За последние 30 лет наш стиль инвестирования находился между Бенджамином Грэмом и Уорреном Баффетом. Подход Грэма является статическим, количественным, и сосредоточен на балансе. В нем нет попытки заглянуть в будущее и оценить более качественные аспекты бизнеса....Читать далее

Стоимость часто создается сильными компаниями  в структурно привлекательных отраслях с постоянным ростом. С финансовой точки зрения легко описать высококачественный бизнес. Он генерирует высокий доход на капитал. Он производит свободный денежный поток и имеет привлекательные возможности для реинвестирования капитала с высокой доходностью....Читать далее

Я начинал в 1974 году используя стоимостные стратегии Бенджамина Грэма. Следующие восемь лет были прекрасным временем для классических стоимостных инвесторов. Но наступил 1982 год и нанес мне сильный удар. В моем портфеле было слишком много паршивых акций....Читать далее

На растущем рынке каждый может сделать деньги и философия стоимостного инвестирования не нужна. Но поскольку нет надежного способа предсказать что будет делать рынок необходимо следовать стомостной философии все время. Управляя рисками и ограничивая потери за счет глубокого фундаментального анализа, строгой дисциплины и бесконечного терпения стоимостные инвесторы могут расчитывать на высокую доходность в хорошие и ограниченные потери в плохие времена....Читать далее

Если бы мне пришлось определить единственный фактор последовательно успешного инвестирования, я бы сказал, что это «дешевизна». Покупка по низким ценам по отношению к внутренней стоимости (строго и консервативно оцененной) является надежным ключом к заработку высокой прибыли, ограниченному риску и минимальным потерям....Читать далее

Суть инвестирования не в том, чтобы делать очень умные вещи, а в том, чтобы не делать глупостей. Избегать ошибок, сопротивляясь причудам рынка, сосредоточить внимание на распределении капитала в идеи с высокой вероятностью получения хорошей доходности и иметь запас прочности от постоянной потери капитала — это три кита стоимостного инвестирования....Читать далее

Весь наш процесс описывается простой философией инвестирования от Бенджамина Грэма. Он считал, что есть две стоимости для каждой акции. Первая — это текущая рыночная цена. Вторая — это стоимость акции при покупке всей компании знающим покупателем или это выручка от продажи всех активов за вычетом выплат по долгам....Читать далее