Падения котировок акций Сбербанка до 70 рублей можно ждать долго

Вчера индекс РТС закрылся на отрицательной территории. В пятницу в США выйдет важный отчет о занятности за август, по которому инвесторы будут делать прогнозы касательно дальнейшей денежной политики ФРС США. Чиновники ФРС постоянно говорят, что решение по росту ставок будет зависеть в основном от экономических показателей. «Мы считаем, что шансы на рост ставок ФРС в этом году составляют свыше 80%», – сказал главный аналитик по рынкам в ThinkMarkets Найем Аслам. «Если в пятницу показатели по занятости в несельскохозяйственном секторе США окажутся сильными, мы ожидаем, что сентябрь будет более непредсказуемым месяцем, а на данный момент вероятность роста ставок ФРС в сентябре составляет примерно 35%».  Экономисты, опрошенные MarketWatch, прогнозируют рост числа рабочих мест в США за август на целых 160 тысяч. «Не думаю, что в тот момент, когда мы начнем повышать ставки, мы уже будем знать, разовое ли это повышение или же будут повторные повышения. Это зависит исключительно от того, что будет происходить с экономикой», – сказал заместитель председателя ФРС США Стэнли Фишер во вторник в интервью Bloomberg. 

Ближайшее заседание ФРС пройдет 20-21 сентября. Следующее заседание пройдет 1-2 ноября, прямо перед президентскими выборами в США. Последнее заседание в 2016 году пройдет 13-14 декабря. 

Мы считаем, что до конца года цены на нефть вырастут и наш фондовый рынок, имеющий нефтегазовый хребет, еще не выбрал потенциал роста. Компании по добыче нефти очень сильно сократили бюджеты на разведку. Это, в свою очередь, привело к тому, что было обнаружено всего лишь 2,7 млрд баррелей нефти. По данным консалтинговой компании Wood Mackenzie Ltd., это самый низкий уровень с 1947 года. На конец прошлого месяца нефтедобытчики обнаружили только 736 млн баррелей конвенциональной нефти.

Нефтегазовый сектор США по-прежнему испытывает трудности. Согласно последнему отчету, в 2015 году объемы обнаруженной нефти составили лишь 10% от средней годовых объемов обнаруженной нефти с 1960 года. При этом, ожидается, что объемы будет продолжать снижаться. Это наводит на мысль, что в будущем количества обнаруженной нефти может стать недостаточно для удовлетворения спроса.    

 По данным Управления по энергетической информации при министерстве энергетики США (EIA), ожидается рост мирового спроса на нефть до 105,3 млн баррелей в 2026 году с 94,8 млн баррелей в день в 2016 году. В связи с замедлением разведки, многие эксперты задаются вопросом, будет ли возможно удовлетворить этот рост спроса. Хотя сланцевый бум в США в принципе способен решить эту проблему, цены на нефть остаются ниже 50 долларов за баррель, что препятствует развитию этой индустрии. Низкие показатели по разведке нефти говорят о том, что нефтедобыча может оставаться пониженной, что должно привести к росту цен на нефть.

 Из российских акций нам нравятся акции Норильского Никеля, МосБиржи, акции банков. Судя по комментариям, на мои прогнозы некоторые инвесторы ждут акции Сбербанка об на  70 рублях. Ждать придется долго… Фундаментальные аналитики постепенно передвигают справедливую стоимость этих акций наверх и количество потенциальных покупателей растет (это можно видеть в биржевом стакане). Аналитики Morgan Stanley считают целевой ценой для этих акций уровень 174 рубля, аналитики банка UBS считают такой ценой уровень 185, а мне почему то вспоминается управляющий Сергей Салтыков из ИК Форум, который еще весной сказал в интервью  «ниже 200 рублей акции Сбербанка предавать не буду – по 200 буду думать что с ними делать».

Хорошего биржевого дня!