Об особенностях расчета доходности на фьючерсах

Рассмотрим реальную ситуацию. Есть счет на ХХ млн. руб. и мы собираемся им управлять системно. Объем в торгуемых контрактах рассчитываем по формуле:

N=Целое (ХХ млн. руб./номинал фьючерса в рублях).

Берем в качестве необходимого ГО 11 тыс. руб. на контракт и получаем, что суммы ~0.3* ХХ млн. руб. нам хватит под ГО для торговли N контрактами «за глаза»,  даже с учетом просадок счета. Кладем эту сумму на ФОРТС, а на 0,7* ХХ млн. руб. покупаем супернадежную и ликвидную облигацию под 7% годовых со сроком погашения не больше 2-х лет.

Что получаем в результате торговли в этом году на счете? А вот что

январь 2.8%
февраль 0.1%
март 1.8%
апрель 3.2%

Ну по меркам заявляемых здесь доходностей скромно, очень скромно.

А возьмем и подсчитаем результаты на фьючерсе относительно  0.3* ХХ млн. руб… Что получим? А вот что

 январь 7.2%
февраль -0.7%
март 4.1%
апрель 8.0%
 
Вау, я же крут :)!

Да, но только ведь бывают и другие случаи. Вот, например, те же цифры для октября 2012 (самый убыточный месяц за период управления с июля 2012)

октябрь 2012 -4.7% vs -15.6%

Ну и как Вам вторая цифра? Ну с такой цифрой я «всю рыбу распугаю» :). В-общем, берегите нервы клиентов :)