Бычий баланс

  Я в основном пишу статьи про макроэкономику и большие циклы, потому что в моем методе торговли это главная тема — рассчитать и поймать большую и длинную волну, а это только макроэкономика. Мало движений — много профита, меньше нервов, меньше налогов и корма брокеру.
Но в моей практике было много случаев, когда простая и незамороченная идея давала неплохую торговую модель. Одну такую идею хотел бы обсудить сейчас.


  Мне попался график торгового баланса России от ЦБ. У меня давно витает мысль, что фондовый рынок — это суть предложение денег за риск, то есть уровень рынка — это уровень количества денег за те перспективы, что сулят акции в будущем. Значит мы должны внимательно смотреть на два фактора — объемы риска в моменте и объемы денег, которые могут быть направлены на покупку этого риска.
  Объемы риска — вещь глубоко субъективная. Вот тут у другого блогера, спасибо ему, позаимствовал хорошую картинку со всеми прогнозами наших ведущих инвестдомов на 2024 год, что они ждут от индекса Мосбиржи. 

  Прогноз был подобран на 1 января 2024 г. Это как раз иллюстрация, кто вот что оценивает риск. Я вернусь к этому в конце статьи.

  А что касается объема денег. То торговый баланс России - хороший индикатор наличия свежих денег в экономике, которые могли бы пойти на покупку акций, подумал я. Тогда он должен коррелировать с уровнем индекса РТС. Почему РТС? Потому что баланс считают в $$, индекс РТС в $, все должно быть правильно.

  Я проверил. Нарисовал. Результат — коррелирует, достоверно.

  Более того, если считать 2022-й год глубоко аномальным, когда из-за войны алогично подскочили все цены на ресурсы, то 2023-й год — это уже возврат к нормали во всех смыслах. И в рамках цен на ресурсы и в рамках индекса РТС и Мосбиржи, которые выправились до своих более логичных исторических уровней в рамках того торгового баланса, что есть сейчас.

  Самое интересное — прогноз на 2024 год. Если я прав, то в 2024 году продолжится выправление торгового баланса России, то есть падение импорта, в связи с принимаемыми властями мерами по его замещению,а также будет рост экспорта, в связи с выправлением логистических каналов и исчезновением дисконта к мировым ценам. Что еще больше выправит в плюс торговый баланс, увеличит количество свободных денег в экономике, пойдет на ФР РФ, погонит индекс РТС вверх.

  Дело в том, что по моему мнению, импорт в России — это больше, чем просто товары из-за рубежа. Это во-первых колониальный налог, который мы все платим за отсутствие своей полноценной экономики, а во-вторых это какой-то фетиш, которым мы все или очень многие, не будем лукавить, удовлетворяем свои социальные амбиции. «Я буду есть самый лучший сыр — французский, я буду ездить на самой лучшей машине — немецкой.» Пусть и за три цены. Дошло до того, что мой знакомый айтишник, который удрал за рубеж в США, на вопрос зачем он уехал если по его специальности тут полно работы и конкретно его коллега получил оклад в Тинькове с шестью нолями — ответил мне «Я ни за что не буду работать на Сбер или Тиньков.» То есть, лучше получать в два раза меньше, но в США. По этому поводу вспоминается из свежего-мемного.


  Но я отвлекся, хотя это важно. Так вот. У меня возникли подозрения. Я долго искал, а какую часть нашей доходной статьи бюджета составляет налог на импорт. Оказалось эту информацию не так-то просто найти. Потому что везде во всех статьях для обывателя вы увидите такую подачу:

 Ничего не понятно. Точнее понятно, что 34% бюджета — нефтегаз. Вроде нестрашно.  Мы же «слезаем с нефтяной иглы», зачем людей расстраивать. Но я нашел, вот:

  В данном случае имеется в виду, что 74% поступлений от Федеральной Таможенной Службы в бюджет РФ за 2023 г. — это налоги и сборы с импорта.
И что получается. Да, наш бюджет на 34% состоит из налогов на экспорт нефти и газа а еще на 18% состоит из налогов на импорт товаров. Это НДС и другие пошлины-сборы на импорт. То есть, это те же деньги по сути от нефти и газа, которые мы обыватели и промышленность платим назад за бугор уже за всякие китайские, турецкие, корейские и не очень атрибуты потребительского успеха. Вот так вот. С нефтяной иглы на импортно-товарную.

  Дошло до того, что уже глава Автоваза открыто запаниковал, что мы так «импортозаместили» автопром, что всего 9% рынка занимают отечественные машины.

  То есть, если мы вдруг потеряем экспортные доходы от нефти и прочего сырья, то денег тогда не будет и на покупку импорта, бюджет сложится как карточный домик. Вот почему наши власти так осторожны во всех вопросах, касающихся экспорта сырья и прочего — есть нюансы.

 Но я сейчас не про патриотизм. Я считаю, как раз по этой причине именно импорт — это тот самый баран, которого можно безжалостно резать, чтобы спасать российские деньги. Это очень большой баран и очень бестолковый.

  Падение доли импорта в торговом балансе РФ даст те самые деньги, которые очень нужны экономике и фондовому рынку. Сейчас они просто утекают за рубеж и проедаются. Как только они будут реально направлены на местные товары — мы увидим взрывной рост как оборота местных производителей так и зарплат, рост экономики и сразу следом, а то и наперед — компаний на фондовом рынке. Бюджет, кстати, ничего не потеряет. Вместо импортного НДС будут собирать наш родной скрепный внутренний НДС с товаров и услуг, а потом еще и 38% с фонда оплаты труда.

  И есть все основания считать, что власти пойдут именно этим путем, потому что другого нет.Это и будет настоящим сломом колониальной модели, в которой мы живем уже 30 лет.

  Итого, можно сделать вывод, чтодля даже текущих уровней экспорта из РФ и торгового баланса уровень РТС должен быть в диапазоне 1300-1600 РТС. Будут лучше уровни — диапазон сместится еще выше. Сравним этот прогноз с прогнозами избушек — там ждут от 5% до 35% роста индекса Мосбиржи с учетом дивидендов. Я же говорю о росте индекса РТС от 20% до 40% без учета дивидендов, с дивидендами — так все 50%. Посмотрим, кто окажется прав… Уже сейчас очевидно, что «избушки» в январе конкретно перестраховались… год обещает быть очень бычьим.


   Статью начал писать месяц назад и пока думал, уже пошли видимые процессы, поэтому публикую бегом. Про цены на сырье — в следующий раз… там тоже много позитива ожидается...

Всегда по делу,