Стэйтмент Longum tempus fund 2, май 2013 год

Как и в прошлом месяце, рассчитать доходность за май было легко! Никаких дополнительных потоков, искажающих доходность, рассчитываемую через метод СЧА.
…но, как и в прошлом месяце, результат стал не приятным. По итогам мая, портфель подешевел на (4,2%), бенчмарк-индекс РТС снизился за май на (5.6%). Отрыв бенчмарка увеличился до 14,93 п.п. Теперь, что б выйти в плюс по итогам года, в оставшиеся 7 месяцев необходимо текущие СЧА увеличить на 30%.
Рисунок доходность Longumtempusfund2

 
Это значит, что нужно ещё более осмысленней, подходить к инвестициям во второй половине года. Мозг «ящера» говорит мне, что вот-вот начнётся восстановление как в 2009 году, и тогда «последние станут первыми». Но, так, наверное, думают многие, а значит, это не сработает. Значит, нужно определиться: или подработать стратегию инвестирования и сместить акценты, или проводить бОлее глубокий анализ при выборе объектов. По итогам этих прошедших пяти месяцев я пришёл к выводу, что консервативная стратегия станет самой эффективной в 2013 году. Побольше дивидендов, побольше облигаций корпоративного класса, поменьше ставок на M&A и недооценнёность



P.S.: традиционная цитата, которую я привожу после анализов месячных результатов управления:
«Талеб говорит: «Когда я вижу, что инвестор контролирует свой портфель и следит за живыми биржевыми ценами в режиме онлайн, получая котировки на свой мобильный телефон или «наладонник», это вызывает у меня улыбку».
Иными словами, выключите свой терминал Bloomberg. Когда инвестор сосредотачивается на краткосрочных колебаниях, он наблюдает изменчивость своего портфеля, а не его доходность, короче говоря, происходит «обман случайностью»»
Бартон Биггс /Вышел Хеджер из тумана/