🧮Промежуточные итоги за 9м25

Каждый новый месяц для меня начинается с подведения финансовых итогов предыдущего по трем основным направлениям — портфель акций, бизнес по пряже и недвижимость в аренду. Плюсом учитываю общее состояние активов и доход. Личные расходы учитываю косвенным методом (разница между активы+доход и фактически активами). Когда-то давно вел расходы из истории платежей по банковской карте, но уже несколько лет не могу заставить себя вернуться к этому более точному методу.

💼Портфель акций
Несмотря на пике российского рынка, по итогам сентября переписал новый максимум. Состав портфеля 0,5/1,7/12/3,7 — МГКЛ/Мосбиржа/Полюс/Сбер соответственно.

На фоне роста котировок золота, Полюс тащит на себе просадку всех остальных бумаг. Вот только крепкий рубль вставляет палки в колеса по всем фронтам — что в кейсе с золотом, что в бизнесе. Была большая надежда на то, что на такой плохой нефти девальвируют к 95 во втором полугодии, но времени остается все меньше. При этом золото навряд ли прошьет сходу $4000. Поэтому Полюс хоть и тащит, но крепкий рубль не дал реализоваться бумаге в полной мере. Пока продолжаю удерживать позицию, но в случае поглощения в золоте, скорее всего буду часть фиксировать т.к. все 12 млн на Полюс заемные, а платить по 200к в месяц процентов не очень прикольно.
(Хотя ставка на то, что норм бумага в сильном сентименте будет давать возврат больше, чем ключевая ставка +5% оправдывается)

Кстати, год назад ради эксперимента открыл публичную стратегию на comon. За 11 мес результат 51%, против 4% индекса

🏠Недвижимость
Аренда платится, ценники на циане растут. Ничего сверхъестественного не происходит — островок стабильности. Тут при 7,1 млн ипотечных средств на проценты уходит всего 40к (6,8%), что намного вкусней текущих КС+5% у брокера.
Арендная плата 55к + переоценка объекта ~60к (7,5% годовых). Таким образом ROE сейчас ~19% годовых по направлению.

🧵Бизнес
Тут полнейшая мясорубка. Все у кого нет 100 родственников, при понижении порога УСН до 10 млн скорее всего сильно потеряют позиции на маркетах. С другой стороны, у кого они есть — займет их место. Интересная поддержка больших семей однако). Сам месяц назад переступил эту сумму поступлений на РС, поэтому не было никаких шансов что-нибудь придумать, чтобы не получать допом 5% к обороту.

ВБ вводит новые тарифы, повышает комиссии, добавляет коэффициенты локализации и еще много чего. Чувствуем себя как лодочка в шторме — повезет, выживем, не повезет — не повезет. Сильно зависит от крепости конкурентов. Чем быстрее смоет ребят, которые не закладывают новые расходы в цену, тем быстрее наступит рассвет. Однако если у них вдруг много ликвидности, то терпеть придется дольше. По итогам сентября наш средний ROE вышел 12-13%, что грустно. Сильно давит укрепление рубля, которое отрицательно переоценивает складские запасы.

💭Мысли
По давлению на рынке, курсу валют и общему ощущению очевидно, что в экономике кризис ликвидности. Мало того, что текущие ставки высокие, так дополнительно абсорбировать решили через новые налоги. Нужно активное снижение ставки, но, похоже есть какая-то многоходовка неочевидная, по которой нужно добить всех, кто на ладан дышит и таким образом расчистить рынок для более эффективных компаний. (или задушить частный сектор, чтобы рабочая сила протекала в ВПК)

С другой стороны, пока такой халявный курс, благоприятное время для покупки авто или подобного дорогого импорта. Я бы, конечно, лучше бы инвестировал, но если надо, то дальше окно возможностей для подобных приобретений может только сужаться.

---------

t.me/CapitalismRace