Вводная на заседание ЕЦБ

Общая ситуация

Вчерашние прогнозы ФРС по пику ставок на 5,5%-5,75% были самым ястребиным вариантом из возможных.
Аппетит к риску, возникший после заявления Пауэлла о том, что прогнозы — это не план и не решение, был чрезмерным.
Более вероятно, что базовая инфляция РСЕ США, в которую Пауэлл вчера неоднократно тыкал пальцами, не упадет настолько сильно в отчете с публикацией 30 июня, чтобы предотвратить повышение ставки ФРС в июле.
В любом случае, очевидно одно – даже если ФРС сохранит ставки на текущих уровнях хотя бы на протяжении полугода, то экономике США придет писец, ибо откачка долларовой ликвидности минфином США на фоне исторически высоких ставок ФРС выжжет напалмом все живое.
Но даже если фондовый рынок продолжит рост на хайпе ИИ, то ФРС не успокоится в своих ястребиных порывах до тех пор, пока фондовый рынок не рухнет, ибо падение фондового и долгового рынков является единственным доказательством того, что ФРС достигла точки G по ставкам.
А пока ждем выступлений членов ФРС и отчетов США, которые окажут значительное влияние на мировоззрение инвесторов.

Заседание ЕЦБ

Заседание ЕЦБ является самым скучным и бессмысленным из всех заседаний ЦБ мира, ЕЦБ переплюнул ВоЯ.
ЕЦБ сегодня повысит ставку и подтвердит, что решения будут приниматься от заседания к заседанию.
Реакция рынков на решение ЕЦБ зависит от:
— Прогнозов ЕЦБ.
Логично увидеть снижение прогнозов по росту ВВП и инфляции, что станет негативом для евро.
— TLTROs.
Отсутствие продление кредитования в рамках данной программы – негатив для банков, долгового сектора Еврозоны, экономики.
— Указание по ставкам.
Если Лагард четко не пообещает ещё одно повышение ставки ЕЦБ – евро упадет.
— Прекращение реинвестиций в рамках программы АРР.
Пока есть реинвестиции в рамках программы РЕРР (до конца 2024 года планируется) – это не так важно.

В целом, трудно ждать позитива для евро от ЕЦБ, тем более с учетом ястребиного решения ФРС.
Главным считаю предстоящие выступления ФРС для осознания и просветления для рынков, но сегодня нет заявленных, хотя это не исключает шанс появления ФРСников в эфире.
Важным сегодня будет блок данных США в 15.30мск во главе с розничными продажами, но этот блок данных неблагодарен в первой реакции, ибо плохие данные дадут основания для снижения ожиданий на повышение ставок ФРС, что будет позитивом для Насдака, но негативом для S&P500.
Сильные данные увеличат шансы исполнения прогнозов ФРС по ставке, что негативно для Насдака, но дадут позитив для роста реального сектора S&P500.
Сегодня все-таки логичнее смотреть на блок данных США через призму ФРС, т.е. плохие данные на аппетит к риску, хорошие данные – на уход от риска.
Хотя по уму давно пора падать независимо от качества данных, но сие лирика, какой ум летом у рынков.

По ТА/ВА.

Индекс доллара пробил канал вверх, ретест канала сверху, логично продолжение роста.

Насдак100 пробил поддержку, логично продолжение падения к поддержке на дейли, дальше монетку кинем.


Традиционно на заседании ЕЦБ пройдет конференция в Telegram с началом в 15.00мск:
t.me/analitycs_omega
Конференция доступна для всех в режиме чтения