Русгидро публикует позитивные результаты за 1 полугодие

Комментарий ВТБ-Капитал: С учетом значительного увеличения прибыльности РусГидро мы считаем опубликованные результаты позитивными. Компания вновь подтвердила свои сильные фундаментальные показатели и способность извлекать существенную выгоду из:

• либерализации рынка
• роста нерегулируемых цен на электроэнергию в связи с инфляцией стоимости топлива

Кроме того, после публикации этой отчетности мы считаем достижимым наш прогноз EBITDA за 2011 г. Хотя предстоящая дополнительная эмиссия акций компании и общая неопределенность в отношении тарифов на электроэнергию оказывают давление на котировки акций РусГидро, по мере появления ясности в части размещения акций отношение инвесторов к компании может улучшиться. Мы подтверждаем оптимистичную оценку фундаментальных показателей РусГидро в долгосрочной перспективе.

Альфа-Банк: В целом, результаты оказались сильными, и, следовательно, ПОЗИТИВНЫМИ для РусГидро. Тем не менее, отметим, что на данный момент на динамику акций, в первую очередь, влияют новости о грядущем размещении компании. Информация по цене размещения будет раскрыта в ближайшие дни. РусГидро должна представить финансовые результаты по МСФО к концу сентября, и мы не будем вносить каких-либо изменений в нашу модель и оценку, пока не увидим все показатели по МСФО.