Сюрпризы от Набиуллиной заказывали? На весах инфляция против рецессии.

Доброе утро коллеги 👋

Вот и дождались конца рабочей недели, а с ним и главного события дня — заседания ЦБ по ключевой ставке.
В 13:30 узнаем удивит нас Эльвира Сахипзадовна в этот раз или всё пройдет по плану.
Исходя из результатов нашего вчерашнего голосования  большинство считает, что ставку опустят всего на 1%. Я всё-таки ставлю на 1,5-2%, меньший шаг или слишком жесткая риторика ЦБ способны вызвать массированные распродажи наших акций.

В преддверии заседания инвесторы проявляют осторожность. Российский фондовый рынок в четверг, 11 сентября, снизился.
🏛 По итогам основной торговой сессии индекс МосБиржи упал на 0,21%, до 2908,14 пункта.

📈 Лидеры: ВТБ (+5,33%), ЮГК (+3,42%), ЦИАН (+3,17%), ИВА (+2,16%), АЛРОСА (+1,8%).
📉 Аутсайдеры: Эталон (-3,08%), Novabev (-2%), НЛМК (-1,9%), Ростелеком-ао (-1,86%).

🏦 Акции «ВТБ» в лидерах роста. В прессе появляются слухи о скором объявлении условий допэмиссии банка, в том числе цены размещения дополнительного выпуска, однако официального подтверждения пока нет. Также РБК сообщил, что ВТБ рассматривает продажу Росгосстраха Балтийскому лизингу, но сделка еще находится на согласовании в ЦБ.

⛏ Котировки «ЮГК» вернулись к росту. Котировкам помогают и рост цен на золото и курс рубля сдающий свои крепкие позиции, и заявления главы Минфина РФ о продаже компании в ближайшее время. В портфеле дочерей минус по открытой позиции сократился с 18% до 5%.

✈️ Также вчерашний день был знаменателен и для «Аэрофлота». Поддержку котировкам авиакомпании оказывали новости о запуске аэропорта в Краснодаре после 3,5 лет паузы, а также ожидания возможного снятия санкций США. Вчера спецпредставитель США Джон Коул объявил о снятии санкций с белорусской авиакомпании «Белавиа». Такой шаг со стороны США породил надежду на возможное снятие санкций и с российской компании.

🏛 На рынке облигаций преобладали продажи. Котировки ОФЗ снижались третий день подряд.
Индекс RGBI опустился немного ниже 120 пунктов закрыв торговую сессию четверга минус 0,45% на уровне 119,94 п.
Ослабление рубля может нести риски усиления инфляционного давления, что может ограничить возможности ЦБ по снижению ключевой ставки в будущем.

Что в итоге:
Сегодня Эльвире предстоит найти баланс между поддержанием ценовой стабильности (с достижением инфляции на уровне 4%) и необходимостью не навредить экономике — хотя вторая задача как будто для ЦБ сейчас менее приоритетна. После решения возможна пройдет фиксация на факте. Не будем пугаться, а будем наоборот подкупать.

❗️ Основные события сегодня:
Куйбышевазот — внеочередное общее собрание акционеров (ВОСА). В повестке вопрос утверждения дивидендов за I полугодие 2025 г.
МГКЛ — опубликует операционные результаты за август 2025 г.
Росстат опубликует данные по ВВП за II квартал.
13:30 МСК — Ключевая ставка Банка России — Сентябрь. Прогноз: 16%. Предыдущее значение: 18%.
15:00 МСК — Пресс-конференция главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной по итогам заседания.

Больше информации в моем Телеграмм-канале, подписывайся!