🤵 Экономические вызовы России: инфляция, стагфляция и влияние военных расходов

Посмотрел любопытное интервью с Олегом Вьюгиным, ex замминистра финансов РФ (1996-1999 годы), ex первый зампред Банка России, кандидат физико-математических наук. Т.е. достаточно опытный человек в вопросах экономики.

Здесь разбирают акции, а не нервы. Подписывайтесь на мой канал с фундаментальным анализом и инвест-юмором.

Вот что сейчас Олег думает по текущей экономической ситуации в России:

1. Экономические проблемы России
▪️Замедление экономического роста и высокая инфляция
▪️Падение промышленного производства, особенно в гражданских отраслях
▪️Высокие процентные ставки, которые тормозят экономику

2. Влияние военных расходов
▪️Военные расходы финансируются за счёт граждан, что приводит к перераспределению ресурсов из гражданского сектора в военный
▪️Это вызывает инфляцию, так как зарплаты в военном секторе растут, но товаров народного потребления не производится

3. Риски стагфляции
▪️Существует высокий риск стагфляции, когда экономика замедляется, а инфляция остаётся высокой
▪️Правительство должно найти баланс между поддержкой бизнеса и контролем инфляции

4. Рынок недвижимости
▪️Цены на жильё продолжают расти, но пузырь на рынке отсутствует
▪️Девелоперы сокращают объёмы строительства из-за низкого спроса

5. Мировая экономика и доллар
▪️Доллар как резервная валюта может потерять свою роль в будущем
▪️США пытаются сбалансировать свою экономику и вернуть производство на родину

6. Сценарии развития конфликта
▪️Мирное соглашение может привести к снижению инфляции и оживлению экономики
▪️Продолжение военных действий будет оказывать давление на экономику и бюджет

7. Инвестиции и сбережения
Основные сектора и компании, которые упоминаются как потенциально привлекательные для инвестиций:

▪️Компании, производящие товары народного потребления
Эти компании могут перекладывать рост издержек на потребителей, повышая цены на свои товары. Это позволяет им сохранять прибыльность даже при инфляции.

▪️Добыча минеральных ресурсов
Компании, занимающиеся добычей полезных ископаемых, также упоминаются как потенциально привлекательные. Однако отмечается, что этот сектор может быть переоценен, и инвесторам следует внимательно анализировать конкретные компании.

▪️Телекоммуникационные компании
Эти компании также могут перекладывать инфляционные издержки на потребителей через повышение тарифов.

▪️Производители пищевых продуктов
Компании, работающие в этом секторе, могут сохранять свою привлекательность, так как спрос на продукты питания остается стабильным.

Также Олег говорил про рынок облигаций. Инвестирование в облигации компаний, которые «вечно останутся» (у которых нет риска, что они уйдут с рынка), может быть менее рискованным вариантом. Важно выбирать компании с надежным финансовым положением и стабильными доходами.

😁Очень много мыслей, которые совпадают с моими рассуждениями. Но было несколько идей, которые я не разделяю. Например Олег говорил о том, что то отсутствие конкуренции внутри страны с западными компаниями, так как их могут не пускать после того, как они сами ушли, это негатив для рынка. Это не конкурентные компании, слабо развивающиеся. Что будет иметь долгосрочный вред для экономики. Вот тут я согласен лишь отчасти. Так как фундаментально он, конечно, прав. Но нам надо свой бизнес также развивать. Если мы дадим западным компаниям спокойно вернуться, то все те компании, что пытались начать развиваться с нуля не выдержат конкуренции и закроются. На мой взгляд надо дать время на их рост, чтобы они могли наравне конкурировать с западными компаниями. Конечно стоит определить временные отрезки, чтобы это было не на всегда. Дать условно хотя бы пару лет на рост и после открывать наш рынок для свободной конкуренции.

Также Олег говорил о том, что недвижимость за 20 лет выросла в 10 раз. И сейчас нет пузыря на рынке, но есть проблемы у строителей, так как их темпы роста сильно снизились. Он не считает, что недвижимость упадет в цене, люди инвестируют в бетон и нет предпосылок для изменения ситуации. Здесь мне сложно сказать, что будет с ценами на квартиры. Но вероятно спрос будет падать пока ставка не вернется к интересным значениям.

🔥 Здесь рынок объясняют без воды. Подпишитесь на Telegram — свежие обзоры российских компаний, дивидендные идеи и юмор, который скрасит даже медвежий тренд.