МТС Банк выходит на биржу! Стоит ли в него инвестировать и на сколько прибыльны российские IPO в целом?

С 26 апреля начинаются торги акциями МТС Банка. Мой брокер СБЕР уже предлагает мне поучаствовать в первичном размещении нового эмитента:

Давайте разберем компанию и оценим привлекательность инвестиций в МТС Банк и насколько прибыльно участие в российских IPO в целом.

Российские IPO

За последний год на российский рынок вышло 13 новых эмитентов. Как можете видеть по таблице, большинство из них приносят инвесторам прибыль (10 из 13 IPO оказались удачными для инвестирования под размещение).
В целом, можно утверждать на основании данной статистики, что участие в российских IPO является прибыльным!

МТС Банк-что это за банк?

МТС Банк находится на 24 месте среди российских банков по размеру активов:

В отличии от Тинькофф Банка, МТС Банк не является полностью цифровым. У него есть 105 офисов во многих крупных городах России.

У МТС Банка 3.8 млн клиентов. Например, у ВТБ их 19.3 млн, а у СБЕРа 108 млн.
Однако, поскольку банк является частью экосистемы МТС, крупнейшей в России (на 2 месте после Яндекса, насчитывает более 15 млн пользователей), то клиентской базе МТС Банка есть за счет чего расширяться.

На чем зарабатывает МТС Банк?

Основное направление или основной доход МТС Банка-это розничное кредитование (для сравнения, главные статьи дохода СБЕРа-это коммерческое кредитование и ипотека).
МТС Банк зарабатывает на выдачи потребительских кредитов прямо в торговых точках, салонах МТС (на смартфоны и другую электронику), без необходимости визита в сам банк. Причем, МТС Банк показывает темп роста розничного кредитования выше, чем у конкурентов- кредитный портфель банка рос по 39% в год с 2020 года!

Финансовые показатели МТС Банка

Чистая прибыль всей группы МТС за прошлый год выросла на 67.5% и именно МТС Банк внес существенный вклад в рост этих доходов.
Выручка самого банка за 2023 год выросла на 36%, а чистая прибыль увеличилась в 3.8 раза!

В целом, финансовый сектор в нашей стране, не смотря на все санкции и ограничения, чувствует себя хорошо и многие банки показывают уверенный рост, а некоторые даже рекордный (СБЕР, к примеру).
Поэтому, по МТС Банку уже есть позитивные прогнозы на ближайшее будущее, которые отражены в стратегии развития компании и средства, привлеченные в ходе IPO (ожидается привлечение около 10-12 млрд. р), будут способствовать реализации планов банка.

Стратегия развития

У МТС Банка есть стратегия развития, согласно которой в среднесрочной перспективе планируется удвоение клиентской базы. Для выполнения этой задачи банк будет использовать экосистему МТС, что менее затратно и более эффективно дорогих реклaмных компаний, которые используют конкуренты.

Дивиденды

У МТС Банка есть дивидендная политика, согласно которой на выплаты будет направляться 25-50% от чистой прибыли. При определении размера вознаграждения инвесторам руководство Банка будет смотреть на потребность компании в капитале для развития, поэтому, ближайшие дивиденды (в 2025 году по итогам 2024) могут быть не высокими. Но, в дальнейшим, выплата может вырасти.

Заключение

IPO МТС Банка выглядит одним из самых интересных за последнее время. Единственная проблема-я ожидаю небольшую аллокацию при размещении из-за возможного высокого спроса на бумагу. Т.е. процент выполнения заявки будет, скорее всего, низким. Пример-IPO Астры, инвесторы получили всего по 4% акций от заявленного количества в ходе IPO.

Считаю, перспективы у компании есть. Скорее всего, IPO будет успешным, бумаги покажут рост, но в ближайшее время высоких дивидендов ждать не стоит. Прибыль будет идти на развитие компании, а не на выплаты, а для меня щедрые дивиденды-определяющий фактор.
Поэтому, пока буду наблюдать за МТС Банком, участвовать в IPO не буду.

МОЙ ТЕЛЕГРАМ КАНАЛ 

Друзья, спасибо за внимание к моим статьям!
Жду ваших комментариев.