Итоги сезона отчетности за 1 полугодие 2024. Кого покупать?
Друзья, цены акций долгосрочно следуют за финансовыми показателями, в первую очередь, за прибылью, поэтому важно изучать отчеты и прогнозировать будущие результаты компаний.
Этим я и занимаюсь большую часть своего рабочего времени ) Поделюсь с вами своими мыслями после прочтения более 60 отчетов российских публичных компаний за 1 полугодие.
Тенденции такие:
• Средний потенциальный P/E 2024 года для 40 компаний в моем вотч-листе = 6 (что еще не так дешево, с учетом того, что явных аутсайдеров я отсеиваю на входе)
• Есть целый ряд дешевых компаний, которые стоят от 3 до 5 прибылей, платят хорошие дивиденды, чаще всего интересные компании – голубые фишки
• Сбер — топ, в финсекторе помимо Сбера есть еще пара других идей
• Главным победителем из банков выглядит БСП (с дешевым фондированием и плавающими кредитами для юрлиц), пострадавшими в финсекторе выглядят банки, которые кредитовали розницу, в первую очередь, Совкомбанк, логика подсказывает, что при развороте ставки, последние станут первыми, будем смотреть
• Нефтянка сильная (кроме Башнефти), особенно сильна Роснефть год к году, но второе полугодие будет похуже у всех нефтяников
• Газпром показал результаты лучше ожиданий, но если их очистить от разовых доходов, ситуация будет хуже, дивиденды скорее нет, чем да
• Сильно пал Новатэк, главный вопрос к инвесторам — растущая компания или нет
• Выигрывают компании, у которых есть кэш-подушка (Транснефть, Лукойл, Интер РАО), проигрывают компании с долгами, у которых они еще и плавающие (Ростелеком, Норникель)
• Некоторые закредитованные компании уже фактически превратились в зомби, у которых вся операционная прибыль (и даже больше) идет на обслуживание долга – М.Видео, Мечел
• Сегежа стоит особняком, у компании операционный убыток еще до выплаты процентов, и огромные финансовые расходы, покупают сейчас либо гении, либо безумцы
• У черных металлургов было хорошее 1-е полугодие несмотря на снижение мировых цен на сталь; есть риски замедления стройки и плохой мировой конъюнктуры — стоит ли их принимать, вопрос
• Сильно растут расходы на труд, у некоторых компаний — опережающими темпами (Магнит), редким компаниям удается с ними хорошо работать (НМТП, Полюс, Лента)
• У качественного продуктового ритейла все отлично, издержки переложили на потребителей, траффик растет
• Хорошо отчитались Хендерсон и Мать и Дитя, и тех, и тех — хотелось бы дешевле
• В цветных металлах без идей (даже несмотря на текущий рост палладия до 1 100, это еще мало для Норникеля)
• Золото сильно — но ко всем компаниям есть вопросы по корпоративному управлению
Это кратко.
Главные итоги сезона отчетности собрал для вас в супер-таблицу с потенциалами 40 компаний на российском рынке. В таблице мои ожидания по прибыли и дивидендам компаний за 2024 год, а также актуализированные справедливые цены и потенциалы роста.
Приобрести табличку по доступной цене можно тут: payform.ru/cr533jN/
🛍 Те из вас, кто приобретал предыдущую таблицу в июле, могут получить скидку 10%. Для этого нужно применить промокод — пароль от июльской таблицы.
Таблица потенциалов сэкономит вам время на анализ, выбор лучших компаний и поможет принять обдуманные решения.
Поддержите пост лайком, если полезно, друзья! Подпишитесь на мой канал, и экономьте время на анализ фондового рынка РФ 👍
