Динамика портфеля надежных рублевых облигаций.

28 мая я уже делился этим личным реальным портфелем рублевых облигаций с низким кредитным риском. Результаты на текущую дату. Этот портфель был запущен мною 08 ноября 2024 года. В него включались облигации с кредитным рейтингом не ниже AA+ (если у эмитента несколько рейтингов от разных агентств – беру худший), а также ОФЗ и фонды ликвидности. Портфель не статичный и периодически в нем происходят изменения. В начале его пути преобладали флоатеры и фонд ликвидности.
На вечер 03 июля 2025 года структура портфеля следующая:

• Флоатеры – 25,93%
• Корпораты с фикс.купоном – 44,82%
• ОФЗ – 29,25%.

Состав из конкретных бумаг на сегодняшний день на диаграмме.



За время с прошлого обзора были совершены следующие сделки:

• Был продан относительно короткий Магнит5P01.
• Взамен был куплен дисконтный Газпн3P15R.
• Были эксперименты с еще одной дисконтной бумагой — СберSbD6R. В процессе выяснил, что заявленная доходность не соответствует действительности. Сделка в итоге оказалась весьма успешной, но дальше без меня.
• Была сокращена доля флоатеров за счет полного выхода из Россет1Р15 и ФосАгро2П1.
• Были добавлены ИКС5Фи3P12 и ОФЗ 26233.

По бумагам с фиксированным купоном (и корпораты, и ОФЗ):

• Средняя эффективная доходность к погашению (учитывая пропорции бумаг в портфеле) – 15,6% (на 28 мая была 17,98%)
• Средняя дюрация (учитывая пропорции бумаг в портфеле) – 4,28 года (была 3,63 года).

• С 08 ноября по 03 июля доходность портфеля составила 18,13% или 27,92% годовых (на 28 мая было 11,29% или 20,5%). Доходность с учетом комиссий брокера и налогов за 2024 год. В 2025 году налоги не платились, средства не выводились.
• С 10 января текущего года доходность составила 16,75% или 35,13% годовых (было 9,99% и 26,42%).

Кажется, что в последние две недели рынок набрал слишком высокий темп, несмотря на позитивную риторику со стороны руководства ЦБ. Не исключаю коррекцию. Весь вопрос на каком уровне она произойдет и насколько глубокой будет. Поэтому выходить и искать более интересную точку входа не планирую и в целом, на горизонте года, жду продолжения роста портфеля достаточно высокими темпами.