<HELP> for explanation

Блог им. Borrris

О хлебе насущном. To trade or not to trade.


О хлебе насущном. To trade or not to trade.

Написать этот пост меня вдохновили посты Тимофея Мартынова smart-lab.ru/blog/154074.php и smart-lab.ru/blog/153815.php Но и до этих постов тема о сложности пути трейдера и о перспективности этого пути в нынешних реалиях звучала на Смарт-лабе регулярно. Я понимаю, что многие читатели Смарт-лаба находятся либо в самом начале этого пути, либо в его весьма драматичной части. В такой ситуации человеку нужен чужой опыт. Чем больше, тем лучше. Это не всем поможет, но те, у кого есть чем думать, смогут обратить эту информацию (чужой опыт) в свою пользу. Вот и я решил добавить свои 5 коп в эту копилку. Не знаю поможет ли это хоть кому-нибудь, но, думаю, хуже никому от моего поста не станет. В этом посте все правда и на полном серьезе. По возможности буду краток.
   Кто смотрел мой профиль и читал мой блог, тот знает, что на рынке я давно. Я никогда не публиковал свой стейтмент, но сейчас у меня нет причин, что-то скрывать. Основные деньги я нажил до 2008 года… И хотя это правда, но это было так давно, что к сегодняшним реалиям это никакого отношения не имеет. Пишу я об этом для того, чтобы напомнить, что тогда ФР РФ проходил фазу ликвидации недооцененности относительно мировых рынков. Все было дешево. Везде был потенциал. Сбер, ГП выросли на моих глазах в сотню раз. Это было время инвестиций и трейдинга. После этого случился 2004 год: Ходорковский сел, рынок упал, холодная война с «партнерами» началась заново. Но все равно оставались интересные инвест-идеи: реформа электро-эенргетики, телекомов. Инвестиции в региональные АО-энерго к 2007 году принесли очень хорошие прибыли (вложения увеличились от 3 до 10 раз за 2,5 года). Это тоже было время инвестиций и трейдинга. Потом был 2008 год и в трейдинге зажглись новые звезды. Хотя большинство людей теряло сбережения на рынке, работу, некоторые потеряли бизнес, но это была хорошая возможность заработать. И кое-кто заработал. Когда рынок стал восстанавливаться, то это тоже был хороший шанс заработать. 2008-2009 год тоже записываем как время трейдинга. 2010-2011 для меня был конец среднесрочных инвестиций. Я осознал, что ФРС будет воевать с крупными мировыми спекулянтами и рынок в этот момент перестанет быть предсказуемым исходя из рациональных соображений. Я об этом довольно много писал. Именно тогда я пришел на Смарт-лаб и полностью переключился на интрадейную торговлю. Все фундаментальные оценки бизнеса, анализ корреляции нашего рынка с развитыми и развивающимися, анализ новостного потока потеряло смысл. Любая новость могла быть отыграна в любом направлении (фиксация по факту или прямая логика). Это было вполне естественно. Ведь на войне, как на войне. Чем эта война закончилась, все мы знаем. Главспеков (монстро-банки) прижали на рынках, выписали штрафы, они готовятся их оплачивать, реструктурируют бизнес. Это уже новая реальность. Но 2011-12 год еще было время трейдинга... Интрадейного. За 2012 год внутридневной торговлей я заработал за год около 70%. В значительной степени благодаря Смарт-лабу кстати. Это конечно не подвиги участников ЛЧИ, но меня это устраивало. Однако декабрь 2012 был уже убыточный. Январь 2013 тоже. Но я боролся не сдавался. Я рассчитывал, что этот убыток был вызван новогодним спадом рыночной активности. Завидовал Тимофею, который не торговал декабрь 2012, подкручивал параметры и февраль оказался уже нулевым (урааааа!!!), а в марте-апреле месячная доходность системы была восстановлена. Все закончилось в мае. Последний день моей торговли совпал с последним звонком в школе для моего сына. Я долго не мог поверить, что система умерла. Постепенно отключил Ри, на котором был получен первый большой убыток, надеялся отыграться в фьючерсе Сбера, который уже несколько месяцев торговался гораздо лучше Ри. Но ничего не помогло. За свое упорство я потерял 80% заработанного за 2012 год. Строить новую систему не хотелось. Думал съезжу отдохну к морю, может придумаю что-то на свежую голову. Отдохнул. Приехал. На всякий случай виртуально затестил свою систему на наиболее ликвидных американских акциях. Мертвяк. Желания торговать нет. Может пройдет, но… Вспоминается Каленкович, который на апрельской встрече Смарт-лаба говорил, что уже больше года не торгует в плюс. Теперь Тимофей со своим стейтментом. Также вспоминаются весьма скромные результаты торговли А.Г. (очень грамотный товарищ и человек хороший). Очень достойные люди не могут реализоваться в настоящий момент на рынке. Рынок изменчив. Все может измениться. Но на данный момент мне кажется время трейдинга если не закончилось, то остановилось. Вспоминая прошлое, прихожу к мысли, что это не рынок, это просто хладный трупик. Лучше всего это иллюстрирует нефть (я кстати ее тоже торговал, но исключил в феврале 2013). Я как-то давно (еще в 2011 году) говорил, что ФРС в борьбе за стабильность рынков добьется того, что рынок рисковых активов будет похож на рынок облигаций. Рост SP 500 в 2013 наводит на мысль именно об этом. Кстати 2011 (кажется) SP500 закрыл ровно на той же цифре, что и начал. Пункт в пункт. «Это намек, но я ловлю на лету… Шо ты имела ввиду» В общем рынок акций становится рынком с фиксированной, но не объявленной доходностью. )))) Можно ли торговать такой рынок? Наверное можно. Но в изменчивом мире важно понять когда нужно проявить упорство, а когда уйти из выработанной шахты. Я такой рынок интрадейно торговать не буду.
Позитивчик... В начале 2008 года я взял в управление денег под реорганизацию РАО ЕЭС. (Кроме этого я еще и кредит брал под эту идею, мог бы совсем разориться, но выкрутился) И до сих пор им управляю. Это долгосрочные вложения серьезного человека. Я обеспечивал ему доходность лучше чем индекс ММВБ, в последний год с учетом фьючерсов этот плюс от индекса удалось нарастить. Да и бумаги из портфеля показали себя за этот год неплохо. Хотя Магнит я отдал по 7000. Но 50% я на нем заработал. Не могу держать такой дорогой бизнес в портфеле. Хотя все эти рассуждения про «дорогой бизнес» из далекого прошлого. Как может Фэйсбук и Твиттер торговаться по таким ценам? Как может разместиться ТКС за 4 книжки, когда Сбер торгуется за 1,5? В долгосрочных инвестициях тоже масса нерыночных моментов. Но на нашем рынке я мог стабильно показывать доходность вложений лучше индекса ММВБ с 2008 года. Хотя вспоминая прошлые времена, это конечно копейки. На данный момент есть желание взять длинные деньги в ДУ. Может сформулирую предложение типа «Индекс+» для консервативных инвесторов, готовых инвестировать в российский рынок. Время дарма закончилось. Теперь высокие заработки на рынке будут возможны только в случае серьезных политических осложнений.
Но "… безумству храбрых поем мы песню..." и всем кудесникам трейдинга желаю успехов. Небезумным, нехрабрым и некудесникам тоже всяческих успехов.

P.S. Сегодня был кстати хороший пост на тему заработков на ФР smart-lab.ru/blog/154099.php От себя добавлю, что всегда зарабатывают на рынке
а) брокеры, управляющие
б) инсайдеры
в) кудесники

Таким образом если вы зарабатываете, но вы не брокер и не инсайдер значит вы кудесник. Проблема в том, что как правило  это не надолго. Повторюсь… Сейчас кудесником быть очень сложно.
 

Очень интересно!
Понравилось!
Нечаев Константин, Очень рад ))))
я в одном только 2013 году на трейдинге заработал больше чем за период с 1992 по 2012 вместе взятых, сейчас рынок наоборот стал гораздо предсказуемее
avatar

SHCHUTUSHCHA

SHCHUTUSHCHA, У каждого свой личный опыт. Пока торговля успешна, нужно торговать.
SHCHUTUSHCHA, может результаты проскальзывания влияют на результативность системы — тебе на 5 коней в Ри или ему на 200-400 коней… и получается торговать рын неэффективности только 5ью…
+. Borrris, приветствую! Рад «видеть» в добром здравии. Спасибо за интересные размышления и желаю успехов во всем.
Не пропадай на сайте )
avatar

Malik

Malik El Djebena, Рад Вас слышать. Спасибо за добрые слова. И Вам всего самого наилучшего )))) Смарт-лаб не отпускает… Пишу пока, как видите. )
Borrris, предлагаю в будущем «на ты» перейти, так как уже почти сто лет на сайте знакомы ))
avatar

Malik

Malik El Djebena, Ок. Перешли. Если иногда буду Вы-кать по привычке, прошу меня извинить… у меня «Вы» устойчивый условный рефлекс в виртуальном общении )))
Malik El Djebena, Решил своим рейтингом обогнать индекс SP500 ))))))))) Он откорректировался, а я тут выскочил из засады и застал его врасплох )))))))))
В интрадее ВЫ работали с поводырем -фьючерсом на S&P?
avatar

aldo

aldo, Нет. Торговал чисто уровневую систему. Новости вообще не учитывал.
Спасибо за материал! Мне очень понравилось, и я нашел для себя много полезной информации
Есть ощущение, что море ликвидности + глобализация + компьютеризация + контроль ЦБ приводят не только к пузырям и искажениям ценообразования но и изменению в поведении рынков. Рынки становятся не бычьими или медвежьими, а волчьими. Циклы становятся гораздо короче, временной разрыв между «Лелик усе пропало» и «такого куе еще не видел мир» пол года — год. И спасают, откупают такое г**но с рынка, которое само никогда не смогло бы долго протянуть, похоже это все на Госплан СССР года так 1974.
avatar

Maxim Sheyko

Maxim Sheyko, Совершенно верно. С рынками происходит тоже самое, что происходит с частной банковской системой. При дальнейшем сохранении этой политики рынки постепенно затухают и постепенно отомрут. Как и частные банки. Но мир еще только в самом начале этого пути. И частный банкинг и финансовые рынки представляют серьезный системный риск для экономики. Поэтому их зарегулируют до того сосотояния, что они будут просто не нужны. Их могут сохранить как видимость альтернативы инструментам фиксированной доходности, но это будет как английская королева. Вроде она есть, но смысл ее существования исключительно представительский. Но не переживайтие это будет еще очень не скоро. В современном мире нет преемственности правильной политики. После Клинтона, может вдруг придти Буш и стабильная и процветающая страна превращается в угрозу для всего мира. И финансовую и военную. Идея «рынки все отрегулируют сами» еще может воскреснуть, частные банкиры так просто не отдадут свою «дольче вита». Глупость и подлость нельзя недооценивать.
с вашим опытом давно пора уже торговать на международных рынках, например американском… Там раздолье в плане выбора акций и пр. инструментов, (а значит возможностей), хотя характер маркета, конечно, постоянно меняется…
avatar

pattern

pattern, Я торговал нефть и золото… Нефть умерла буквально у меня на руках, золото тоже полуживое… Торговать Запад? Я думал об этом. Но меня очень смущает Твиттер, Фэйсбук… Я вижу, что любая компания может стоить любые деньги. Любые новости также могут быть отыграны в любую сторону. Выходит плохая статистика -> рынок растет, деловые СМИ говорят: все правильно, риски сокращения QE уменьшились. Выходит плохая статистика -> рынок падает, деловые СМИ говорят: все верно, статистика-то плохая. Такая же фигня с хорошей статистикой. А к QE это вообще никакого отношения не имеет на самом деле. Я не вижу рациональных ориентиров для оценки рисков ценообразования с фундаментальной точки зрения. Вы скажете: а как же теханализ. А я много раз видел, как фигуры теханализа срабатывают в прямо противоположную сторону. Возможно кто-то скажет, что трейдинг это не мое или, что я просто был избалован хорошими рыночными возможностями и не мог подстроиться под ухудшение рыночных условий. Что ж, очень может быть. Но ведь есть много примеров очень достойных трейдеров, которые приложили в разы больше усилий чем я, чтобы подстроиться под этот рынок, прочитали уйму книг, перелопатили а протестили кучу систем,… и все равно не могут прибыльно торговать на протяжении года. Может это нормально 9 месяцев сидеть в убытке, а потом рррраз и +150%, может на таком рынке это возможно. Просто я говорю о том, что в этой профессии сейчас не лучшие времена… Мягко говоря.
S&P500 +25% YTD
DAX +21% YTD
Nikkei +46% YTD

это как в самые лучшие годы))) такое бывало за последние 70 лет всего лишь около 10 раз )

время дарма закончилось? :))) OMG ))
avatar

karapuz

Это верно… Для buy&hold этот год удачный… Вы готовы гарантировать, что следующий год будет таким же? Весь этот рост рынков и запуск в космос убыточных Твиттеров это ведь следствие нерыночных механизмов. Вы себе можете представить частного инвестора в здравом уме, который Твиттер покупает? Я нет. Уберут скрытую господдержку у рынка с уходом БеБе и все. А может решат, что 25% это много, на следующий год решат сделать 5%. Напечатает какой-нибудь Сноуден правду о реальном ценообразовании на ФР США и все эти 25% уйдут за 3-4 дня. Может уберут, может не уберут. Вы готовы в это играть? Играйте. Во все можно играть. Можно поставить все свои деньги на тотал матча Реал — Сарагоса > 2,5 и выиграть. По сравнению с тем что я видел на рынках, время дарма закончилось. Перспективы рынков рациональным анализом не предсказуемы. Макроэкономика, корпоративные события, отраслевые риски все это потеряло смысл.
avatar

Borrris

«Человеческая природа никогда не меняется. Следовательно, никогда не меняется и фондовый рынок. Только лица, деньги, участники, войны, бедствия и технологии сменяют друг друга. Рынок сам по себе никогда не меняется. Да и как он может меняться? Ведь человеческая природа никогда не меняется, а именно она управляет рынком — не разум, не экономика и, безусловно, не логика. Именно наши человеческие эмоции управляют рынком, а также большинством других вещей на этой планете.

Дж. Ливермор
avatar

Mike_Z


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP