<HELP> for explanation

Блог им. ch5oh

Опционный робот в Америке, EW2.CME.M2017, день 1

Для расширения кругозора (моего в частности и Смарт-Лаба в целом) решил попробовать риск-реверсал на американских опционах на е-мини.

  • Брокер Exante.
  • Базовый актив — фьючерс ES.CME.M2017 биржи CME.
  • Недельные опционы с истечением 9 июня 2017 (~7 торговых дней). Код EW2.CME.M2017.xxxxx
  • Торговая платформа — ТСЛаб 2.0.
  • Чтобы не было мучительно больно используется демо-счет.

Сначала настраиваем улыбку.
По сравнению с нашим рынком она очень круто наклонена (-12).Улыбка перед началом формирования позиции


Выбираем страйки на глазок, примерно по критерию "максимальная разность по волатильности".
Рабочий объём возьмем 20 лотов в каждом страйке (2380 и 2430 при текущей цене БА 2405.00).
Никаким котированием не занимаемся. Просто берем чужие биды/аски.
Получившуюся дельту (+6 лотов) выравниваем дельта-хеджером.
Гамма положительная (как мы любим) примерно +0.019.
Позиция сразу после формирования


Список трейдов в таблице "Свои сделки":Сделки сразу после формирования позиции

Будет интересно посмотреть как эта позиция будет чувствовать себя в ближайшие дни и удастся ли реализовать расчетный потенциал прибыли в районе $ 2 500?

Всем правильных мыслей!

ПС Через пару часов после формирования позиции наклон улыбки ещё увеличился и те же самые страйки можно взять ещё «выгодней».

 

ГО?
avatar

AndreyG

AndreyG, Зависит от брокера. У всех свои тараканы. Кто-то может быть даже не включает маржирование для опционов — тогда беда.
avatar

ch5oh

ch5oh, ну в смысле зависит? вы же на конкретном демосчете конкретную позу открыли. ну вот и поделитесь, какое там ГО для этой позы нарисовалось… если нету там ГО, то наверно что-то есть ?
Если вообще ничего нету, то скажите хотя бы по какой цене вы продали/купили опционы (ну или хотя бы сколько они сейчас стоят)... 
а то какбэ озвученная предполагаемая прибыль при отсутствии других параметров(связанных с риском) ни о чем не говорит и снижает информативность поста почти до нуля.

Бабёр-Енот, цены видны на скриншоте с таблицей сделок. Не знаю как это поможет посчитать ГО. Имхо, никак. Пут 2380 продан по 4.70; колл 2430 куплен по 2.30. Цена в тех же единицах, что и фьючерс на е-мини.

 

И потом, не вижу смысла делить шкуру не убитого медведя на некое мифическое ГО.

Спрашивается «с какой стати»? Почему не на размер счета собираетесь делить?
Допустим, не хочу торговать с максимальным плечом и буду резервировать под эту позицию в 5 раз больше, чем требует ГО, значит доходность будет в 5 раз меньше?..

 

ПС На СМЕ случайно нет сервиса прикинуть ГО позиции на коленке? По их методу SPAN?

avatar

ch5oh

Скоро нормальные опционы на биток будут, это даст ещё сил росту
forklog.com/operator-bitkoin-optsionov-ledgerx-poluchil-11-4-mln-investitsij/
avatar

Gryphon

Gryphon, сначала фьючерсы хотя бы сделайте. =)

avatar

ch5oh

Как боритесь с распадом дельты при хэджировании (в риск-реверсале распад очень быстрый) как считаете  фактическую дельту (не техническую) для дельта-нейтральной позиции?
avatar

Frommas

Frommas, "как считаете  фактическую дельту (не техническую) для дельта-нейтральной позиции?"

Что такое «техническая дельта»? Первый раз слышу такой термин.
Если вдаваться в детали — берем модельную улыбку (она здесь не показана, чтобы не загромождать картинку). Считаем дельту по модельной улыбке. Выравниваем именно модельную дельту.

 

Как нам портит жизнь «распад дельты»? Если рынок останется на месте — мы просто получим тету. Если пойдет — у нас будет увеличиваться гамма и, следовательно, тета. Тогда начнется другая игра.

 

ПС Возможно, 20 лотов на страйк даже мало. Но посмотрим.

avatar

ch5oh

ch5oh, ch5oh, техническая —  по БШ, она не учитывает дрейф опционов по улыбке при движении БА, она считает волу опциона неизменной от БА и греки грешат.
При движении БА вверх  дельта  по тете и веге нередко распадается сильнее чем подкидывает её гамма, т.е. на  верху Вы будете получать  нарастающую тету больше, чем гамма Вам дельты подкинет. Представьте на своей P&L картинке, что БА медленно и верно доползет до максимальной точки ямы и наоборот, при падении рынка растущая вола будет Вам накидывать дельты по веге  и  автохеджер  по модельной улыбке тоже накупить, в итоге в низу окажитесь сильно перекупленным по дельте катясь низ, и    возросшая вега   еще накажет.
В общем в   рискреверсале нужно иметь более ясное представление либо по  направлению БА, либо  по HV делая выводы по дельте. Это самый сильный подвох рискреверсала, в погоне за наибольшим матожиданием по сравнению с другими стратегиями.
Frommas, не-не. То что Вы называете «техническая дельта» — это просто неверный расчет дельты. Фактически, ошибка вычислений.

Ошибка при этом может достигать (даже на простых позициях!) единиц и даже десятков фьючерсов.


ТСЛаб считает достаточно аккуратно: учитывает сдвиг улыбки при движении цены БА.
avatar

ch5oh

Евгений, в данном случае важно, что Эксанте даёт великолепную маркет-дату на демо-счете. Поэтому результат у любого другого брокера будет примерно такой же.
avatar

ch5oh

UPDATE 23:40: фьючерс на е-мини решил порасти, дал нам прибыль и автохеджер выровнял дельту (продажа 1 лот по 2413.50) примерно в 23:37 МСК.
avatar

ch5oh

ch5oh, программное обеспечение, которое рисует профиль и улыбку, предоставляет Exante? 
avatar

spr

spr, нет. Это ТСЛаб версии 2.0.

Эксанте поставляет данные и исполняет заявки. Вся визуальная часть и (что более важно!) вся математика опционов сделана в ТСЛаб.

Вычисления реализованы под руководством Алексея Каленковича. При желании их можно заменить на другую опционную математику, но пока никто с таким запросом не приходил. ;-)

avatar

ch5oh

Последим. Давайте все изменения с картинками и т.д
avatar

Monax

Monax, продолжение истории (с картинками).

avatar

ch5oh


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UPDONW