Разочарованные инвесторы.

Инвесторы активно увеличивают риски, используя деньги других людей (OPM), поскольку экзотические маржинальные инструменты продолжают набирать популярность. Насколько близко маржинальный долг к своему пределу? Подсказку дает наш свежий анализ волн Эллиотта.

Перекредитовались? Наш последний финансовый прогноз от Elliott Wave предупреждает: «Осторожно!»

Использование заемных средств для увеличения прибыли является ключевым показателем пиков фондового рынка. Оно наглядно демонстрирует, насколько инвесторы готовы рисковать чужими деньгами, чтобы приобрести акции в надежде на значительную прибыль. На последних этапах крупных бычьих рынков это поведение становится крайней мерой уверенности. График ниже иллюстрирует коэффициент Rydex Total Leveraged Bull/Bear, который 4 декабря достиг уровня, близкого к историческому максимуму:



Коэффициент Rydex Total Leveraged Bull/Bear достиг 79,8, что означает, что инвесторы с использованием кредитного плеча делают ставки на рост S&P в 79,8 раза больше, чем на его падение. Этот рекордный уровень рискованной ориентации особенно заметен в сравнении с коэффициентом без кредитного плеча, который сейчас составляет 53 — на 34% ниже.

Кроме того, синтетическое кредитное плечо и популярность таких инструментов, как ETF с производными, указывают на то, что общий уровень риска через заемные средства превышает все исторические показатели. NYSE Margin Debt, достигший максимума в октябре 2021 года, после падения в 2022 году снова растет, достигнув 815 миллиардов долларов. Несмотря на снижение на 13% от пика, общее кредитное плечо на рынке остается на рекордных уровнях благодаря инновационным финансовым продуктам, включая кредитные ETF.

Масштаб глобального влияния маржинальных операций сложно оценить, учитывая распространение экзотических инструментов. Однако заголовок Bloomberg от 22 ноября подчеркивает, что масштабы, вероятно, уже превышают ожидания большинства наблюдателей.

Инвесторы активно наращивают рисковые позиции, используя заемные средства для спекуляций на рынке.

Аспект маржинального долга гарантирует, что точная его сумма останется неизвестной. Однако очевидно одно: как только маржинальный долг достигнет своего пика, снижение неизбежно проявится через резкое падение цен на акции. При этом принудительная распродажа других активов, вызванная маржинальными требованиями, только ускорит обвал.

Когда индикаторы настроений, такие как использование инвесторами кредитного плеча, объединяются с анализом волн Эллиотта, складывается еще более четкое представление о состоянии фондового рынка. Чтобы ознакомиться с нашим анализом волн Эллиотта для индексов S&P 500, Dow Jones Utility Average и Dow Jones Transportation Average, перейдите по этой [ссылке].

Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться