Что выбрать сейчас: акции или облигации

В условиях текущей экономической и геополитической неопределённости этот вопрос встаёт особенно остро. Давайте посмотрим, что всё же выгоднее: акции или облигации? 

Экономика и политика

Обстоятельства в пользу облигаций

1. Банк России 14 февраля оставил ключевую ставку без изменений — 21%. Поэтому доходности облигаций сохраняются на привлекательном уровне. В то же время такая ставка может негативно сказаться на прибылях компаний и котировках акций.

2. Волатильность российского рынка достаточно высока. В таких условиях инвесторы, как правило, переходят в более консервативные активы, такие как облигации.

3. Российский рынок облигаций стабилен. Доходность держится на привлекательном уровне.

Обстоятельства в пользу акций

1. Инфляция сейчас составляет 10%, и её рост пока не ожидается. Если она будет падать, есть вероятность, что Банк России начнёт снижать ключевую ставку уже весной или летом.

2. Улучшение геополитической обстановки может привести к началу периода устойчивого роста цен акций и облигаций. А поскольку доходность у акций более высокая, есть смысл успеть частично переложиться в них.

Так акции или облигации?

С учётом всех факторов в краткосрочной перспективе предпочтительнее выглядят облигации.

Особенно интересны ОФЗ с переменным купоном и корпоративные облигации надёжных эмитентов. Высокая доходность и относительно низкая волатильность помогут сохранить капитал и получить стабильный доход.

Однако вкладывать всё в облигации не стоит, достаточно держать там примерно треть активов.

Акции остаются интересным вариантом, но нужно тщательно отбирать компании с устойчивым финансовым положением и перспективами роста. Инвестиции в акции следует рассматривать как долгосрочные, с горизонтом не менее 3–5 лет.

В целом же стоит распределить инвестиции между разными секторами экономики и различными классами активов с приемлемым уровнем риска: акциями, облигациями, золотом, недвижимостью.