<HELP> for explanation

Рынок | Стратегия: Япония-Германия, Планка госдолга США, Давос

3 темы в этом топике:
1. Валютные войны. Актив дня: JPY (+1%).
2. Завтра в конгрессе США слушания по повышению планки госдолга.
3. Давос
1. Йена — упала, коррекция.
DAX — снизился больше всех в европе (-0,7%) — опасения по поводу политики BOJ (open-ended monetization), что она повысит евро и снизит потенциал немецкой экспортной машины.
Снижение DAX было максимальным среди европейских индексов сегодня, что говорит о связи с решением японского центробанка.
Стратегия: Япония-Германия, Планка госдолга США, Давос 
Япония и Германия — два экспортных агрегата, конкурирующих между собой за Китай. Поэтому больше всех криков по поводу политики Японии мы слышим от Германии.

недавние комментарии: 
  • Улюкаев (16.01.2013): мир находится на пороге валютной войны
  • Шойбле (16.01.2013): BOJ вкачает избыточную ликвидность в глобальный фин. рынок
  • Jens Weidmann (21.01.2013) Абе политизировал курс йены, возможны конкурентные девальвации 
  • Асмуссен: беспокоит политическое давление на центральные банки 
  • Асмуссен: сверхмягкая политика ЦБ не может решить структурные проблемы
  • Michael Meister: действия Абе по снижению йены очень беспокоят
  • Anton Boerner: действия BOJ спровоцируют “валютные войны”.
  • Anton Boerner: продолжение QE в Японии приведет к росту евро до $1,40
  • Демура: валютных войн не было и не предвидится
Дневной график EUR/JPY.Стратегия: Япония-Германия, Планка госдолга США, Давос
 
Триггер к валютному срачу
  • резкое укрепление японской йены за последние месяцы
  • сегодня:эпохальное решение Банка Японии — обещание начать «печатать» с 2014 года ($144,77 млрд/мес) пока инфляция не удвоится до +2% (последний раз такая была в нач 90-х)
 
Вот такой хитрый шаг делает BOJ, чтобы вероятно:
  • попасть в противофазу с QE в США
  • ослабить йену долгосрочно
  • повысить инфляционные ожидания

Мое мнение:

согласен с Демурой. Валютных войн не видно. Но в целом, было бы неплохо, если бы они были — появились бы мощные тренды на FX, такие как USD/JPY.

Вопрос на засыпку: а что бы было с курсом евро и безработицей Германии, если бы Германия не тащила на себе PIGS? А сейчас, они хоть и оплачивают чеки периферийной Европы, зато жнут свою экспортную мельницу неплохо:

Безработица Германии
безработица Германии

Однозначный бенефициар валютных войн — золото.
Билл Гросс тут говорил, что ЕЦБ, ФРС, BOJ создают условия для запуска инфляционного дракона, который уничтожит ценность облигаций с нулевыми доходами. И это было бы логично. Как то же надо ценность долга снижать. Но это очень долгосрочные последствия. В 2013 инфляцией не пахнет.
Золото. дневной график
Стратегия: Япония-Германия, Планка госдолга США, Давос 

2.
В среду главная тема — это слушания в Конгресс, которые начнутся в 22:30мск.
Рынок overbullish, но это не мешает ему быть еще более буллиш.
Во вторник MSCI World сделал 20-месячный хай.
Судя по заявлениям Республиканцев и Белого Дома, положительное решение о расширении лимита заимствований до 19 мая будет принято. (Зато в мае как всегда будет веселье!)
в чем факты?
На рынке 100% уверенность на рынке что debt ceiling — не проблема.
Последний опрос блумберг показал что оптимизм на хае с начала составления отчета. 
Стратегия: Япония-Германия, Планка госдолга США, Давос
Опыт FISCAL CLIFF 12.2012 и DEBT CEILING 07.2011 заставляет людей думать, что вопрос решен, так что положительное решение в ценах.

Сценарий: конгресс США принимает решение по расширению срока заимствований в среду, рынок обновляет хаи и начинается «продажа по факту».

Следующая дата — 1 марта, автоматический секвестр бюджета.

3.

Давос — глобальная экономическая тусовка. Non market moving event, поскольку содержит только мнения, но не создает события.
Стартует в среду 23 января.
 
Стратегия:
ожидание краткосрочной коррекции по фондовым индексам 2-3%, которая должна завершиться новым витком роста.

Вероятный триггер коррекции?
  • перекупленность
  • возможные элементы неопределенности вокруг бюджета США 
 

Тимофей, возможно, Вы удивитесь, но т.н. «валютные войны» идут всегда, поскольку ни одна страна не хочет чтобы курс ее валюты влиял на ее конкурентоспособность. Именно поэтому т.н. инвестиции в валюты абсолютно бессмысленное занятие. Нельзя инвестировать в распадающийся во времени актив.
Григорий, по сути активную валютную войну ведут сейчас только:

1. Китай
2. Япония
3. Швейцария

Остальные очень вяло не выраженно
Тимофей Мартынов, цитирую «2. Завтра в конгрессе США слушания по повышению планки госдолга. » т.е. 23.01.13

В Вашем календаре на смартлаб вы писали что слушания 22.01.13 в 22:30.

Так когда же слушания?
Иван Васильевич, 23-го. В календаре ошибка((((
Григорий, я тут посмотрел, у вас написано, что вы инвестируете в росакции 2-3 эшелон. Так вот, спешу вас удивить, что таким образом вы автоматом в лонге по рублю. А говорите, что нельзя!
Григорий, а вы во что инвестируете?
avatar

oldman13

Япония доиграется.
avatar

blues

черный лебедь… выходи
avatar

nameless

Йена, кстати ВЫРОСЛА! то есть JPY +1%
avatar

nameless

Александр Буров, согласен. Перепутал с кроссом
Тим, ты лучший! Ай ла ю
avatar

LoveTimaty


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP