Почему ЦБ РФ закладывает в прогнозы высокую ставку в 2025г. Две экономики в России
снижение чистой прибыли банковского сектора в 2025г
(Банковский сектор Аналитический обзор на сайте ЦБ analytical_review_bs-2024-4.pdf )
Для понимания роста денежной массы М2
(доступные для платежа собственные средства плюс депозиты),
скачал данные с сайтов ЦБ России и ФРС, построил графин и сделал слайд
Сейчас М2, которая за 3 года выросла на 78% заперта во вкладах (депозитах).
М2 — это доступные для платежа собственные средства плюс депозиты.
Банк России повторил сигнал:
будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании,
поступившие с февральского заседания данные значимо картину не меняют,
зампред ЦБ РФ Алексей Заботкин
в кулуарах форума финансового рынка АКРА.
Ближайшее заседание ЦБ России будет 21 марта
Думаю, оставят 21%
Считаю, что ставка в 2 раза выше официальной инфляции, т.к. денежная масса заперта на вкладах.
Если резко снизить ставку, то
триллионы рублей с вкладов
выльются на текущие расходы, на финансовые рынки (долговой, фондовый, валютный), резко вырастет спрос на валюту.
Будет эффект разжимающейся пружины.
Результат будет — резкий рост инфляции.
ЦБ России закладывает на 2025г замедление роста БАНКОВСКОГО СЕКТОРА именно потому, что
ставка будет высокой (возможно, во 2 полугодии чуть ниже, но, в среднем по году, не значительно будет отличаться от 21%), т.е.
кредитование будет слабым и экономика будет под давлением.
Поддержка экономики — это оборонка,
работает на 100% мощности, гос. заказ.
В России — 2 экономики:
- связанная с гос заказом (рост),
- не связанная с гос. заказом (нет роста).
Ведь как мы помним, треть всех денег на депо принадлежит вроде 200 тыс аккаунтам. Т.е. это мизерная, но очень богатая часть.
А это не те кто будет инфляцию на приоры и диваны разгонять. Например могут пойти в валютные облиги, юань. Потому что уже хороший дисконт на валюту. А все мы знаем, как легко и быстро откатывает курс. Да и потребление, особенно у богатых, исключительно в валюте.
От текущих +50% курс в ближайший год-два легко сделает. А это к 8% ещё 4% дохода, плюс тело облиги +50%. В пересчёте на рубль естественно. Даже без снижения ставки. С дальними ОФЗ выглядит неплохо. И те и другие неплохо дадут, а валютные подстрахуют.
денежную реформу после ВОВ убрали нули а цены снизили символично. Теперь будет по другому, но будет😄
рынок — это не только акции.
Есть долговой рынок.
Денежная масса М2 на 1 февраля 2025г = 118,5 трлн руб.
Капитализация российского фондового рынка в 2025г = 50 трлн руб.
Фри флот российского фондового рынка = 13,5% (6,75 трлн), 60% фри флоат у нерезидентов на счетах типа С
Т.е. осталось 40% фри флоат (можно распоряжаться) = 2,7 трлн руб.
Т.е. такой малоликвидный рынок могут двигать и небольшие суммы.