<HELP> for explanation

2010-11-19

АЛЬФА-БАНК.

Покупать Аэрофлот, цель $3.18, потенциал роста 30%.

  • Компания выиграет от быстрого роста рынка
  • консолидации сектора
  • повышения эффективности
  • укрепления баланса.
  •  
  • пассажирский  трафик  в России будет расти в среднем на 4.9% в 2010-19  г.,
  • Аэрофлот  больше  всего  выиграет от роста трафика.
  • Парк  компании  один из наиболее современных в Европе
  • средний возраст   самолета  составляет 5 лет. 
  • Аэрофлот торгуется с дисконтом 25% и 16% к аналогам EM по EV/EVITDA 2010П и 2011П,
  • соответственно.


Риски.
1) Рост цен на топливо
2) обсуждаемая отмена платы за авиатранзит;
3) консолидация активов Росавиа может временно снизить эффективность и увеличить долговую нагрузку

 


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP