Нефть и газ. BofA ожидает долгую и поверхностную ценовую войну

Нефть

Фьючерсы на нефть марки Brent (BRNQ2025, ICE Europe) закрепляются выше уровня $66,8, что позитивно. Потенциально открывает дорогу к следующей цели/сопротивлению — $68,6. В случае коррекционного отката ближайшей поддержкой, если сила покупателей высока, должен выступать уровень $66,8.

Можно выделить несколько причин, по которым нефть, вопреки негативным долгосрочным прогнозам, демонстрирует позитив. Во-первых, это общий рост аппетита к рисковым активам на фоне повышения ожиданий по очередному смягчению политики ФРС, а также по переговорному процессу между Китаем и США. По этим причинам индекс S&P 500 вновь торгуется выше 6000 п. — часть этого ралли может перепадать и другим финансовым рынкам, включая рынок сырьевых фьючерсов.

Если говорить о фундаментальных причинах, вероятно, поддержку котировкам Brent в моменте оказывает летняя сезонность спроса и более медленная, чем ожидалось, трансляция решений ОПЕК+ в фактический прирост добычи картеля. Переговоры между США и Китаем могут стимулировать ожидания рынка относительно будущего объема спроса, хотя пока статистика Китая по динамике импорта/экспорта в мае, скорее, негативна. Некоторый тупик, который заметен в переговорах между США и Ираном, а также Россией и Украиной, может увеличивать риск-премию в котировках нефти.

Общая техническая картина свидетельствует о нисходящей динамике. Дальние фьючерсы выстроились в медвежью формацию контанго.

Сегодня EIA опубликует краткосрочный прогноз по рынку энергоресурсов, API представит статистику по запаса нефти в США.

• Второй день подряд продолжаются торговые переговоры США и Китая в Лондоне. Дональд Трамп заявил, что переговоры идут успешно и он получает только хорошие отчеты от своей команды.
• Иран заявил, что выдвинет «сбалансированный» ответ по ядерной сделке на «неприемлемое» предложение США. По мнению Трампа, Тегеран добивается слишком многого. Впрочем, несмотря на все противоречия, на этой неделе стороны продолжат переговоры.
• Японская нефтеперерабатывающая компания Taiyo Oil Co. приняла груз российской нефти с танкера, который находится под блокирующими санкциями США и ЕС — о чем свидетельствуют данные отслеживания судов, собранные Bloomberg. При этом Япония никак не подвергает себя риску вторичных санкций, так как имеет специальные индульгенции от ЕС и США на импорт сахалинской нефти по соображениям энергетической безопасности. Тем не менее издание Bloomberg приходит к выводу о том, что если страна «Большой семерки» принимает грузы с подсанкционных судов, то это может означать, что администрация Трампа заинтересована в бесперебойных поставках российской нефти на мировой рынок.
• Глава отдела сырьевых рынков Bank of America Corp. Франциско Бланч считает, что стратегия Саудовской Аравии по ускоренному возобновлению добычи приведет к ценовой войне. Однако эта война будет не «короткой и крутой», а скорее «долгой и поверхностной». Цель королевства — вернуть себе долю рынка, отобрав часть этой доли в том числе у других членов ОПЕК+.
• Согласно исследованию Reuters, в мае добыча нефти странами ОПЕК выросла, хотя рост был ограниченным. Ирак добыл меньше запланированной квоты, так как страна работает над компенсацией ранее допущенного перепроизводства. Саудовская Аравия и ОАЭ повысили добычу, но тоже меньше разрешенного уровня.
• Азиатские страны не спешат покупать больше американских энергоресурсов, несмотря на требование Трампа о сокращении профицита торгового баланса. За четыре месяца импорт энергоносителей из США в Азию фактически сократился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Исключение составляет Индия. Страна с февраля по май закупила на 44,6% больше американкой нефти, чем за аналогичный период прошлого года. Но доля американской нефти в общем нефтяном импорте Индии по-прежнему составляет менее 10%.

Фьючерсы на природный газ вчера вновь откатились вниз от зоны верхнего сопротивления. Ближайшая поддержка просматривается на уровне $3,578. Далее — $3,544. Еще ниже — линия потенциального тренда. Для очередного штурма верхнего сопротивления котировкам необходимо закрепиться выше $3,652.

На Мосбирже торгуются фьючерсы на европейский природный газ под тикером TTF. Актуальный контракт — FFM5.

CFD на Brent и WTI

Торговать нефтью можно и с помощью CFD, цена которых привязана к Brent и WTI. Инструмент позволяет торговать круглосуточно пять дней в неделю, при этом клиринговые сессии отсутствуют. У CFD нет даты экспирации, а использование кредитного плеча до 1:8 позволяет значительно увеличить потенциальную доходность. Это внебиржевой инструмент.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией