Дефицит бюджета РФ в 2026 году будет на безопасном уровне

Минфин России придерживается курса на сдержанный рост бюджетного дефицита. Министр финансов России Антон Силуанов сообщил в Госдуме, что в 2026 году разрыв составит около 1,6% ВВП. По его словам, это соответствует безопасным параметрам для экономики. Проект бюджета подготовлен с учетом охлаждения темпов роста и действует бюджетное правило.

В 2025 году план был иным, на него при верстке трехлетнего бюджета закладывался дефицит около 0,5% ВВП, но текущая оценка Минфина уже ближе к 2,6% ВВП. Это превышение более чем в пять раз и рост на 2,1% относительно изначального плана. За январь — сентябрь дефицит составил 3,8 трлн руб., что эквивалентно примерно 1,7% ВВП, и к концу года показатель, по оценке Минфина, ускорится.

В мировой практике ориентиром служит ограничение дефицита на уровне 3% ВВП в рамках общеевропейских правил. Многие развитые экономики временно выходят за этот предел. Германия, по официальным оценкам, может иметь до 4,75% ВВП дефицита в 2026 году. Но есть и обратные примеры умеренности дефицита казны, например Канада ожидает около 1,3% ВВП в 2025–2026 финансовом году. Среди крупных развивающихся стран Индия таргетирует 4,4% ВВП на 2025–2026 год.

Таким образом российская траектория на 2026 год возвращает дефицит к коридору, который рынки обычно считают приемлемым. Устойчивость этой траектории зависит от ненефтегазовых доходов российской казны и дисциплины расходов.

Если экспортные цены и налоговая база удержатся, дефицит в 2026 году вероятнее всего останется в районе 1,6–1,8% ВВП. При ослаблении внешней конъюнктуры риски смещения к 2% ВВП сохраняются, но заявленные параметры пока выглядят выполнимыми.