Пятничный поцелуй

Неделя была веселой.
Решение ФРС голубиное, прогноз по ставке на уровне 4,5%-4,75% на конец 2024 года против сентябрьского прогноза на уровне 5,0%-5,25 говорит о монументальном сдвиге в мышлении членов ФРС.
Пауэлл утверждал, что «дискуссия о снижении ставок уже начала появляться в поле зрения», что нужно не переусердствовать с удержанием ставок на пике, начать снижение ставок нужно задолго до того, как инфляция вернется к 2,0%.
По итогу заседания ФРС долговой рынок вырос, доллар упал, а фондовый рынок карабкался вверх как может, ибо за спиной орущий хор аналитических институтов с доказательствами резкого замедления потребления.
Однако в пятницу глава ФРБ Нью-Йорка Уильямс, один из трех людей принимающих решения в ФРС, заявил, что реакция рынка на новости была слишком бурной, ещё рано даже думать о снижении ставок, в марте снижения ставки не будет и тыкал пальцем в слова Пауэлла о том, что ФРС сейчас думает о том, достаточно ли ограничительная политика.
Но Пауэлл, как любой современный деятель, жаждущий попасть в анналы истории, выстраивает свою риторику так, чтобы при необходимости отдельные цитаты были бы уместны при любом дальнейшем развитии событий.
Следом за Уильямсом вышел член ФРС Бостик с намеком на снижение ставки в июне.
А потом появился ставленник Байдена Гулсби и заявил, что если уровень безработицы начинает расти, то он растет вертикально по истории и ФРС может начать делать упор на части мандата о максимальной занятости, а не на инфляции.
Но Гулсби врет, ибо если посмотреть на диапазон прогнозов членов ФРС по уровню безработицы на 2024 год, то там хай 4,2%, это не вертикальный рост (до 4,5% ФРС обычно бровью не шевелит), а значит прогнозы у Гулсби как у всех, но риторика кардинально отличающаяся.

Решение ВоЕ было стандартным, заявление с голубиными нотками, но расклад голосов 6-3 по ставке дал фунту ускорение, а Бейли пытался разложить яйца по разным корзинам, ибо устойчивость инфляции усугубилась электоральным актом Сунака по снижению налогов.
ЕЦБ на декабрьском заседании смог договориться о начале сокращения реинвестиций программы РЕРР со второго полугодия 2024 года, как заявила Лагард: снижение ставок не обсуждалось, это ЕЦБ обсудит с новыми прогнозами на заседании в марте.
На самом деле, решение проблемы с реинвестициями РЕРР это огромный шаг ЕЦБ к снижению ставок раньше, чем позже, ибо пока ЕЦБ не достиг консенсуса по этой теме: дискуссии по снижению ставок априори быть не могло.
Трейдеры ожидали, что ВоЕ и ЕЦБ пойдет по пути ФРС, открывая двери снижению ставок, отсутствие данного действа удивило и в моменте привело к удлинению структуры по росту евродоллара.

Данные США стремительно ухудшаются, Еврозона привычно загнивает, а Британия демонстрирует чудеса устойчивости сектора услуг при очередном раунде прогнозов банков о том, что экономика Британии будет самой слабой из стран G7 в 2024 году.
Главным событием пятницы, пожалуй, стало падение обратного репо ФРС до 683 млрд долларов, очень резкое падение, особенно с учетом, что в пятницу народ обычно паркуется на счетах ФРС.
Скоро эта подушка безопасности иссякнет и минфину США придется забирать деньги с рынка для обслуживания госдолга США, тогда и начнется самое веселье с одновременным падением долгового и фондового рынка, спасти может только QE ФРС, а будет ли оно после того, как непомерное печатание денег при пандемии усугубило рост инфляции?

По ВА/ТА:
— Евродоллар.
По евродоллару логичен перехай перед разворотом вниз, но если подтвердим двойную вершину, то это будет техническая неудача и полетим вниз, невзирая на репатриацию капитала в Еврозону в конце года.

— Насдак100.
Не хватает одной волны вверх, желательно с перехаем 2021 года, потом начнется коррект вниз.