<HELP> for explanation

Блог им. Kitten

Евродоллар глобально по ФА

Глобально или когда евродоллар выйдет из флета.

Евродоллар это 2 валюты, 2 страны и политика двух ЦБ.
Разберу по отдельности.

Доллар.

Главное для доллара: темпы сокращения КУЕ и перспектива повышения ставок.
Обычно инвесторы меняют отношение к доллару за полгода до возможных изменений в монетарной политике.
На сегодняшний день ФРС придерживается курса сокращения КУЕ по 10 ярдов на каждом заседании ФРС.
До конца 2014 года осталАсь 7 заседаний ФРС, т.е. при плановом развитии экономики США КУЕ закончат только декабре 2014, а инвесторы начнут усиленно покупать доллар в конце весны-начале лета.

При усилении роста экономики США сокращение КУЕ может происходить более сильными темпами, т.е. больше 10 ярдов на каждом заседании, а при ухудшении экономики США ФРС может сокращать КУЕ более медленными темпами, т.е. не на каждом заседании ФРС.
Крайние 2 сценария пока не заложены в рынок, поэтому отклонения от темпа сокращения по 10 ярдов на каждом заседании ФРС приведут или к перехаю 1.389Х или к перелою 1.329Х.

В основе политики ФРС 2 ориентира: рынок труда и инфляция.
Т.е. эти данные являются ключом к политике ФРС и тренд может меняться при выходе этих данных.
Особо важными будут нонфармы за февраль.
При выходе слабых данных за февраль потенциально можно ожидать перехай 1.389Х и выход к 1.40.
При выходе сильных нонфармов за февраль с пересчетом январских данных (есть предпосылки к пересмотру в плюс) можно ожидать перелой 1.329Х.

Евро.

Устойчивость евро объясняется позицией Германии о запрете программ аля КУЕ и обязательным для ЕЦБ повышением ставок при росте инфляции выше 2%.
Инвесторы не верят, что Германия и Бундесбанк позволят Драги держать ставки низкими в течение минимум 2х лет (обещание Драги на пресс-конференции и последующие возражения Вайдмана), хотя бюллетень ЕЦБ говорит о том, что инфляция в 2018 году только приблизится к уровню в 2%, составив 1.9%.

Тем не менее, не стоит забывать о том, что в данный момент в ЕЦБ решающее большинство слабых стран и при перехае евродоллара 1.389Х стоит ожидать снижение депозитной ставки в минус.

Относительно программ аля КУЕ, в том числе и SMP, очень вероятен запуск после стресс-тестов в конце лета – начала осени 2014 года.
Вряд ли слабые страны согласятся на списание в стиле аля Кипр, скорее всего, через ЕЦБ будет предпринята попытка поддержки банков путем программ SMP или ОМТ (на крайней пресс-конференции Драги много говорил о модернизации программы SRM).
Именно поэтому не стоит сейчас ожидать запуска ЛТРО-3, на мой взгляд, ЕЦБ готовит более широкомасштабное КУЕ.
Запуск в стиле КУЕ будет более ожидаем, если евродоллар продолжит находиться на текущих уровнях или выше, ибо высокий курс евродоллара — прямой путь к дефляционному сценарию наподобие японского.
----------------------
Выводы:

При сохранении средних темпов развития экономики США и сокращении КУЕ 10 ярдов на каждом заседании ФРС евродоллар до конца весны будет находиться во флете в текущем диапазоне.
После этого стоит ожидать долгосрочный рост доллара при запуске аля КУЕ от ЕЦБ и нормализации монетарной политики ФРС.

Факторы риска способные изменить ситуацию:

1. Ухудшение эконом данных США, в частности, при выходе провальных нонфармов за февраль, могут повлиять на темп сокращения КУЕ, т.е. сокращение КУЕ будет не на каждом заседании.
В этом случае евродоллар уйдет на перехай 1,389Х, после чего ЕЦБ снизит депозитную ставку в минус, а евродоллар начнет путь на 1.22.

2. Улучшение эконом данных в США приведет к сокращению более 10 ярдов в месяц, что сменит ожидания рынка на более быстрое окончание КУЕ-3.
Судя по текущим данным сценарий сомнителен, но ключом станут нонфармы за февраль.
При выходов нонфармов за февраль более 200К с пересчетом в плюс декабря-января: вероятный сценарий.
Тогда евродоллар начнет свой путь к 1.22 ранее конца весны-начала лета.

3. Рост инфляции в Еврозоне.

Бюллетень ЕЦБ предполагает рост инфляции за счет роста цен на продукты и сырье, а также после прошлогодних повышений НДС. Однако рост евро съедает инфляцию. Даже при отскоке инфляции вверх последующий рост евродоллара нанесет вред восстановлению экономик Еврозоны и сделает более вероятным сценарий инфляции аля Япония.

Ключом к росту евродоллара при отскоке инфляции от минимальных уровней станет публикация данных CPI 27-28 февраля.
Отскок инфляции вверх очень вероятен, поэтому при выходе февральских данных возможен рост евро в 1.38ю, где нонфармы за февраль рассудят быть ли перехаю 1.389Х или нет ещё до заседания ФРС.
 

Kitten, спасибо, как всегда емко!!!
avatar

kaptainemo

kaptainemo,

Привет!
Спасибо!)
… ну и политический фактор не нужно забывать, особенно игру в войнушки за нефть-это удар по грину, и целостность ЕС, обеспечивающее значение евро как резервной валюты, которой вполне мог бы стать тот же юань…
Vaidaber Leimor,

Ну, всё-таки пока до этого далеко.
Тут бы с текущим разобраться, а доллар в перпестиве 3-5 лет не пострадает от этого.
А я уже думал все, не будет больше обзоров.Спасибо что не бросили нас.Спасибо!
avatar

Eremin

Eremin,

Спасибо!
Рада видеть!
Сейчас ещё обычный на неделю пишу.
Привет! Рад видеть!
avatar

INROS

INROS,

Спасибо, солнце!
Привет!
А я жду 1.3950 в течении 2 недель чтобы шортануть с стоп на 1.4050 и цель 1.32
avatar

Lazars

Lazars,

Тоже имеет право на жизнь.
Хорошие данные по Еврозоне на текущей неделе, плохие нонфармы за февраль: как предпосылки к такому сценарию.
Только тогда при перехае 1.389Х цель 1.4050+- тогда как раз будет… ну мне так кажется).
Хотя по ТА на 1.3950+- будут три индейца на дейли евродоллара, тут согласная
Kitten, там просто может вульф сформироваться на дневном графике www.tradingview.com/v/IOgTQKIO/
Lazars,

там уже медвежьих вульфов море.
ток исполнять не хотим пока(
Kitten, да уж, штук 8 убыточных вульфов на росте от 1.3350 было =(
Kitten, не может быть 3 подряд плохих нонфармов!
pansportsmen,

тоже так думаю, но посмотрим
Kitten вернулась, мы очень ждали)
avatar

Siberia03

Siberia03,

Ой.
Спасибо большое.
Сорри за отсутствие(
Ира,

Привет, солнышко!
Я тоже скучала и очень рада тебя видеть!
avatar

Kitten

НУ, наконец-то, вернулась! )))
Жизнь возвращается в привычное русло.
Понедельник. Смартлаб. Kitten.
avatar

miro

miro,

Ай, как всегда льстишь)
Но зато как льстишь...)))
Спасибо большое, профи! ++++.
Виктор~(с тильдой),

Спасибо, солнышко!)
+++++
avatar

MasterDm

Привет всем в этом чатике!
ФА в посте настолько консенсусный, что разумеется, он неверен.
avatar

Janet Yellen

присоединяюсь к общей благодарности и восхищению)
avatar

Сергей

Сергей,

Спасибо!)
спасибо
avatar

Фыва

pendalf,

Спасибо!
Вам бы платную аналитику писать для фин. ресурсов. Ёмко, но при этом легко читается.
avatar

NeoNeo

NeoNeo,

Спасибо!)
Но всё, что становится обязами теряет своё очарование)

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP