Перевод книги "Хакер фондового рынка". Биржевая цена.

Биржевая цена.

В сознании большинства людей образ торгового зала — сотни трейдеров кричат, жестикулируют или бешено разговаривают по мобильным телефонам. К сожалению, эти ребята находятся под угрозой безработицы, потому что большинство сделок теперь выполняются в электронном виде. Финансовые рынки используют компьютерные сети для объединения покупателей и продавцов. Хотя этой системе не хватает романтики торгового зала, она эффективна и быстра. И каждый может принять участие.

Для этого вам необходим компьютер с доступом в Интернет и брокер для совершения сделок (если у вас нет прямого электронного доступа к рынкам). Ваш брокер подключает вас к рынку, размещает ваши сделки и часто даже одалживает вам деньги для этого. Большинство брокеров предлагают демо-счета (также называемые бумажными или игровыми счетами), которые позволяют вам практиковаться в торговле, не рискуя реальными деньгами.

Цены на финансовые продукты постоянно меняются, часто в течение миллисекунд. Основная идея торговли заключается в получении прибыли за счет разницы между ценой покупки и ценой последующей продажи. Это можно сделать различными способами. Дневная торговля — это покупка и продажа финансовых продуктов в течение одного дня. В скальпинге сделки длятся всего несколько минут, а в свинг-трейдинге сделка может быть открыта в течение нескольких дней или даже недель. Если вы держите акции месяцами или годами, вы не трейдер, а инвестор.

Если ваш телевизор круглосуточно показывает новостной канал, вы подписаны на 12 газет и принимаете решения о покупке на основе последней информации из CNN или Wall Street Journal, вы торгуете фундаментально. Если вы пялитесь в мониторы компьютеров от рассвета до заката и основываете свои торговые решения на красочных ценовых кривых, вы торгуете технически. Чтобы торговать технически, вам не нужно ничего знать о товарах, которыми вы торгуете.  Будь то евро или свинина, вас интересует только развитие цен на них.

Финансовый продукт — актив, часто также называемый инструментом или символом — может быть валютной парой, товаром, акцией, фьючерсным контрактом (опционом, фьючерсом) или другим искусственным продуктом, деривативом. При торговле иностранной валютой (Forex) вы всегда покупаете одну валюту и платите другой валютой. Так, если вы покупаете валютную пару «EUR/USD», вы покупаете евро и расплачиваетесь долларами США. Если вы продаете «USD/JPY», вы продаете доллары США и получаете оплату в японских иенах. Таким образом, вы обмениваете первую валюту пары на вторую. Это становится забавным, если, например, у вас евровый счет у брокера и вы покупаете EUR/USD — вы приобретаете евро и получаете цену в долларах США, за которую, в свою очередь, платите в евро.

В последнее время среди новичков стал популярен особый производный инструмент, предлагаемый брокерами, в основном зарегистрированными на Кипре: бинарный опцион. Вы делаете ставку на то, будет ли цена актива выше или ниже текущей цены в определенный момент времени. Однако если вы окажетесь правы, вы получите не всю ставку, а лишь от 70 до 90 % прибыли. Это означает, что букмекер, пардон, брокер, находится в безопасности. Следовательно, вы также можете ожидать, что рано или поздно избавитесь от своих денег с помощью бинарных опционов. Потому что компенсировать средний убыток в размере более 10% за сделку не так-то просто. Даже если вам удастся добиться успеха, нет никакой уверенности в том, что вы получите свой выигрыш. Запросы на вывод средств часто сталкиваются с неожиданными трудностями у бинарных брокеров. У бинарных опционов есть только одно преимущество: поскольку они считаются азартной игрой, их выигрыши в некоторых странах не облагаются налогом — что, конечно, имеет мало значения на практике.

Более серьезным деривативом ставок является CFD (контракт на разницу). Она популярна в Европе и предлагается многими брокерами вместо реальных акций или товаров. CFD представляет собой соглашение между вами и брокером о выплате разницы между ценой покупки и ценой продажи базового актива. Когда вы покупаете CFD, вы не владеете базовым активом, хотя цена CFD напрямую связана с ценой этого актива. У вас есть только право получить прибыль от продажи или обязанность покрыть убытки. Поскольку вы не владеете активом, вам не нужно платить за него. Вместо этого вы вносите брокеру своего рода залог, так называемую маржу. Это связано с тем, что брокер не хочет гоняться за вами, чтобы взыскать долги в случае убытков.

Вы также должны внести маржу, когда брокер одалживает вам деньги на покупку реального актива, например, валютной пары. Часто она очень низкая, например, 0,5% от фактической цены актива. Таким образом, в этом случае вы можете торговать объемом, в 200 раз превышающим ваш капитал. Остальные деньги поступают от брокера. Этот коэффициент 200 называется кредитным плечом. Кредитное плечо — это удобный способ получить большую прибыль или потерять все свои деньги в одно мгновение.

Баланс — это текущий баланс на вашем брокерском счете, то есть ваш первоначальный капитал плюс накопленные прибыли и убытки. Эквити — это баланс, который вы имели бы, если бы закрыли все открытые на данный момент сделки. Из-за кредитного плеча стоимость открытых сделок может быть отрицательной, что означает, что собственный капитал может быть меньше баланса. Капитал постоянно меняется в зависимости от цен на ваши активы, баланс меняется только тогда, когда вы что-то покупаете или продаете. Если собственный капитал упадет ниже величины общей внесенной маржи, ваш брокер закроет ваши сделки, хотите вы этого или нет. Это печально известный маржин-колл. Это не обязательно означает потерю всего капитала. Поскольку сделки больше не открыты, их маржа снова становится свободной и остается на вашем счете. Тем не менее, вы должны избегать этой ситуации, насколько это возможно.

Вопреки распространенному мнению, высокое кредитное плечо не означает автоматически высокий риск. Напротив, при том же объеме торговли вам придется вносить меньше маржи и вы будете дальше от страшного маржин-колла. Чем выше кредитное плечо, тем в большей безопасности вы находитесь от маржин-колла. Однако если это произойдет, то меньшая сумма останется на вашем счету. В крайних случаях — если ваши сделки не могут быть закрыты немедленно из-за отсутствия рыночных предложений — ваш баланс может даже стать отрицательным, так что вам придется заплатить брокеру больше денег.

Цена спроса на актив — это цена, по которой вы можете купить; цена предложения — это цена, по которой вы можете продать. Цена спроса обычно всегда немного выше цены предложения. Разница в цене называется спредом. Для валют спред обычно находится в диапазоне 0,01 процента от цены (или около 1 пункта, см. ниже). Это гораздо меньше, чем 2 процента, которые вам придется заплатить в банке или обменном пункте, который также называют «ловушкой для туристов». Если вы покупаете актив и продаете его в ту же секунду, вы теряете как минимум спред. Кроме того, брокеры часто взимают комиссию за покупку или продажу. У брокеров, которые не взимают комиссию, спред соответственно выше.

Если вы считаете, что цена будет расти, вы покупаете длинные позиции (или просто «покупаете»). Это означает, что вы покупаете определенное количество актива по цене спроса, чтобы продать его после ожидаемого роста цены по более высокой цене предложения. Чтобы получить прибыль, цена должна вырасти хотя бы немного больше, чем спред плюс комиссия.

Если вы думаете, что цена упадет, вы покупаете короткую позицию (также называемую короткой продажей или просто «продажей»). Это означает, что вы продаете актив по цене предложения, не владея им. Поэтому в какой-то момент позже вам придется выкупить его обратно по цене спроса (это также называется закрытием или покрытием). Чтобы получить прибыль, цена должна упасть чуть больше, чем спред плюс комиссия. Покупка коротких позиций менее интуитивна, но в остальном это тот же процесс, что и покупка длинных позиций. Только цены спроса и предложения меняются местами. Некоторые трейдеры предпочитают покупать длинные, а не короткие позиции по психологическим причинам или потому, что брокер каким-то образом ограничивает короткие сделки. Это видно на некоторых кривых цен, особенно на акции и индексы: движение цен не симметрично во времени, а имеет вид пилообразного рисунка. Цена растет медленно, а падает быстрее. Вы можете воспользоваться этим эффектом в торговых системах.

Размещение или открытие позиции, а также закрытие или прекращение позиции — это просто другие слова для обозначения покупки и продажи актива. Для логической последовательности мы всегда будем называть здесь открытие позиции покупкой, а закрытие — продажей, хотя в некоторых книгах по трейдингу термины «покупка» и «продажа» используются в обратном порядке для коротких позиций.

Пункт (Point In Percentage) — это определенная доля цены актива. Поскольку цены обычно двигаются очень незначительно в течение короткого времени, удобнее сказать «EUR/USD повышается на 5 пунктов», чем «на 0,0005 доллара». Пункт обычно соответствует 4-му десятичному знаку цены валюты, т.е. 0,01 цента за доллар. Однако есть и исключения. USD/JPY, например, рассчитывается только с двумя знаками после запятой, поэтому один пункт USD/JPY соответствует 0,01 японской иены. Многие брокеры указывают стоимость пункта для своих активов. Это не стоимость одного пункта, а ваша прибыль или убыток, если вы купите 1 лот этого актива в длинную или короткую позицию и цена двинется на 1 пункт вверх или вниз.

Лот актива — это наименьшая единица измерения, которую можно купить. Например, вы редко можете купить любое количество валютных пар; брокеры обычно предлагают пакеты по 100 000, называемые стандартным лотом. Таким образом, вы можете купить 100 000, 200 000 или 300 000 единиц EUR/USD, но не 1, 100 или 4711. Для других активов существуют другие связки, но обычно все они находятся в диапазоне, в котором 1 пункт убытка или прибыли на стандартном лоте равен примерно $10. Маржа, необходимая для покупки стандартного лота, составляет несколько сотен долларов, в зависимости от кредитного плеча. Большинство брокеров также предлагают счета с мини-лотами, эквивалентными 10 000 штук, или микро-лотами по 1000 штук. Всегда берите счет с наименьшим размером лота, так как это дает вам наиболее точный контроль над объемом торговли. Система лот/пип — это уровень абстракции, который приводит цены, убытки, прибыль и маржу в сопоставимый порядок величины, что делает активы в торговых системах более легко взаимозаменяемыми.

Сделка состоит как минимум из двух инструкций (приказов) брокеру, одна на покупку, другая на продажу, которые передаются электронным способом. Вы можете либо купить по текущей цене актива (рыночный ордер), либо указать цену входа, по которой покупка будет автоматически выполнена в течение определенного периода времени (отложенный ордер). Вы также можете размещать ордера на продажу непосредственно в момент покупки, которые вступают в силу, когда цена превышает или опускается ниже определенного порога. Стоп-лосс или «стоп» для краткости — это ценовой предел в направлении убытка, при котором автоматически происходит продажа во избежание дальнейших потерь. Тейк-профит (также цель прибыли) — это предел цены в направлении прибыли, при достижении которого вы автоматически продаете, чтобы получить прибыль. Со стопом, расположенным очень далеко от текущей цены, и очень близкой целью прибыли, вы получаете высокую точность или коэффициент выигрыша, т.е. вы выигрываете гораздо больше сделок, чем проигрываете. Однако ниже мы увидим, почему это не принесет вам богатства. Особенно раздражает трейдеров, когда открытая сделка, которая уже была в зоне прибыли, снова превращается в зону убытков из-за разворота ценового тренда. Чтобы предотвратить это, вы можете автоматически подтягивать стоп-лосс (так называемый трейлинг), когда ценовой тренд становится положительным, вплоть до и выше первоначальной цены покупки.

Для исполнения ордеров требуется определенное время, поэтому цена обычно меняется между отправкой ордера и исполнением. Это изменение называется проскальзыванием и влияет на прибыль и убытки — в основном в ущерб трейдеру. Поскольку проскальзывание невозможно предсказать извне, многие трейдеры подозревают своих брокеров в манипулировании им. Что подводит нас к следующей теме.

Продолжение следует...