Очень интересно! 👍
Сегодня мне удалось пообщаться с компанией и теперь мне есть, что вам рассказать 😉

Управляющая компания одного из крупнейших фондов индустриальной недвижимости «Рентал ПРО» выводит его паи на Московскую биржу – сделка пройдет по стандартам IPO.

Некоторые подробности:

📌Стоимость чистых активов Фонда на момент размещения составит более 25 млрд рублей.
Стратегия развития Фонда предполагает увеличение СЧА до 100+ млрд рублей.
После достижения этого уровня Фонд станет крупнейшим фондом индустриальной недвижимости на российском рынке, доступного для инвестиций частных инвесторов.
📌 Фонд инвестирует в активы индустриальной недвижимости класса А и предполагает постоянную ротацию объектов недвижимости в Фонде. Это соответствует бизнес-модели распространенных и популярных на западных рынках REIT.
📌 Менеджмент УК обладает двадцатилетним опытом работы в секторе индустриальной недвижимости.
📌 В рамках сделки инвесторам будут предложены паи на сумму более 25 млрд рублей.

( Читать дальше )

Повторю свою давнюю мысль, что IPO в 2024 году может стать чуть ли не главным драйвером роста нашего рынка. При всех успехах последних лет-месяцев (по сравнению с предыдущими) этого рынка, остается немало, над чем стоит работать.

💥 Одним из примеров является наличие конфликта интересов при проведении IPO. Радует, что регулятор проблему замечает и необходимую работу ведет.

Так, Центробанк выявил случаи, когда в ходе размещений у брокеров возникал интерес, противоречащий интересам их клиентов. На это указано в письме директора департамента инвестиционных финансовых посредников ЦБ Ольги Шишлянниковой, которое опубликовала НАУФОР.

Например:

📌 В одно и то же время брокер оказывает платную услугу как эмитенту (привлекает ему клиентов на IPO), так и своим клиентам (брокерское обслуживание)
📌 Одновременная подача заявок на участие в одном и том же IPO самого брокера и его клиентов
📌 Брокер является андеррайтером (организатором) размещения, при этом оказывая услуги по брокерскому обслуживанию своим клиентам (включая участие в этом же IPO)

( Читать дальше )

С недавних пор Центробанк публикует свои резюме обсуждения размера ключевой ставки.

☝️Читать их и интересно, и полезно — можно увидеть логику принятия решения, что дает возможность более достоверно прогнозировать будущие решения. Все-таки денежно-кредитная политика регулятора – один из определяющих факторов для рынка.

Давайте приведу несколько знаковых цитат:

💬 “… экономика в I квартале 2024 года выросла сильнее февральского прогноза Банка России. Основным драйвером роста по‑прежнему был внутренний спрос.
Потребление домохозяйств росло более высокими темпами,чем ожидал Банк России. Инвестиционная активность также складывалась выше прогноза…
Индикатор бизнес-климата в апреле … находился вблизи максимумов за 12 лет.
Напряженность на рынке труда продолжила нарастать. Уровень безработицы в феврале оставался на историческом минимуме — 2,7%.
По опросам компаний, дефицит персонала увеличился в большинстве отраслей. Зарплаты продолжили расти высокими темпами…”

( Читать дальше )

Наверное, уже все ушли на праздники) хахаха кроме меня...) я тут решила подсветить вам один момент и оставить пост на подумать 😉

👉Интересные макроэкономические данные — оценку денежной массы по состоянию на 1 мая 2024 года — выдал Центробанк.

Поставлен определенный рекорд: объем денежной массы (агрегат М2) стал выше отметки в 100 трлн рублей, это исторический максимум показателя.

Темпы роста показателя увеличились с 17,4% годовых в марте 2024 до 22,1% в апреле.

👇Регулятор делает важное уточнение:

💬 «Важно отметить, что на прирост денежных агрегатов в апреле (и значительное ускорение годовых темпов прироста) сильно повлиял сдвиг исполнения апрельских налоговых платежей, срок уплаты которых пришелся на воскресенье, 28.04.2024, на первый за этой датой рабочий день, четверг, 02.05.2024. Объем этих платежей, которые уменьшают денежную массу, был значительным. Дополнительный комментарий по масштабу влияния данного сдвига на статистику денежных агрегатов в апреле и мае будет представлен в материале «Денежные агрегаты»при публикации окончательных данных по денежной массе на 01.05.2024.»

( Читать дальше )

Ленэнерго ($LSNG) обнародовала финансовую отчетность за первый квартал 2024 года (по РСБУ).

Результаты довольно сильны.
✅️ Выручка достигла уровня в 33,1 млрд рублей, что выше на 17,1% уровня первого квартала 2023 года.
✅️ Валовая прибыль выросла до 12,4 млрд рублей (в 1 квартале 2023 года – 9,5 млрд рублей).
✅️ Показатель EBITDA вырос еще сильнее выручки: до 17,6 млрд рублей, что на 22,3% выше уровня 1кв2023.

👉Чистые активы компании по итогам отчетного периода достигли уровня 197,9 млрд рублей (рост на 5,5%).
Рост чистой прибыли за 1кв2024 г\г привел к росту рентабельности собственного капитала на 0.6 п.п. относительно конца 2023 года.

👉Чистая прибыль компании составила 10,3 млрд рублей (+29,7% год к году). Ключевыми факторами такой динамики показателя стал рост выручки по всем видам деятельности, темпы которых опередили темп роста себестоимости.

Как правило🤔, инвесторы ключевое внимание уделяют отчетности по МСФО, но в случае с Ленэнерго отчетность по РСБУ также имеет ключевое значение – к размеру чистой прибыли по РСБУ привязаны дивиденды (10% от чистой прибыли).

( Читать дальше )

ПИК ($PIKK) опубликовала финансовую отчетность за 2023 год по МСФО.

☝️Это знаковое событие, так как компания не раскрывала отчетность за 2022 год, сравнивать можно только с данными за 2021 год.

Итак, выручка компании к уровню 2021 года прибавила 20% и составила 585,3 млрд рублей. Себестоимость продаж за прошедшие два года (с конца 2021) выросла на 15,3% и на конец прошлого года составила 431,3 млрд рублей.
Операционная прибыль составила 121,8 млрд рублей (в 2021 году – 87,6 млрд рублей) увеличившись на 39% к уровню 2021.

😢 Показатель EBITDA относительно уровня 2021 года сократился на 26,8%, достигнув величины 105,3 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA за 2023 год составила 18%.
Скорректированная EBITDA составила 139,1 млрд рублей (+53% к уровню 2021).

🔻 Чистая прибыль компании за отчетный период составила 52,3 млрд рублей, что на 49,5% ниже уровня 2021 года – т.е. снизилась вдвое с 103,6 млрд рублей в 2021 году. Скорректированная чистая прибыль – 63 млрд рублей.

К тому же долгосрочные обязательства компании увеличились на ~50% (относительно 2021 года): до 687,6 млрд рублей.

( Читать дальше )

Сегодня хочу обратить ваше внимание на еще одного будущего игрока. Группа «Элемент» — лидер в области микроэлектроники, а также крупнейший в России производитель и разработчик электроники.

🤫 Слухи о выходе компании ходили еще с начала года, но на прошлой неделе В. Евтушенков подтвердил возможность выхода ГК «Элемент» на IPO в первой половине 2024 г., а это значит, что нам пора изучить её более пристально, к тому же компания впервые представила  финансовую отчетность по МСФО за 2023г.

✅️Выручка выросла на 46% г/г до 35,8 млрд руб.
✅️EBITDA выросла на 68% г/г до 8,7 млрд руб.
✅️Чистая прибыль увеличилась на 93% г/г до 5,3 млрд руб.
✅️Показатель чистый долг/ EBITDA сократился до 1,3х с 1,8х.

Результаты сильные💪, и это именно то, чего и хочется ждать от технологических компаний. Кстати, лидерство сегодня — это показатель правильных решений в прошлом. Пять лет назад АФК «Система» и Ростех внесли в СП свои предприятия в сфере микроэлектроники, в результате чего был создан единый вертикально-интегрированный холдинг полного цикла. Сегодня в ГК «Элемент» входят более 30 компаний. 🤔Охват данной группы действительно впечатляет, и мы обязательно подробнее изучим их позже.

( Читать дальше )

Соллерс ($SVAV) объявил финансовые результаты за 2023 год по МСФО.

Сразу стоит заметить, 👆что за 2022 год отчетность компании не была опубликована – сравнивать в режиме “год-к-году” показатели свежей отчетности не с чем. Поэтому компания в отчете за 2023 год не указывает динамику финансовых показателей.
Скажу мнение, что сравнивать текущие показатели с результатами 2022 года даже бессмысленно 🤷‍♀️— мощности компании, фактически, не функционировали (например, завод Соллерс Форд приостановил производство с 3 марта 2022 года).

Что интересно, в отчетности за первые 6 месяцев 2023 года (по МСФО) годовая динамика также не указывалась. Приведу ее данные: за первое полугодие 2023 года выручка составила 32,7 млрд рублей, показатель EBITDA достиг 3,9 млрд рублей, а чистая прибыль составила 1,37 млрд рублей.

И вот, отчет за весь 2023 год 👉

В нем компания получила консолидированную выручку 82,28 млрд рублей.
Валовая прибыль превзошла уровень в 15,6 млрд рублей.
Показатель EBITDA достиг 7,54 млрд рублей, а рентабельность по этому показателю – 9,16%. Операционная прибыль составила 6,88 млрд рублей, рентабельность операционной прибыли – 8,37%.

( Читать дальше )

😉Как вы помните, с компанией я близко знакома. Недавно была конференция, в рамках которой, мне удалось лично задать вопросы Андрею Новикову, а вчера Делимобиль ( $DELI ) обнародовал операционные результаты за первый квартал 2024 года.

Выделю основное.

Автопарк компании увеличился до 26,9 тыс. машин (+34% к уровня аналогичного квартала 2023 года). Причем, в основном, за счет китайских автомобилей.

🔥 Количество проданных минут услуг аренды авто (“основная операционная метрика нашего бизнеса”, характеристика величины спроса на услуги компании) прибавило 35% год-к-году и составило 421 млн минут. Темпы роста опередили темпы роста автопарка.
Факторами роста этой метрики стали, как эффект от уже упомянутого расширения автопарка, так и привлечение новых пользователей (количество зарегистрированных пользователей выросло на 15% до 9,9 млн человек).

Число активных пользователей в месяц (MAU) в первом квартале 2024 года показало рост на 16% к уровню первого квартала 2023 года. Положительную динамику (помимо описанного выше роста автопарка) показали также спрос на каршеринг и спрос на новые сервисы, включая междугородние поездки.

( Читать дальше )

Яндекс ( напомню, тикер “нового” Яндекса – $YDEX ) обнародовал финансовую отчетность за первый квартал 2024 года (по стандартам US GAAP).

Выручка за первый квартал увеличилась на 40%, до 228,3 млрд рублей. Скорр. EBITDA составила 37,6 млрд рублей (рост в 2,1 раза год-к-году).
Чистая прибыль в отчетный период выросла до 19,4 млрд рублей (+47% г\г).
Скорректированная чистая прибыль, достигнув 21,6 млрд рублей, показала кратное увеличение по сравнению с первым кварталом 2023 – рост в 2,6 раза.

Значительно увеличилось 💪 количество сотрудников (до 25,9 тыс. человек): темп роста их числа составил 20%.

👉Выручка сегмента Поиска и портал (поиск, геосервисы, Погода и др.) выросла до 93,6 млрд рублей (+38% г\г). Показатель скорр. EBITDA сегмента достиг 44,2 млрд рублей.

☝️Интересен такой качественный показатель, как общая поисковая доля Яндекса. В отчетном периоде он составил 64,5% (в 4кв2023 – 63,8%). Этот показатель на Android – 64,4%, а на iOS – 51,8%. Доля мобильной выручки от поисковой равнялась 62,7%.

( Читать дальше )