<HELP> for explanation

Блог им. option-systems

Проект «Разумный инвестор». Запись #10, часть 4: состав портфеля продолжение.


Проблема в том, что, не рискуя, мы рискуем в сто раз больше.

Проект «Разумный инвестор». Запись #10, часть 4: состав портфеля продолжение.


Начало – 1 часть, 2 часть, 3 часть 

...

2) Венчур.

Про свою венчурную инвестицию я уже написал не мало…))

Правда, это многим не нравится?! Только почему?!

УК Арсагера – делает очень полезное дело! Занимается повышением финансовой грамотности и отстаиванием прав акционеров в России! То есть делает очень хорошее для всех нас.

Так в чем причина негатива к данной компании? Где, когда и в чем она обманула хоть кого-нибудь ?

Команда профессионалов отлично выполняет свою работу – ПИФы делают «альфу»! Плюс активная позиция компании в отстаивании прав акционеров. То, что сейчас делает Арсагера – в будущем будет работать на всю страну!

Вы хотя бы знаете одну такую же компанию в России, которая занимается тем же? Почему другие УК не делают этого же?

Арсагера еще говорит правду о срочном рынке. Это многих раздражает, но разве она не правильно описала факты по срочному рынку?

Люди могут ошибаться. Когда человек совершил ошибку – ему ужасно тяжело признаться в этом даже себе…

Еще 2 года назад я спорил с Арсагерой по поводу опционов…

Посмотрите — Арсагера – наука управлять или беспроигрышный проигрыш ?!  Это было 2 года назад. Довольно интересно почитать, что было в прошлом. Как меняется твое отношение к каким-то вопросам.

Но время идет.

Кстати, уже тогда я обнаружил идею с дисконтом по ЗПИФНам Арсагеры, эта идея дает 25% годовых – уже 2 года стабильно. Тогда ЖС стоил около 1500 рублей, сейчас 2300 рублей. Я начал в них инвестировать, но с большим запозданием…

Позиции с Арсагерой к вопросам по инвестированию в акции – у меня и тогда были очень близки. Я инвестирую еще с 2005 года.  Вот только, чуть скользкая дорожка спекуляций меня в тупик не увела…

Через год я анализировал итоги следующего года — Арсагера. итоги 2012 года.  

Я уже тогда начал задавать себе вопрос – почему компания, которая очень хорошо зарабатывает для своих пайщиков – сама терпит убытки от бизнеса? Почему не может привлечь достаточное кол-во денег?

Я стал подробнее компанию – и чем больше изучал, тем больше она мне нравилась. Идея компании просто супер! Вот тут очень подробно изложено всё – УК Арсагера 

И как венчур, я немного купил себе акций УК Арсагера в ноябре 2013 года. А потом всё больше и больше. Сейчас у меня 200 000 акций. Несмотря на большую долю, относительно всего портфеля не считаю это крупной инвестицией !

Когда я начал покупки акций Арсагеры, предполагал, что компания может выйти в плюс по итогам 2013 года (что и  произошло), что положительно скажется на цене акций, тем более я начинал покупать по 61 копейки за акцию. Это очень дешево.

Буду и дальше покупать, но при достижении определенных показателях деятельности, несмотря на относительную большую долю в портфеле. Ориентир для дальнейших покупок раскрыть не могу.

Но я как инсайдер обязан уведомлять о своих покупках, так что смотрите тут — Список аффилированных лиц  Следите…))

Акции очень малоликвидные, покупать очень сложно.

Посчитаю доходность по той же методике, что я считал и по акциям из Разумного инвестора ранее.

Доходность с первой покупки, %

Проект «Разумный инвестор». Запись #10, часть 4: состав портфеля продолжение.

Доходность за 12 месяцев, %

Проект «Разумный инвестор». Запись #10, часть 4: состав портфеля продолжение.

+57,39% годовых! Хорошо!)

Доходность с учетом потенциальных налогов, но половина акций куплена после начала 2014 года, если я их 3 года буду удерживать — то НДФЛ будет по данным акциям равен 0%! А это еще дополнительный доход!) 

Пока это бумажная прибыль и это малоликвидная акция – продать её довольно сложно, но  такой цели и не стоит сейчас.

Я покупаю на долгий срок!

В отличие от денег — эмиссию акций заметить проще!)  Да и деньги – это и не актив даже…


3)
Cash.

Наличность я размещал на банковских депозитах двух банков – Балтинвестбанк и Банк Советский. Причина выбора именно данных банков – только в территориальном удобстве, плюс у них есть вклады с условием, что если будешь снимать раньше срока окончания договора, то не потеряешь проценты.

Доходность размещения – около 8-8,5% годовых.

Держал кэш в целях тайм-маркета, сейчас отказался от этой идеи в пользу полного размещения.

Вопрос оптимальной структуры финансового капитала – очень сложен. Кто-то придерживается практики размещение определенной доли в том или ином активе (с ребалансировкой портфеля) — яркий пример «портфель лежебоки».

Но мне «портфель лежебоки» не нравится по некоторым параметрам.

Это тема целой статьи, если вкратце, данный метод не учитывает фундаментальное соотношение цены и ценности. В некоторые моменты, я бы не хотел иметь и 33% акций в своем портфеле.

Еще я не сторонник покупки индекса или золота в принципе, но это детали, а главная проблема – распределение активов на три части – золото, акции и облигации не спасет вас от падения цены, если вы не учитываете фундаментал.

Мне ближе динамическое изменение долей активов в зависимости от «потенциальной доходности», т.е. если акции дешевы – можно и 100% иметь в портфеле!

Из-за свойств акций и того, что человек не вечен, — я бы посоветовал определять максимальную долю акций от количества лет.

Арсагера как-то публиковала статью на эту тему Человек и риски   Советую прочесть…

Проект «Разумный инвестор». Запись #10, часть 4: состав портфеля продолжение.

Депозиты и облигации — очень стабильный, простой и комфортный способ сбережения, но в долгосрочной перспективе, по статистике, проигрывает инфляции. Поэтому депозиты хорошо подходят для краткосрочных сбережений, но не подходят для долгосрочных.

Акции, наоборот, подвержены колебаниям стоимости, но в долгосрочной перспективе именно вложения в акции могут обеспечить превосходство над инфляцией, и, соответственно, приумножить вложения в реальном выражении. Поэтому акции хорошо подходят для долгосрочных сбережений, но не подходят для краткосрочных.

Только я бы, наверное, «максимальную долю акций» определял не как 100-Х лет, а лучше 120-Х лет и до 40 лет – можно и 100% держать в акциях…))

В следующем году у меня банковских депозитов не будет (или почти не будет – возможно размещение коротких денег)  – я их заменил активами из раздела «Прочее» — в продолжение напишу подробнее. Это паи ЗПИФНов Арсагеры и префы Роллмана — в целом не более 10-15% от всего портфеля.

Советую покупать акции по приемлемым ценам, конечно. Привлекательность акций отлично объясняет инфографика от Арсагеры:

Проект «Разумный инвестор». Запись #10, часть 4: состав портфеля продолжение.

Всё четко и понятно! Кто получает львиную часть пирога?!

Продолжение следует…

Успешных инвестиций !!!
 

Спасибо, интересно! Удачных Вам инвестиций!
Всегда интересно почитать! Спасибо!
avatar

bik

«Арсагера еще говорит правду о срочном рынке. Это многих раздражает, но разве она не правильно описала факты по срочному рынку?»

Правду и факты? Это, наверное, шутка такая? Арсагера написала ахинею — сплошные лозунги, всё высосано из пальца, умышленная провокация. Пара цитат:

«Срочный рынок — это большой финансовый тотализатор, который давно пора закрыть!»

«Мы внимательно следили за развитием срочного рынка, но еще тогда у нас закрадывалось подозрение, что срочный рынок — это какая-то разводка.»

«Получается, что единственной полезной функцией срочного рынка является удовлетворение игровой потребности людей. Тогда вполне логично приравнивать срочный рынок к казино, букмекерским конторам и тотализаторам.»
Reshpekt Fund Russia (RFR), почитайте внимательно статьи про срочный рынок и книгу Заметки в инвестировании — там всё четко и понятно написано про срочный рынок.

Александр Шадрин, чёрт, а ведь и правда. Я невнимательно прочитал книгу и взял цитаты не из неё, а с потолка. Все книги читаю невнимательно и все цитаты выдумываю, простите меня. Спасибо, что ткнули.
Reshpekt Fund Russia (RFR), не нужно что-то выдирать из контекста… там и это есть и другое
Или выдирать из контекста, или целиком книгу сюда копипастить. Одно из двух. Вы можете выдрать правду и настоять на своём.

Александр, был задан вопрос «Арсагера говорит правду о срочном рынке, разве Арсагера не правильно описала факты по срочному рынку?». Отвечаю на вопрос — не просто неправду или факты, а ахинею, «сапоги всмятку» © Путин. Не надо меня заставлять заново её читать внимательнее, я это сделал в день её выпуска.
Reshpekt Fund Russia (RFR), так что неправда конкретно?

молодец что прочли книгу…
Александр Шадрин, касательно строчного рынка вообще всё. Можете мысленно вырвать эти страницы и в шредер их.
Reshpekt Fund Russia (RFR), а что в приведенных цитатах не так? Вроде все суждения верны.
GSV_pusher, да всё не так. Не разводка. Не тотализатор. Не казино. Не букмекерская контора. Не пора закрыть.

Дальше в книге идёт полная ахинея про хэджеров, даже разбирать нет желания, потом классическая мифологизация пастухов, кукловодов и овец. Затем настолько искромётное по своей глупости сравнение с казино, что просто одни выводы уже доставляют:

1. Исходя из фактических данных, вероятность выиграть в казино у игрока выше, чем на срочном рынке.

2. Если мы знаем, что казино — игра, то работа простого трейдера на срочном рынке — игра вдвойне.

3. Бесполезность мани- и риск-менеджмента с целью увеличения вероятности выигрыша в казино очевидна, эти же приемы не в состоянии изменить вероятность выигрыша на срочном рынке, они лишь растягивают «удовольствие» от игры и увеличивают доходы организаторов, но никак не тех, кто ими пользуются.

зы. И это только раздел про срочный рынок, всё остальное такого же «уровня». Это вообще не книга — это петросянщина, арсагеровщина, тошнотворная провокационная пропаганда не пойми чего самого низкого пошиба. Совет разумным инвесторам — не читайте книгу Арсагеры, это ад.
Reshpekt Fund Russia (RFR), Так я в общем, согласен:
1) Мат. ожидание на рулетке выше, вроде бы, принимая во внимание комиссии биржи и брокера?
2) Согласен.
3) Можно порассуждать

Я бы запретил деривативы вообще, чесно говоря.
Сам я спекулянт с большим стажем. Отдаю себе отчёт, чем я занимаюсь и не питаю иллюзий.
GSV_pusher, спекулянт, мечтающий запретить деривативы? И чем займёмся, коллега? ;-)
Reshpekt Fund Russia (RFR), :))))
«спекулянт, мечтающий запретить деривативы? И чем займёмся, коллега? ;-)»

— так жизнь-то она вон какая большая и разнообразная. Столько всего интересного.

Если же отменят деривативы, то жизнь, даже спекульская жизнь не закончится — ведь можно спекулировать спотом, доходности, конечно, меньше, но всё же!

Да и фиг с ним, с рынком, в конце-концов. Рынок — инструмент, а не самоцель. Не я для рынка, а рынок для меня. Может помочь — милости просим. Не может — займёмся чем-нибудь другим.
Александр, спасибо! Все интересно и понятно. Только вот у меня вопрос возник. По какому принципу вы проводите девирсификацию вложения? Т.е. какие техники используете для определения долей? На Морковица не похоже вроде
Дмитрий, покупаю равными долями в очередности от потенциальной доходности… до 5-10%… венчур — это отдельная тема
Pochemu Vj nazivaete vloshenija v Apsageru -венчурнoй инвестициeй?
avatar

aster

aster, сектор — коллективные инвестиции в России — это пока венчур!
Арсагера инвестирует только в рос рынок, что плохо. Не пользуется другими возможностями.
avatar

Viking

Viking, не так уж и плохо… Россия — самая перспективная страна в мире… масса неудовлетворенных потребностей в экономике — дороги, жилье, энергоэффетивность… повышение производительности труда… ресурсы есть…

и всё дешево!
С тех пор как читаю смартлаб, арсагера кроме как ненависти больше ни чего не вызывает…
avatar

Чужой

Иванов Василий, почему? интересно
Александр Шадрин, а догадаться слабо? интересно
Иванов Василий, ненависть может вызывать что-то или кто-то, что делает Вам плохо, но что плохого Вам могла сделать Арсагера?
Во первых арсагера уже вынесла весь мозг всем своей надоедливой рекламой, и данный пост тому подтверждение. Плюс глупейшие и некомпетентные посты про трейдинг от Арсагеры скоро наплодят анекдотов и от Вас если честно тошнит уже… Вот так по крестьянски объяснил надеюсь)))
avatar

Чужой

Иванов Василий, так не читайте, в чем проблема?
Я крестьянин все читаю обычно) а может Вы поменьше писать будете, в чем проблема7)
avatar

Чужой

Иванов Василий, «Я крестьянин все читаю обычно) а может Вы поменьше писать будете, в чем проблема7)»

Так давайте в супермаркете не будем рыбу выкладывать — я её не люблю, в чём проблема убрать рыбу с полки?
Может быть, в том, что я не один хожу в магазин и кроме меня она кому-то может понадобиться?

Если это вам не нравится, то просто не читайте, это написано для других людей. Зачем вы вообще заходите в «рыбный» отдел? Чтобы позлиться лишний раз и сказать о том, какие все дураки, кто «ест рыбу»?
В России ситуация с рентабельностью инвестиций в фондовый рынок и бизнесов ровно противоположная США, там прибыльный инвестировать в индекс с зарплаты в течение длительного времени и ре инвестировать дивиденды, чем пытаться открыть свое дело(выживают менее 5% бизнесов. В России ровно наоборот реальный сектор дает отдачу в 30-50% годовых на капитал как минимум, и прогореть тяжело ибо конкуренция все еще низка(по своему опыту и знакомых). Вывод: занимайтесь бизнесом в реальном секторе, прибыль частично ре инвестируйте в индекс ММВБ топ 10
avatar

Ai_server

Ai_server, инвестировать в Россию это безумие в квадрате. Не зря все известные инвесторы дают России ответ — нет.
Иванов Василий, вас можно понять как:
«Заниматься бизнесом в РФ и инвестировать — безумие, поэтому единственное, что нам остается — это игра в наперстки (спекулировать на срочном рынке) „
Иванов Василий, Ваша точка зрения понятна, прошу Вас не читайте посты про инвестиции в Россию — поберегите себя!
Ai_server, реальный бизнес — это хорошо, только не всем подходит. Отлично было, если реальный бизнес с 30-50% рентабельностью размещал бы акции на бирже — это было супер!)
Александр Шадрин, у Вас и у меня разный взгляд на действтя Арсагеры.
Александр, я владелица бизнесов с 1992 года, член советов директоров и финансовый директор, прошу Вас диверсифицированно подходить к формированию Вашего портфеля.
Если есть такая возможность, не вкладывайтесь в активы Арсагеры значительной долей Ваших средств.
С уважением. Лара
Риск — удел глупцов. Гениальные решения безрисковы по определению ;)
avatar

SECRET

++++, а можно выкладывать табл в экселе (если не жалко, форму там смотреть) спасибо.
Причина моего негатива — то, что арсагера страдает «финансовым большевизмом» в острой форме. Агрессивно агитирует за ПИФы как единственный способ инвестиций. Все прочие способы вложений должны наказываться (особенно банковские вклады, их нужно обложить налогами, а лучше — конфисковать в пользу арсагеры). С изящностью танцующего носорога и убедительностью с.мавроди арсагера «критикует срочный рынок», «разоблачает технический анализ», «открывает глаза на форекс» и занимается прочим «повышением финансовой грамотности».
А в остальном — обычная УК, со своими плюсами и минусами.
Максим Серебров, многое что вы написали — этого нет
Александр,
И Вы и Арсагера пишут верные большей частью вещи. Я проходил путем стоимостного инвестирования, но суровая российская реальность наставила на путь истинный.
Россия дешевая не потому, что кто-то забыл ее купить, а потому, что это цена рисков. Реализацию этих рисков мы сегодня каждый день видим. Ставить под угрозу нажитое тяжким многолетним трудом я не хочу, пусть даже риск реализации сценария «северная корея» — 1%. Потому сегодня я ухожу постепенно в долларовые активы, жертвуя доходностью. Россия сегодня — именно венчур.
Арсагера — венчур в квадрате, венчур внутри венчура. Не верю я лично, что можно получить массовго потребителя с такими комиссиями, как у них. Был бы я управляющим, я бы все делал по другому. Возможностей масса — пакуй любые рентные акции американские в ПИфы и предлагай рядовому инвестору продукт с 6-12% долларовой доходностью под разный аппетит к риску со своей наценкой 0.3-0.5%. Отбоя не будет. Люди не знают, куда вообще деньги сегодня деть, по банкам бегают, раскладывают 700 тысячные вклады. Потребитель есть, понять они не могут, что ему надо.
avatar

mighty777

mighty777, ну, в общем, согласен.

Так, может, в этом и должна состоять идея? Покупать хороший бизнес сейчас, когда всё так плохо и, возможно, будет ещё хуже?

Я не настаиваю, а просто рассуждаю. Вы чертовски правы, но именно это мне и нравится — «Россия дешевая не потому, что кто-то забыл ее купить, а потому, что это цена рисков». Именно. Когда эти риски исчезнут, то всё будет уже слишком дорого.
GSV_pusher,
я немного о другом. Важно, чтобы при покупке покупатель осознавал, почему он покуапает дешево. Очень легко насчитать огромные маржи безопасности и низкие Р/Е, важно понять, почему они такие и решить для себя, нужен покупателю такой риск или нет. Я о том, что на современном рынке случайностей нет.
Так то я много русского продолжаю держать и избавляться не намерен. Лично я думаю, что тот, кто купит сегодня, заработает прилично годика за 3.
это вопрос управления рисками. 42% для одной акции в портфеле многовато, на мой взгляд. По мне, так максимум 10%.
Дмитрий С., согласен
Александр Шадрин, у vanguard есть на эту тему статья интересная где популярно освещается данный вопрос. Абзац в статье так и называется — The danger of the single security.
Наличность я размещал на банковских депозитах двух банков – Балтинвестбанк и Банк Советский. Причина выбора именно данных банков – только в территориальном удобстве, плюс у них есть вклады с условием, что если будешь снимать раньше срока окончания договора, то не потеряешь проценты.

Доходность размещения – около 8-8,5% годовых.

Держал кэш в целях тайм-маркета, сейчас отказался от этой идеи в пользу полного размещения.

В качестве ликвидных низкорисковых средств я использую ОФЗ с малой дюрацией (низкая волатильность)
avatar

Patriot


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP