Записи по тегу "правила игры"

Как лопаются пузыри

2 графика, нефть и золото.
• Нефть показывает, что бывает после резких взлетов. И чего с подобным драматизмом не происходило в золоте последнюю четверть века.
Часть моих сделок – в определении разворота такого-то рынка, что снизу вверх, что сверху вниз....Читать далее

О моем опыте и приемах инвестирования (2)

2 порция тезисов к выступлению на Конференциb Смарт-Лаба (25 октября в кинотеатре «Октябрь»). Первая — здесь.
• Будущее непредсказуемо. Участники рынков склонны оперировать предположениями. Я отошел от предположений в сторону адаптаций. Звучит общо....Читать далее

О моем опыте и приемах инвестирования (1)

В субботу 25 октября в кинотеатре «Октябрь» пройдет Конференция Смарт-Лаба (https://conf.smart-lab.ru/#speakers). Я один из участников. Рассказывать буду об опыте и приемах инвестирования. В паре заметок поделюсь некоторыми тезисами.
• Не нужно смешивать организацию облигаций и управление активами....Читать далее

ОФЗ как учебник фондовых спекуляций. Или почему инверсия доходностей – рисковое обстоятельство

Что такое инверсия доходностей?
Это когда облигации с отдаленными датами погашения дают доходность ниже коротких облигаций того же качества.
Это состояние не нормы рынка. Чем бумага длиннее, тем больше временной риск (больше риск-событий может прийтись на время до ее погашения)....Читать далее

Как мы отбираем облигации?

Ответ на вопрос, заданный в нашем Иволга Чат | ВДО.
• Диапазон рейтингов. За редкими исключениями мы покупаем бумаги с рейтингами от BB- до AA-. Если не знакомы с эмитентом лично, то начиная с BBB-.
• Премия к средней доходности. Мы отбираем бумаги, имеющие доходность выше средней доходности для их кредитного рейтинга (мы ее сами рассчитываем)....Читать далее

Про выпуски с низкими рейтингами и про инвесторов и инвестиции в ВДО

В глазах серьезного облигационного рантье, что В-, что ВВВ- — одного поля ягоды. Но не для инвестора в ВДО.
Недавняя волна дефолтов ударила в первую очередь по группе рейтингов «B». Хотя чуть более ранняя и масштабная (Гарант-Инвест) – по «BBB».
Нужно ли Иволге как организатору размещать «сингл би»?...Читать далее

Как работать с убытками?

Поговорим о работе с убытками. Там, где есть спекуляции, убытки обязательно будут.
Я сам создал некоторый шум вокруг игры на понижение в ОФЗ (продажи фьючерса на Индекс ОФЗ). По факту, кроме шума, за неполный месяц, как эта продажа открыта, ничего не случилось....Читать далее

Как мы играем на бирже? Инструкция на примере короткой продажи ОФЗ

Как мы играем на бирже? На примере короткой продажи ОФЗ, к которой готовимся.
Нужно дождаться эйфорических настроений. Это первое и основное. На том или ином рынке они рано или поздно возникнут.
Механизм рыночной эйфории. Купить то, что долго или уверенно растет, морально легко....Читать далее

Почему ожидание не худшая из стратегий. На примере золота

В прошлом сентябре, почти 10 месяцев назад я заинтересовался продажей фьючерса на золото.
И до сих пор так его и не продал.
За это время на МосБирже упал и вырос рынок облигаций, упали, выросли и вновь упали акции.
Этими трендами воспользоваться более-менее удалось....Читать далее

О постоянном доходе на фондовом рынке. На практическом примере Иволги

Иволга – полигон инвестиционных экспериментов.
Один из них – наши облигации. Точнее, облигации одной из компаний холдинга, Иволга Структурные Продукты (ИСП).
Инструмент для нас понятный по содержанию и не сложный в исполнении. Мы покупаем на деньги ИСП разного рода ВДО, свободные деньги размещаем в РЕПО с ЦК, а полученный результат почти полностью (за вычетом налогов и околонулевых расходов на содержание ООО) платим в качестве купона нашим инвесторам....Читать далее