. 2025 отчиталось Русгидро (#HYDR). Не интересно.

4. Покупки: точечно уже имеющиеся бумаги.

Продажи: точечно уже имеющиеся бумаги.

5. Поступления: пришли дивиденды от Займера (#ZAYM) и Циана (#CNRU).

6. Итого в портфеле 30 акций, 2 облигации. На конец недели в акциях 84,7%, в валютных облигациях 15,3%. До конца года остается полторы недели, скоро можно будет подводить итоги. По индексу они будут не очень, в этом году обойти индекс было не сложно. А вот обойти долговые/денежные инструменты, наоборот, сложно. ЦБ РФ новогоднее ралли в этом году отменил, остается надежда на мир до конца года.

Никакие сделки и идеи не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Я рассказываю про то, как поступаю со своими деньгами. А как вам поступать со своими – думайте и решайте сами. На бирже никому нет дела до того, как сохранить и приумножить ваши деньги, а вот как ими поживиться – дело есть многим. Потому – никому не верим на слово, включая меня, все проверяем.

Телеграм