Излишняя самоуверенность: почему серия удач опаснее серии неудач?

Инвесторы обычно воспринимают убытки как главную угрозу. Это понятно: потеря денег — всегда неприятно. Но мало кто думает о рисках, которые возникают после нескольких успешных сделок подряд. 

⚠️Парадокс в том, что самая большая опасность для инвестора приходит не после поражений, а после серии побед.

Разберёмся, как это происходит и почему трейдеры, уверовавшие в собственную гениальность, чаще всего теряют свои деньги именно после удачных периодов.

🔹Ловушка избыточной уверенности.

Поведенческая экономика называет это явление «overconfidence bias» — смещение, вызванное переоценкой собственных способностей. В инвестициях это проявляется особенно сильно:

➡️ После серии успешных сделок инвестор начинает верить в свою «особую чуйку»;

➡️Увеличивает объём сделок и допускает больше рисков;

➡️Перестаёт адекватно оценивать фундаментальные факторы, считая, что «рынок всегда подтвердит моё мнение».

Это похоже на водителя, который успешно обогнал несколько машин подряд и решил, что теперь ему под силу любые манёвры, но в итоге авария становится лишь вопросом времени.

 ✏️Реальные примеры из истории рынка.

Доткомы, 2000 год:

В конце 90-х технологические акции росли с бешеной скоростью. Инвесторы, совершившие несколько успешных сделок подряд, были уверены, что рост никогда не закончится. В результате рынок рухнул на 78%, и многие потеряли всё, что заработали.

Криптовалютный бум, 2017 год:

После стремительного роста биткоина многие инвесторы стали считать себя экспертами. Когда рынок начал разворачиваться, вместо того чтобы вовремя зафиксировать прибыль, они наращивали позиции. Итог — просадка на 80–90% и разрушенные портфели.

Ралли акций роста, 2021 год:

Удачные входы в Tesla, Zoom и Coinbase вдохновили многих трейдеров удваивать и утраивать ставки. Но уже через год бумаги Tesla и Zoom стоили примерно на 60–65 % дешевле, а Coinbase потеряла около 80 %. Для привыкших побеждать это стало наглядным уроком того, как быстро эйфория сменяется разочарованием.

🔹Почему это происходит с умными людьми?

Проблема не в том, что инвесторы неопытны. Даже профессионалы становятся жертвами самоуверенности, потому что мозг человека устроен так, что ему свойственно преувеличивать собственные заслуги и недооценивать роль случайности.

➡️Иллюзия контроля: человек начинает верить, что рост актива зависит от его личных действий, хотя рынок двигается независимо.

➡️Игнорирование риска: после нескольких побед инвестор перестаёт видеть угрозы и принимает более рискованные решения.

➡️Смещение восприятия информации: человек начинает обращать внимание только на те факты, которые подтверждают его успешность, игнорируя сигналы рынка о возможном развороте.

🔹Как избежать ловушки излишней уверенности?

Вот три простых правила, которые помогут не потерять голову после серии удач:

1. Сохраняйте размер позиций постоянным.

Даже если вам кажется, что «сейчас точно зайдёт», не увеличивайте объём сделки после нескольких успешных входов подряд. Придерживайтесь заранее запланированных размеров позиций.

2. Используйте «проверочный» вопрос.

Задавайте себе вопрос: «Если бы у меня была не серия побед, а серия убытков, стал бы я сейчас открывать эту сделку?». Если ответ «нет», значит, вами руководит эйфория, а не логика.

3. Ведите журнал сделок и фиксируйте причины успехов и неудач.

Это позволит понять, в каких случаях победы были результатом реального анализа, а в каких — простого совпадения.

Вывод.

❗️Серия удач — это не повод расслабиться и забыть о рисках. Напротив, это момент, когда дисциплина и критическое мышление должны быть максимальными.

Если интересно, в следующем посте разберём, как возвращать себе адекватность после крупных убытков и что такое «инвестиционная реабилитация»🤝

t.me/+V2h-CSwLJ29kMTVk — присоединяйтесь, чтобы вместе расти и достигать успеха!